記者｜張喬遇
近日，江蘇理研科技股份有限公司（簡稱：理研股份或公司）闖關上交所主板進入一輪問詢階段，國金證券為保薦機構。
理研股份主要從事關鍵汽車精鍛件的研發、生產及銷售。2020年至2022年（報告期），理研股份營業收入分別為5.75億元、7.28億元和7.63億元；扣非后歸母凈利潤分別為5352.05萬元、6536.67萬元和7651.09萬元，經營業績穩定。
界面新聞記者注意到，報告期理研股份的客戶集中度較高，客戶回款周期長，應收賬款占營業收入比例最高達約53%。除此之外，理研股份還曾因申報不實漏稅遭到行政處罰。
原控股股東出讓控股權
理研股份前身理研有限設立于2004年7月，由日本國和華株式會社（下稱：日本和華）代朱文明設立，注冊資本250萬美元，設立后朱文明通過日本和華實際對理研有限出資37.51萬美元。
由于理研有限設立時為外商獨資企業，個人股東無法直接出資，因此朱文明、黃華球成立理研有限公司籌備組，與其他境內股東共同籌資300萬元，以借款形式投入公司。
結合日本和華代出資的37.51萬美元（按人民幣300萬元折算），理研有限設立時出資金額合計600萬元，其中朱文明出資330萬元（通過日本和華代為出資折合300萬元，通過借款形式投入30萬元）占比55%，掌握理研有限的控制權。黃華球、韓伯群分別出資120萬元、30萬元位列第二、第三大股東。
由于理研有限設立后經營狀況不達預期，2006年黃華球、韓伯群以收回借款的方式退回在理研有限的股權。為籌措資金，孫慧燕提供合計150萬元借款承接這部分股權。
2006年底，理研有限股東與日本和華的股權代持關系解除，一方面引入外籍個人JIAN CHEN（陳劍）受讓日本和華所持25%的股權，另一方面由孫慧燕、束劍鵬組建新的管理團隊負責公司經營管理，并與朱文明等原股東共同成立大豐東研受讓日本和華所持75%的股權。
但實際上，大豐東研并未向日本和華支付價款，相應的轉讓價款由孫慧燕等人向朱文明支付。原因系公司前期經營虧損，朱文明讓出了公司的控制權。
發行前，束劍鵬及其配偶孫慧燕、其兒子束昱洋一家合計支配理研股份61.32%的表決權，系理研股份的共同實際控制人，并簽署一致行動協議。
界面新聞記者注意到，已讓出控制權的朱文明仍位列理研股份第三大股東，持有公司發行前12.90%的股份。值得注意的是，朱文明已手握一家上市公司——金財互聯控股股份有限公司（002530.SZ）。
應收賬款高企
理研股份主要從事關鍵汽車精鍛件的研發、生產及銷售，經過近二十年的發展，逐步形成了以汽車傳動軸零部件鍛件為核心，并向燃油噴射系統零部件及新能源汽車減速器零部件、差速器零部件、熱管理零部件鍛件方向拓展。此外，公司還研發生產部分工程機械鍛件產品。
2020年至2022年（報告期），理研股份營業收入分別為5.75億元、7.28億元和7.63億元，穩步增長，其中傳動軸產品收入占主營業務收入的比重分別為87.06%、80.47%和78.49%，系最主要的產品。
據招股書披露，理研股份的產品面向一級供應商，客戶集中度較高。報告期各期，公司向納鐵福、上海長銳汽車零部件有限公司、GKN、利納馬等客戶的銷售占比分別高達88.25%、81.28%和81.31%。
界面新聞記者注意到，公司會給予下游客戶一定的賬期，約三到四個月。因此導致報告期各期理研股份的應收賬款余額高企，分別為3.02億元、3.63億元和2.43億元，占營業收入的比重分別高達52.59%、49.84%和31.97%。
對此，理研股份稱公司多數客戶賬期在三個月內，但在實際操作過程中，客戶收到發票的時間離公司產品被客戶簽收的時間較長，付款周期距公司確認應收賬款時間通常會超過三個月，2020年至2021年公司應收賬款平均收款期高達六個月之久。
曾因申報不實漏稅被罰
界面新聞記者注意到，2020年3月12日上海海關網站曾發布中華人民共和國上海外高橋港區海關關于江蘇理研科技股份有限公司申報不實行政處罰決定書（滬外港關緝違字〔2020〕0023號）。
行政處罰決定書顯示，當事人江蘇理研科技股份有限公司委托上海艾特報關有限公司，于2019年10月14日向海關申報從日本進口一般貿易項下貨物一批，其中第一項為壓力機傳動裝置593千克，申報價格CIF4380000日元，申報商品編號8466940090，對應進口關稅稅率6%，進口增值稅稅率13%；第四項為伺服放大器2個，申報價格CIF526000日元，申報商品編號8537101101；第五項為伺服放大器1個，申報價格CIF182000日元，申報商品編號8537101101，進口報關單號222520191000275791。
經查，申報第一項貨物實際為伺服電機，用于壓力機傳送裝置，應歸入商品編號85015200.00，對應進口關稅稅率10%，進口增值稅稅率13%；申報第四、五項貨物實際應歸入商品編號90328990.50，貨物價值共計人民幣410184.69元。
經核定，理研股份漏繳稅款人民幣12954.95元，已構成違反海關監管規定的行為。