文|全球財說 宋涵
編制虛假財務資料在保險界不少見，僅從罰單看，就經常能看到因編制虛假財務資料而被處罰的信息，近日富邦財產保險股份有限公司（以下簡稱“富邦財險”）也因此原因被罰。
成立十余年，背靠富邦集團背景與保險經驗的富邦財險，歷經掌舵者和話事人幾番變動，直到近2年才開始實現小額盈利，但2022年凈利潤同比又大幅下滑超9成，盈利是否能夠穩定還需繼續觀察。
近期新任董事長和總經理任職資格雙雙獲批，在償付能力吃緊、業務結構轉型壓力下，富邦財險下一步發展值得關注。
核心高管更迭頻繁
近日，四川監管局發布保險罰單，針對富邦財險四川分公司編制虛假財務資料的違法違規事實作出處罰。
同時被處罰的還有兩名相關負責人，其一陳貴軍，是對前述違法違規行為直接負責的主管人員；其二陳黎，是前述違法違規行為的直接責任人。
根據相關法律法規，四川監管局對富邦財險四川分公司罰款12萬元，并對兩名責任人給予警告和罰款。陳黎罰款1萬元，陳貴軍罰款2萬元。
此次處罰金額雖然不大，但富邦財險四川分公司所涉違法違規事由，一直以來正是監管整治的重點。監管趨嚴，行業 “頑疾難改”背后或是險企內控存隱憂。
業內人士表示，要筑牢合規經營防線，樹立合規經營理念。持續加強對從業人員的合規教育，建立內部問責機制。
事實上，公司內控管理不善經常與管理團隊“不合格”有關，就富邦財險而言，該公司高管團隊不穩定，更迭較為頻繁，或為內控漏洞產生的根源之一。
富邦財險成立13年來，已更迭4任董事長，分別是陳燦煌、莊子明、陳伯燿、許金泉；及3任總經理，分別是莊子明、許金泉、鄭崇衡。其中，前任董事長陳伯燿自取得任職資格到離職僅在位1年有余。
其中第4任董事長和第3任總經理均是近期才到位。7月3日，該公司官網公告鄭崇衡總經理任職資格獲批，距離其被選為臨時負責人剛好半年。1個月前，新任董事長許金泉任職資格剛剛獲批。
據公開資料顯示，新任董事長和總經理均出身富邦產險。
新任董事長許金泉具備公司經營管理及銷售等專長。于1988年加入富邦產險，歷任車險理賠部、商品部、個人保險營業部部門主管、通路推展部部門主管、電子商務部部門主管、營業管理部部門主管、富邦產險資深協理、富邦產險董事長等職。
新任總經理鄭崇衡自1994年10月加入富邦產險，歷任核保管理、承保政策制定、品牌管理、策略規劃、富邦產險火險及企劃等多項工作。2010年至2019年期間調任富邦財險，先后擔任企劃部主管、職工代表監事、總經理助理、副總經理職務。
其實，董事長和總經理任命早有跡可尋。2023 年1月，公司任命鄭崇衡為臨時負責人時，同時免去了許金泉富邦財產總經理職務。目前來看，這一操作即為許金泉調任董事長一職做鋪墊。
超10年才實現的盈利又現虧損風險
保險界有“七平八盈”不成文的定律，富邦財險的盈利實現則晚于這個規律。
富邦財險成立于2010年，是兩岸經濟合作框架協議（ECFA）生效后，第一家進入中國大陸取得開業許可的臺資保險公司。起初由臺灣富邦產險與富邦人壽共同發起設立。
2013年-2019年，7年間富邦財險先后經歷4次增資。期間引進1家新股東廈門港務控股集團有限公司（以下簡稱廈門港務），公司性質轉變為合資保險公司。注冊資本由4億元增至11.2億元，翻了近3倍。
13年來富邦財險股權架構相對穩定。截至目前，富邦產險持股40%、富邦人壽持股40%、廈門港務持股20%。
2011-2022年，富邦財險凈利分別為-0.48億元、-0.81億元、-1.22億元、-1.19億元、-1.21億元、-1.44億元、-1.09億元、-0.33億元、-0.78億元、-1.1億元、0.77億元、0.06億元。
即富邦財險是在成立十年后才實現盈利，且此時盈利看起來尚不穩定，2022年雖然盈利，但同比大幅下降92.80%。盈利是否能穩住，還需后續業績的驗證。
同期，公司保險業務收入分別為0.55億元、1.81億元、3.85億元、6.93億元、8.73億元、10.55億元、10.65億元、10.04億元、10.15億元、12.16億元、11.03億元、7.99億元。顯然，保險業務收入近年來又有了下滑趨勢。
近日，公司第二季度償付能力報告出爐。上半年，公司累計實現保險業務收入3.77億元，凈利0.05億元。
值得注意的是，其主要經營指標綜合成本率過高，超過盈虧線，達102.4%。其中，綜合費用率達65.32%。一般來說，綜合成本率超過100%，大概率會出現險種虧損。未來富邦財險虧損的風險在加大。
同期，公司實現簽單保費2.81億元，以代理渠道為主，占比達7成。從險種來看，車險簽單保費占比超6成。
“成也蕭何，敗也蕭何”。展業以來，公司保費收入居前五的商業保險險種中，車險承保長期虧損。車險業務盈利難，成為拖累公司持續虧損的主要原因。
2011年-2022年，車險承保依次虧損0.24億元、0.5億元、0.76億元、1億元、1.12億元、1.05億元、0.75億元、0.45億元、0.49億元、0.09億元、0.55億元、0.32億元。2015年是個分水嶺，這年承保虧損規模突破億元大關，此后呈波動下滑趨勢。
償付能力吃緊
此外，償付能力不足可以說是多年來掣肘富邦財險發展的難題之一。雖經股東數次增資仍未能緩解公司償付能力吃緊的壓力。
事實上，公司償付能力承壓由來已久，除了業績不佳長期虧損外，公司投資端損失過重，使得其償付能力雪上加霜。
2019年以來，富邦財險連續5次披露與騰富博的單項重大投資項目損失公告。投資損失金額由1550萬元迅速攀升至3788萬元。據統計僅在騰富博身上所損失的金額就已經高達1.3億元。
為盡快擺脫償付能力困境，富邦財險于2021年8月底，與同屬“富邦系”的富邦金創和北富銀創投共同簽訂《股權轉讓協議書》，轉讓騰富博8.5%股權。如今，富邦財險對騰富博的持股比例由16.667%降至8.167%。
2023年上半年，公司投資端各指標在1%上下浮動，表現依舊不亮眼。其中，凈資產收益率1.74%、總資產收益率0.27%、投資收益率1.2%、綜合投資收益率1.02%。
償付能力雖環比上季度有所提升，仍處于行業較低水平。2023年第二季度，公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為154.49%，較第一季度償付能力146.34%，提升了8.15個百分點。
根據國家金融監管總局統計的第一季度償付信息顯示，2023年第一季度末，保險公司平均綜合償付能力充足率為190.3%，平均核心償付能力充足率為125.7%。財產險公司平均綜合償付能力充足率為227.1%；平均核心償付能力充足率為196.6%。
可見，盡管富邦財險償付能力有所改善，但較行業平均水平仍有很大差距。