文 | 獨角金融 高遠山

今年醫療領域反腐席卷，7月以來力度不斷加大。就在這一檔口，醫藥上市公司已有3位董事長被立案調查或被采取留置措施。

董事長遭調查后，三家醫藥公司能否順利走出艱難時刻，還有待進一步觀察。而那些曾經寄希望于醫藥板塊的公募機構，又將何去何從？

1、3家醫藥上市公司董事長遭調查

3家被調查的醫藥上市公司董事長，分別是衛寧健康（300253.SZ）、賽倫生物（688163.SH）、人福醫藥（600079.SH）。

7月3日，百億醫療信息化龍頭企業，衛寧健康實控人、董事長周煒因涉嫌行賄罪被立案調查及實施留置。

7月4日，深交所火速下發關注函，要求衛寧健康說明周煒留置調查的具體事項，評估該事項對公司生產經營、業務開展、控制權穩定性等方面的影響，說明是否存在未及時履行信息披露義務及內幕信息提前泄漏的情形。

公開資料顯示，周煒2004年起加入衛寧健康，先后擔任公司總裁及董事長職務，兼任衛寧互聯網科技有限公司執行董事，上海衛寧軟件有限公司執行董事。

繼周煒被留置后，衛寧健康事務誰來主持？7月5日，衛寧健康召開董事會，決議由副董事長劉寧代為履職，同時授權其代表公司對外簽署相關文件。

石頭入水激起資本市場一灘漣漪。自7月3日周煒被留置公告披露以來，衛寧健康股價從10.82元/股，跌至8月10日收盤價7.42元/股，累跌超31%。

早在2018年，周煒曾卷入創業板發審委原委員孫小波受賄案風波。

《新京報》援引多家媒體此前的報道，裁判文書網在2019年底披露的《孫小波受賄二審刑事裁定書》顯示，被告人孫小波在2009年8月-2012年8月擔任創業板發審委專職委員期間，利用職務便利，為多家擬上市企業首次發行股票并在創業板上市申請通過發審委會議審核提供幫助、謀取利益等。周煒就是行賄人之一。

上述裁定書顯示，2011年7月，在衛寧健康上會的前一天，周煒請托孫小波在評審該公司時給予關照，送給孫小波1萬歐元，折合人民幣9.24萬元。

第二家醫藥上市公司被調查的是抗蛇毒血清龍頭企業賽倫生物的董事長范志和。7月30日，賽倫生物披露信息顯示，范志和因涉嫌職務犯罪被實施留置并立案調查。

職務犯罪是指，公職人員利用其職務上的便利，進行貪污、受賄、挪用公款、濫用職權、玩忽職守等違法犯罪行為。至于范志和具體涉嫌哪一項職務犯罪，還要等待官方的進一步通報。

因留置期間，暫時無法履行董事長、法定代表人職責，賽倫生物董事同意暫由由董事、總經理范鐵炯代為履行公司董事長及法定代表人職責，以及代為履行公司董事會相關委員會成員的職責。據悉，范鐵炯為范志和兒子。

范志和被立案調查至今的十天內，該公司股價從21.68元/股下跌至8月10日收盤的19.25元/股，下跌11.3%。

8月7日晚間，人福醫藥公告稱，因涉嫌信息披露違法違規，實際控制人艾路明被證監會立案調查。

人福醫藥是麻醉行業龍頭，成立于1993年，1997年在上交所上市，控股股東為武漢當代科技產業集團股份有限公司。2020年下半年，公司市值一度超過400億元，是當代集團的優質資產，當代科技是武漢當代集團的控股股東。

目前，正值A股醫藥板塊受反腐消息波及，艾路明在這個節點被立案頗為敏感。不過雖然負面消息襲來，但一系列不利因素在二級市場似乎已經被消化，人福醫藥股價第二日不跌反漲。截至8月9日收盤，人福醫藥報收22.43元/股，較前一個交易日上漲0.49%，總市值366億元。

2、招商基金“踩雷”兩家醫藥上市公司

拉長時間來看，2023年以來，醫藥生物板塊下跌7.5%，跑輸滬深300指數達11.3%，在所有申萬一級行業中排名倒數。

突如其來的三家醫藥公司董事長被調查的沖擊波，一大批重倉的公募基金也陷入泥潭。

東方財富網披露的數據顯示，截至6月末，持有人福醫藥股份最多的三家基金公司，分別為招商基金、廣發基金、國泰基金，持股數量分別為6473.3萬股、2297萬股、1783萬股。

二季度末，從持有人福醫藥股票最多的基金產品看，招商核心競爭力混合A持股數達1871.9萬股，占比29%。該基金經理朱紅裕，也是招商基金首席研究官，無疑，朱紅裕成為踩雷衛寧健康體量最大的基金經理。

圖源：天天基金網

截至二季度末，招商核心競爭力混合A的利潤由盈轉虧，一季度賺了2.74億元，二季度虧損3.62億元。

值得關注的是，這只基金持有人福醫藥的股份虧了還是賺了？結合該基金季報和財報披露信息，一季度，該基金持股數量1497.4萬股，到了二季度持股數增加了374.5萬股。

2023年至今，人福醫藥股價從年初的23.73元/股，降至8月9日收盤價22.54元/股，下跌5.01%。假設二季度末至今持股數不變，今年以來，招商核心競爭力混合A在人福醫藥上就虧了6700萬元。

公募基金重倉人福醫藥的還有廣發基金旗下的3只產品。其中，2022年第四季度，廣發多因子混合以持股數2013.25萬股，進入該基金前十只重倉股名單中，截至二季度末持有該只股票數量為1616.4萬股，較一季度末的1713.25萬股相比，減持96.85萬股，較2022年四季度末持股數相比，減持了396.85萬股。

圖源：東方財富網

再看重倉的公募基金在衛寧健康上虧損還是盈利。二季度，招商核心競爭力混合A的前十大重倉股中，衛寧健康以持倉占比7.95%位列第一，持股數量為6604.98萬股，假設二季度至今該基金對衛寧健康的持股數量不變的情況下，自衛寧健康董事長被留置的一個多月以來，該只股價從10.82元/股降至7.37元/股，招商核心競爭力混合A在衛寧健康這只個股上少賺了2.29億元。

不過，衛寧健康董事長被留置是在7月初就已經對外披露，加上今年二季度招商核心競爭力混合A相對一季度持股數量就減少了270.29萬股，綜上分析，短期內該基金大概率會對衛寧健康實施減倉。

對于上市的三家醫藥公司董事長被調查事件，是在沒有一點準備的情況下股價出現利空。

在衛寧健康的業績說明會上，有投資者提問道，“請問一下，公司認為現在的股價符合當前公司估值情況嗎？請不要用套話官話，直接回復好嗎?”

衛寧健康工作人員回復稱“不同的投資者可能有不同的選股策略，估值方法和評價體系，因監管要求，公司不便對短期股價進行評價。”

另有投資者提問，“近期股價連續下跌，請問原因是什么？機構投資者持續賣出情況如何？”

衛寧健康稱“影響股價的因素有很多，公司認為短期業績下滑是發展過程中的短暫現象。”

3、重倉醫療股的公募基金何去何從？

監管部門重磅發聲，啟動為期1年的醫藥腐敗整治。投資者手中的醫藥基金產品該何去何從？

7月21日，國家衛健委等10部門聯合召開視頻會議，啟動為期1年的醫藥腐敗整治。3天后，《深化醫藥衛生體制改革2023年下半年重點工作任務》出臺，將“持續加強行風建設，推進全國醫藥領域腐敗問題治理長效機制建設，進一步凈化行業風氣”列為下半年醫改重點任務。

信達證券研報分析認為，醫療反腐后，中長期有望推動包括：處方藥外流助力連鎖藥店業務量有望增多；醫生薪酬考核變化，有望推動多點執業，為民營醫療機構招聘人才帶來契機；用藥市場結構變化，治療性剛性用藥占比提升；藥品器械供給端行業集中度提升，規模性龍頭企業獲益；醫藥代表人數減少，企業銷售費用降低，更關注研發和創新。

有基金經理對《證券時報》表示，醫療反腐為常態化工作，雖然短期對板塊估值有所壓制，但并不會長期影響行業需求，且有望扭轉醫藥行業重銷售、輕學術的現狀，促使創新性產品脫穎而出。當前醫藥行業整體股價、估值處于底部位置，半年報業績也呈現出明顯的恢復趨勢，無需過度悲觀。

IPG中國區首席經濟學家柏文喜稱，今年醫療領域受反腐消息涉及， 這對重倉醫藥股的公募基金業績的影響在短期內是顯然，但就長期而言卻也有利于行業的健康與可持續發展。所以接下來這些基金對醫藥類股票的投資策略調整應該也是態度不一。一些注重短期波段性投資的基金可能會進行減持和結構性調整，而一些堅持長期價值投資的基金可能不會調整其投資策略與結構組合。

面對醫藥行業進入反腐整治期，你手中的醫藥類基金是否會繼續持有？評論區聊聊吧。