文|斑馬消費 沈庹
今年上半年,統一企業中國業績大增,有原材料價格回落和產品結構調整優化的影響,更有來自土地處置的收益。
具體到公司兩大業務,卻是冰火兩重天:食品業務呈現衰退,飲料業務紅紅火火。
看來,即便消費逐漸復蘇,也沒有改變消費者對方便面的態度。外賣越來越便利,替代品越來越多,方便面需求再次消退成為必然。
年初,統一企業中國提出,下一個5年沖刺要500億營收,食品業務若不能挺住,這一大目標斷難實現。
業績大增4成
在消費逐漸回暖的背景之下,食品、飲料兩大板塊顯著復蘇,今年上半年,近50家食品飲料上市企業,超過6成處于盈利狀態。
一方面,原材料價格的回落,企業生產成本下降,另一方面,對新興渠道的開拓和合作,讓企業找到新的增長點。更重要的是,人員恢復流動,拉動了產品銷售。
統一企業中國(00220.HK)的經營狀況類似。據9日披露的2023年中期業績,公司實現營業收入145.72億元、歸母凈利潤8.77億元,同比分別增長4.5%和42.7%。
得益于部分原物料價格回落以及優化產品結構,當期毛利額達45.33億元,同比增長7.95%,毛利率增長近1個百分點至31.11%。同期,凈利率為6.02%,較去年同期增加1.61個百分點。
不過,公司歸母凈利潤(權益持有人期間應占溢利)大增4成,卻是另有玄機。
今年3月,公司全資附屬企業合肥統一一宗16.71萬平方米工業土地,被當地有關部門購回,獲得補償費用約5.83億元,獲得收益約3.42億元。
按照中金公司預計,如果剔除上述土地處置收益(稅后收益2.56億元)后,該公司核心凈利潤(相當于扣非凈利潤)同比增長僅1%。
二級市場也甚為理性。昨日,公司股價高開低走,盤中跌幅最高達到2.81%,最終收報于6.38港元,跌幅0.47%。
食品業務衰退
統一企業中國整體業績雖說向好,可具體到飲料和食品兩大業務板塊,卻是冰火兩重天——飲料業務呈現雙位數增長,食品業務呈現衰退局面。
受益于消費復蘇,飲料市場處于上升趨勢。據凱度消費者指數,今年1至6月,國內飲料品類加快上升趨勢,相較去年同期增長5.2%。其中,功能飲料、即飲茶以及果汁等品類增速均超過18%。
飲料歷來是統一的強勢業務,在這樣的市場環境之下,更是表現不俗。2023年上半年,該業務板塊實現收入92.581億元,較上年同期增長12.3%,占公司收入的63.5%。其中,茶飲料、果汁類、奶茶三大品類分別實現收入41.57億元、16.5億元和31.8億元,分別較上年同期增長13.9%、18.1%和7.1%。
公司第二大業務食品業務,就沒那么幸運了。上半年實現收入49.021億元,同比下降8.7%,毛利率同比提升2.5個百分點至24.7%,凈利率仍未轉正,為-1.2%。
統一的食品業務是以方便面為主的方面食品。隨著經濟秩序逐步恢復,消費市場回暖,線下餐飲、外賣等回歸正常,特殊三年里對方便面的剛性需求開始消退。
公司順應趨勢,推出了不少高端產品,湯達人櫻花限定款、湯達人米線以及對茄皇的產品升級等。
另外,還布局自熱、速食領域的產品,自熱米飯產品、沖泡餛飩產品曾成為電商囤貨榜單常客。10月份,還將上市預制菜。
這些眼花繚亂舉措,能否拉動公司食品業務重回增長,還需打一個問號。
500億大目標
統一旗下品牌眾多,產品滲透各種消費場景,但要保持業績長虹,還需要更大的智慧和耐心。
畢竟,方便面已回不到擠滿農民工的綠皮車時代,飲料產品更要在繁雜的快消品市場快速迭代。
公司曾經打造出一大批年銷售10億級以上明星產品,如湯達人、老壇酸菜、阿薩姆以及海之言等。在每年財報里,它們都備受褒揚。
不過,這些大單品已開始顯露出疲憊。以湯達人為例,這碗定位高端的方便面產品,已在2022年結束連續5年的雙位數增長態勢,陷入“近雙位數”增長局面,但當年銷售規模仍有約40億元。
湯達人要延續高增長、穩坐高端湯面市場第一把交椅并不容易。要知道,康師傅、白象以及螺螄粉們,正在磨刀霍霍。
同樣有老化跡象的還有阿薩姆奶茶,去年銷售約60億元,其所處瓶裝奶茶市場份額正被現制奶茶、純茶飲料等擠壓和分割,用戶被分流成為常態。
或許正是這種危機感的存在,公司近年陸續在多元場景布局,餐飲端、家庭以及O2O渠道,產品出鏡率相當高。單從增長比較迅速的果汁業務來看,從即飲場景、禮盒場景、家庭場景到團購場景,通過各種滲透占領市場。
今年上半年,公司飲料業務較為亮眼的,應該是海之言。其銷量增長超過80%,收入較上年同期近翻倍,終于在電解質飲料風口火了一把。
海之言是公司早在2014年就已推出的產品,次年銷售規模逼近20億元,直接威脅電解質飲料巨無霸脈動的市場地位。
后來,隨著競品增多,海之言在隨后幾年里,逐漸從貨架上消失。
如今,海之言卷土重來,既是公司搶救、深挖老品牌市場價值,更是為了化解增長壓力。
今年初,公司提出下一個5年沖刺500億營收目標,這一宏大的目標,需要用一個個產品去實現。