界面新聞記者 | 馮雨晨

8月6日晚間，翔宇醫療（688626.SH）公布一份業績喜報：上半年營業收入3.35億元，同比增加51.55%；歸屬凈利潤1.08億元，同比增加169%。

8月7日開盤，翔宇醫療股價卻低開低走，截至收盤大跌超10%，為何如此？公布半年報同日，翔宇醫療公告了其核心技術人員李志強因個人原因辭去公司相關職務，并于近日辦理完畢離職手續。

翔宇醫療作為康復器械領域的綜合性產品制造和服務供應商，2021年3月成功登陸科創板。上市當年，翔宇醫療盈利2.02億元，實現最好的一次業績，此后業績表現也較為平穩。

但翔宇醫療的高層變動則顯得不那么平穩，“股齡”不足三年的翔宇醫療高層人事變動頻繁，上市時的四位副總經理三位已經相繼離任，去年一年間，三人從董秘之位離職，核心技術人員至今也已經辭職兩位。

兩位核心技術人員離職

資料顯示，近日離職的李志強于2012年2月加入翔宇醫療，離職前任翔宇醫療研發中心——知識產權管理辦公室主任兼副總經理助理，主要負責翔宇醫療產學研合作、知識產權的管理。

2022年年報顯示，李志強當年從翔宇醫療獲得的年薪為17.85萬元。至離職公告當日，李志強未直接或間接持有翔宇醫療股份。

上市兩年多來，這不是翔宇醫療第一位離職的核心技術人員。2021年8月25日，翔宇醫療公告其核心技術人員吳坤坤離職。

吳坤坤在2012年7月加入翔宇醫療，任公司研發中心——總部研發部長、軟硬件負責人。在職期間，吳坤坤主要負責公司磁療、水療系列等產品的開發設計及項目管理。

李志強和吳坤坤均在較早時候加入翔宇醫療。同樣，吳坤坤也未直接或間接持有翔宇醫療股份。

除了核心技術人員外，翔宇醫療副總經理、董秘職位也頻現離職動態。界面新聞據公告梳理，發現去年翔宇醫療三位副總經理離任，董秘、財務總監職位均在短時間內頻繁發生變動。

因高管頻繁變動曾遭問詢

2021年年報顯示，翔宇醫療有4位副總經理，目前，翔宇醫療僅一位副總經理郭軍玲在職，董秘之位在去年三度更替之后，由郭軍玲兼任。

• 2022年5月，董事會秘書劉菁因個人原因申請辭去公司董事會秘書職務，辭職后劉菁不再擔任公司任何職務；
• 2022年9月，副總經理、董事會秘書魏作欽因個人原因申請辭去公司副總經理、董事會秘書職務，辭職后魏作欽不再擔任公司任何職務；
• 2022年12月，副總經理、董事會秘書、財務總監李祖斌因任期屆滿及個人原因離任，總經理馬長海因任期屆滿離任，董事余征坤因任期屆滿離任。上述三人辭職后年報中未見其在公司擔任其他職務；
• 2023年4月，財務總監李瑾因個人原因申請辭去公司財務總監職務，辭職后李瑾不再擔任公司任何職務。

從上述可見，除馬長海、余征坤為任期屆滿離任，其余人員離職為個人原因。翔宇醫療曾在監管問詢函中對“個人原因”作出解釋。

2023年7月，翔宇醫療在回復監管函中表示，上述人員中，李祖斌的離職原因主要系任期屆滿及個人原因，劉菁、魏作欽和李瑾的離職原因主要系個人原因。個人原因包括上述人員家庭所在地均在外地，受當時多重超預期因素及長途往來交通的影響，無法兼顧公司現場工作及照顧家庭，故提出離職。

募投項目延期

中泰證券研報分析，從財務數據看，董監高“大換血”主要有三方面原因，即上市公司現金流不佳、財務杠桿的上升、業績回落的壓力等。

財務上，翔宇醫療“并無大礙”。其主要從事醫療器械業務，主要產品分為康復理療設備類、康復訓練設備類為其貢獻了約九成的收入。2020年至2022年分別實現凈利潤1.96億元、2億元、1.23億元，2022年有所收縮。

不可忽視的是，一直以來，翔宇醫療銷售費用一直高于研發費用。2022年，翔宇醫療的銷售費用高達1.41億元，高出翔宇醫療當年凈利潤，同期研發費用為9240.91萬元。今年上半年，翔宇醫療銷售費用為7816.34萬元，研發費用4745.84萬元。

此外，翔宇醫療首發上市時募投項目均還未完工。

2021年3月，翔宇醫療成功登陸科創板，募資11.53億元。據招股書顯示，募集資金用于智能康復醫療設備生產技術改造項目、養老及產后康復醫療設備生產建設項目、康復設備研發及展覽中心建設項目、智能康復設備（西南）研銷中心項目以及運營儲備資金。

按照原計劃，上述項目本在今年5月前應已全部達到預定可使用狀態，但在經過兩次延期后，上述項目最早將在今年12月投入使用，至明年5月才能全部達到可使用狀態。