文|野馬財經 趙普 張凱旌
編輯|高遠山
王健林的朋友圈很強大，就在美元債到期的前一天，來自騰訊系的中國儒意（0136.HK）宣告，旗下控股子公司22.62億元收購萬達旗下北京萬達投資有限公司（簡稱“萬達投資”）49%股權。
這筆堪稱“及時雨”的投資瞬間化解了萬達的燃眉之急。
7月24日，是大連萬達商業管理集團股份有限公司（簡稱“萬達商管”）一筆美元債的到期還款日。企業預警通顯示，這筆債券本金4億美元，票息6.875%，本息合計約為人民幣29.95億元。
送上“及時雨”的中國儒意是騰訊對外投資的影視公司，目前第一大股東為騰訊旗下的Water Lily Investment Limited（簡稱“Water Lily”），創始人及實控人為柯利明，股權受讓方為中國儒意控股子公司上海儒意影視制作有限公司（簡稱“上海儒意”）。
對于這次收購萬達系股權，騰訊方面并未給予公開回應，但從中國儒意以往情況看，騰訊雖然不在前臺指揮，但在幕后提供了持續的財務支撐。7月初，騰訊旗下“Water Lily”剛剛完成對中國儒意5億新股的認購，持股25.46億股，持股比例增至25.45%。
“騰訊系及時雨”借款8億給萬達
野馬財經注意到，上述股權收購協議早在7月20日就已經完成簽訂，并約定上海儒意在協議簽訂后次日支付2億元作為股權轉讓保證金。
同日，為盡快獲得資金，萬達還與上海儒意簽署了一條支持協議，約定協議簽署后5個工作日內，上海儒意零息借款8億元給萬達，借款期限為45天，并在到期后轉為22.62億元股權收購款的一部分。
也就是說，萬達最遲在本周五（7月28日）之前就能獲得10億元現金。
有媒體消息顯示，萬達急于獲得現金，是為了兌付7月23日到期的4億美元債的本金和利息?！柏斅撋纭眻蟮婪Q，萬達商管曾向部分持有人告知，7月23日到期4億美元債存在2億美元資金缺口。根據7月24日匯率，2億美元約為人民幣14.4億元，而根據票息計算，其到期利息約為人民幣9897萬元，上述10億元現金可以覆蓋約分之二的缺口。財聯社的報道還顯示，7月24日，債券托管行已經收到萬達商管4億美元債兌付的大部分資金。
野馬財經梳理發現，7月份至今，王健林已經三次出售旗下公司股權，協議出讓資金累計約為67.66億元，都與萬達電影有關。
其中，7月10日東方財富“老板娘”陸麗麗21.73億元收購1.8億股萬達電影股權；7月17日，萬達投資的一致行動人莘縣融智23.31億元收購萬達電影1.77億股。而這次轉讓萬達投資49%股權，中國儒意也是看好萬達電影的資產。完成這次收購后，上海儒意通過萬達投資間接持有萬達電影約2.14億股，約為總股本的9.8%。股權穿透后，萬達電影控股股東仍為萬達投資，實際控制人仍為王健林。
來源：企業公告除了出售萬達電影股權，王健林上半年還出售了上海松江萬達廣場、西寧海湖萬達廣場、江門臺山萬達廣場、武漢華達玖號創新投資合伙企業等項目或公司股權。就像王健林此前說的，由于珠海萬達商管IPO未果，萬達確實遇到了階段性困難，出售這些資產正是為了化解困難。
野馬財經查閱發現，目前萬達商管存續美元債4只，合計17億美元，除去7月24日到期的這筆4億美元債，明年1月還有6億美元債到期；境內存續債券11只，存量規模約107.66億元，其中大部分都將在未來3年內到期。
來源：企業預警通
電影+游戲，騰訊系與萬達系能否“合拍”
中國儒意前身為恒騰網絡，由恒大和騰訊合資成立。2020年10月，恒騰網絡宣布以72億港元全資收購儒意影業，儒意影業借殼上市。2021年恒大爆發財務危機后，許家印將恒大持有的全部股權分別轉讓給柯利明、騰訊等股東，隨后恒騰網絡更名為“中國儒意”。馳援萬達22.62億元，柯利明也有自己的利益需求，目前中國儒意正處于擴張期，且將擴張領域放在電影和游戲兩大方面。
來源：企業公告今年7月4日，中國儒意與認購方訂立股份認購協議，以每股1.60港元發行總計25億股認購股份，集資凈額40億港元，約為人民幣36.88億元，明確其中90%擬用作發展及擴張電影及游戲業務。
再早幾天，6月28日，主責騰訊游戲業務的楊明進駐中國儒意董事會，任職非執行董事。而之前的騰訊系成員萬超則卸任執行董事職務，萬超在2010年入職騰訊，任職騰訊云副總裁，主要負責騰訊云智慧建筑。楊明早在2006年7月就入職騰訊公司，至今已經在騰訊工作17年之久，曾帶領《英雄聯盟》游戲快速成長為全民電競游戲，并帶領《地下城與勇士:創新世紀》游戲團隊取得業務突破,現任騰訊互動娛樂事業群國內發行線負責人?？梢钥闯鰜?，騰訊對中國儒意的游戲業務拓展抱有較大憧憬，而且已經不僅僅局限于財務投資的角色。
而騰訊系“儒意”之所以間接入局萬達電影，也不只是雙方在影視業務方面有重合，在游戲領域雙方也比較“合拍”。早在2016年5月，萬達電影就以26億元收購游戲發行公司互愛互動，首次涉足游戲產業，計劃2~3年內成為行業前三，但目前來看，并未實現當年目標。2022年互愛互動發行游戲 5 款，其中《圣斗士星矢：正義傳說》、《葫蘆兄弟：七子降妖》等方式實現收入增長，2022年萬達電影游戲業務營收約為3.87億元，占營收比重提升至3.99%，當年同比依然下降12.81%。
來源：企業公告2023 年，互愛互動計劃將《葫蘆娃奇幻世界》、《秦時明月：滄?！?、《虛樹迷宮》等游戲將于年內發行上線。而騰訊系的中國儒意在2022年才正式進軍游戲領域，旗下公司“景秀JINGXIU”為游戲業務品牌，去年推出的游戲主要是手游《亂世逐鹿》（梁朝偉代言）、《傳奇天下》，今年還計劃有兩款游戲推出。從影視業務來看，萬達電影投資的《滿江紅》《流浪地球2》票房分別為45.44億元、40.29億元，分列今年上半年票房排名的冠亞軍席位，而中國儒意的表現不及萬達電影，在間接入股后，或將提升自身影視業務的布局和收益。
目前，萬達電影市值超過300億元，上半年營收預計為67億元~69億元，凈利潤預計3.8億元~4.2億元之間。對創始人兼實控人柯利明來說，其最拿手的還是偏于影視業務，柯利明是國內影視圈公認的少數具備海歸金融投資相關高學歷背景和職業經驗的影視劇制片人。野馬財經查閱發現，柯利明主導投資并擔任制片人的電影《你好，李煥英》票房54億元，位列中國電影票房第三；此外，其投資的《致我們終將逝去的青春》、《瑯琊榜》和《羋月傳》等影視劇作品也很經典。
通過這次股權收購，騰訊系與萬達系在電影和游戲方面的業務如何表現很值得關注，但中國儒意表示，萬達投資將不會作為本公司的附屬公司，其財務業績不會并入本公司的綜合財務報表，同時無意向萬達投資委任董事，無意參與其日常運營和管理。野馬財經注意到，7月至今，中國儒意股價累計漲幅已經超50%。7月3日，中國儒意開盤價1.86港元，隨后一路走高，截至今日（7月24日）下午2點，盤中最高股價為2.85港元，對比本月初股價，其漲幅已達53.22%。
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