文丨財(cái)聯(lián)社

目前共有18家上市券商發(fā)布了半年報(bào)。其中，浙商證券上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收84.56億元，光大證券、東方財(cái)富、東吳證券營(yíng)收業(yè)均超過(guò)50億元。

這18家券商營(yíng)收增長(zhǎng)最快的是財(cái)通證券，同比增幅56.15%，東北證券、西部證券、南京證券的營(yíng)收增幅均超過(guò)30%。券商上半年?duì)I收大幅增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于自營(yíng)業(yè)務(wù)收入，其次是投行業(yè)務(wù)。比如財(cái)通證券的自營(yíng)收入同比增長(zhǎng)3323.09%，西部證券自營(yíng)收入同增105.20%。

雖然浙商證券的營(yíng)收排名第一，但凈利潤(rùn)卻不足10億。上半年凈利潤(rùn)最高的是東方財(cái)富（42.25億元），其次是光大證券。

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)方面，哈投股份和國(guó)盛金控的凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。東北證券和長(zhǎng)城證券的凈利潤(rùn)增幅均實(shí)現(xiàn)翻一番，西部證券凈利潤(rùn)增幅接近翻一番，主要系基數(shù)不高。東吳證券凈利潤(rùn)同增70%，主要系投行、自營(yíng)業(yè)務(wù)收入提升。

東方財(cái)富的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均同比下滑，主要是受證券業(yè)務(wù)、基金代銷(xiāo)拖累業(yè)績(jī)，證券業(yè)務(wù)同比下滑8.79%；基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)同比下滑8.77%。公募費(fèi)率改革的當(dāng)下，或?qū)⒃斐蓶|方財(cái)富的尾傭收入下滑，進(jìn)而降低基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入。

4家券商營(yíng)收超過(guò)50億元

截至8月24日，共有18家上市券商或券商上市主體發(fā)布了半年報(bào)。根據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)，披露上半年?duì)I收超過(guò)五十億的券商共有四家，分別是浙商證券（84.56億元）、光大證券（61.79億元）、東方財(cái)富（57.5億元）、東吳證券（53.38億元）。

上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入在20億-40億的券商共有8家，分別是方正證券（40.54億元）、西部證券（39.35億元）、東北證券（35.62億元）、財(cái)通證券（34.75億元）、國(guó)元證券（31.11億元）、長(zhǎng)城證券（22億元）、國(guó)海證券（20.77億元）、華西證券（20.21億元）。

與此同時(shí)，還有2家券商上半年收入不足十億，分別是國(guó)盛金控（8.98億元）、首創(chuàng)證券（8.5億元）。

營(yíng)收增長(zhǎng)方面,通證券今年?duì)I收增長(zhǎng)最為顯著,增幅高達(dá)56.15%。此外，東北證券、西部證券、南京證券的營(yíng)收增幅均超過(guò)30%，分別為48.25%、43.55%、34.94%。

總的來(lái)看，券商上半年?duì)I收大幅增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于自營(yíng)業(yè)務(wù)收入，其次是投行業(yè)務(wù)。財(cái)通證券的業(yè)績(jī)?cè)龇绱烁撸饕鞘芤嬗谧誀I(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和投行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。財(cái)通證券今年上半年的證券自營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入6.06億元，同比增長(zhǎng)3323.09%；投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.10億元，同比增長(zhǎng)72.21%。相比之下，財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7.87億元，同比下降1.49%。

與財(cái)通證券相似的還有西部證券。西部證券上半年自營(yíng)投資板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.03億元，收入規(guī)模較其他傳統(tǒng)板塊最大，同比增長(zhǎng)105.20%。投行業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)收入2.04億元，同比增長(zhǎng)90.56%。

南京證券的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受益于自營(yíng)和資管業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。南京證券上半年證券投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.76億元，同比增長(zhǎng)49.78%；資管及投資管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5861萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)187.2%。南京證券的投行業(yè)務(wù)收入同比下滑。

此外，營(yíng)收增幅在20%-30%的券商共有3家，分別是國(guó)元證券（27.19%）、東吳證券（24.12%）、國(guó)海證券（23.34%）；收入增幅在10%-20%的券商包括華西證券（15.51%）、光大證券（15.01%）、浙商證券（13.29%）、首創(chuàng)證券（12.08%）。

這18家券商中，方正證券和東方財(cái)富的收入增長(zhǎng)為負(fù)，方正證券上半年收入同比下滑0.54%，東方財(cái)富同比下滑8.84%。

東方財(cái)富業(yè)績(jī)下滑，主要是因?yàn)樽C券業(yè)務(wù)、基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入下滑，但自營(yíng)業(yè)務(wù)上半年表現(xiàn)較好。具體來(lái)看，證券業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入36.10億元，同比下滑8.79%；基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入20.09億元，同比下滑8.77%；自營(yíng)業(yè)務(wù)收入11.47億元，同比增長(zhǎng)82.77%。其中自營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于金融投資規(guī)模及投資收益率雙雙增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。

東方財(cái)富凈利潤(rùn)排名第一

凈利潤(rùn)方面，浙商證券雖然上半年?duì)I收超過(guò)80億，但是凈利潤(rùn)卻不足10億，今年上半年歸母凈利潤(rùn)僅有9.11億元，在這18家券商中排名第7位。

東方財(cái)富雖然營(yíng)收在這18家券商中僅排名第3位，但今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)42.25億元，暫時(shí)排名第一。其次是光大證券，今年上半年歸母凈利潤(rùn)23.92億元，排名第二。東方財(cái)富以輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主，在同等收入水平下凈利潤(rùn)規(guī)模相對(duì)領(lǐng)先。

這18家券商中，除了東方財(cái)富和光大證券凈利潤(rùn)排名居前外，方正證券、東吳證券、財(cái)通證券的凈利潤(rùn)均超過(guò)10億元，今年上半年歸母凈利潤(rùn)分別為14.4億元、13.89億元、10.37億元。

截至目前，今年上半年歸母凈利潤(rùn)在5億-10億的券商共有6家，分別是國(guó)元證券（9.14億元）、浙商證券（9.1億元）、長(zhǎng)城證券（8.9億元）、西部證券（7.14億元）、東北證券（5.47億元）、華西證券（5.24億元）。

與此同時(shí)，今年上半年凈利潤(rùn)不足3億的券商分別是第一創(chuàng)業(yè)證券、首創(chuàng)證券、哈投股份、國(guó)盛證券。第一創(chuàng)業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為2.87億元，首創(chuàng)證券、哈投股份和國(guó)盛金控分別為2.75億元、1.07億元、0.99億元。

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)方面，今年上半年，哈投股份和國(guó)盛金控的凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

具體來(lái)看，東北證券和長(zhǎng)城證券的凈利潤(rùn)增幅均實(shí)現(xiàn)翻一番。東北證券上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)164.48%，長(zhǎng)城證券凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)105.04%。西部證券凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)98.65%，也接近翻一番。這三家券商凈利潤(rùn)增幅較大，主要是凈利潤(rùn)基數(shù)較低，均不超過(guò)十億元。

上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)在50%-80%的券商分別包括：華西證券（79.91%）、東吳證券（69.88%）、財(cái)通證券（63.89%）、國(guó)海證券(61.68%)。

東吳證券的營(yíng)收規(guī)模、凈利潤(rùn)規(guī)模和增速都比較高。東吳證券表示，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要得益于公司投行、投資交易等業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度提升。

東吳證券投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.74億元，同比增長(zhǎng)59.70%；投資交易業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.12億元，同比增長(zhǎng)40.85%。股權(quán)融資業(yè)務(wù)方面，東吳證券上半年完成IPO項(xiàng)目8單，排名行業(yè)第9位；北交所IPO項(xiàng)目4單，行業(yè)排名第二名。新三板業(yè)務(wù)持續(xù)領(lǐng)先，新增掛牌8家，行業(yè)排名第4位，持續(xù)督導(dǎo)企業(yè)298家，行業(yè)排名第3位。

上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)在10%-30%的券商分別包括：東興證券（28.03%）、南京證券（26.73%）、浙商證券（25.29%）、國(guó)元證券（22.14%）、第一創(chuàng)業(yè)（18.34%）、光大證券（13.5%）、首創(chuàng)證券（13.46%）。

此外，方正證券的凈利潤(rùn)同比增幅僅有1.29%，東方財(cái)富是唯一一家凈利潤(rùn)同比下滑的。上半年基金市場(chǎng)低迷疊加傭金費(fèi)率政策調(diào)整，導(dǎo)致東方財(cái)富的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)承壓。在認(rèn)購(gòu)申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)方面，東方財(cái)富上半年基金銷(xiāo)售額為8153億元，同比下降17.83%，非貨幣基金銷(xiāo)售額為5041億元，同比下降13.66%。

保有規(guī)模方面，東方財(cái)富非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模12125億元，同比下降5.79%，權(quán)益類(lèi)基金保有規(guī)模9487億元，同比下降2.37%。目前市場(chǎng)正在進(jìn)行費(fèi)率改革，部分公募基金公司已經(jīng)在下調(diào)費(fèi)率，存量產(chǎn)品管理費(fèi)率將在2024年前降至1.2%以下。太平洋證券非銀首席夏羋卬認(rèn)為，這或?qū)⒃斐蓶|方財(cái)富的尾傭收入下滑，進(jìn)而降低基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入。