文|網經社 王添蓉

7月19日，阿里巴巴再次向旗下平臺 Lazada 注資 8.45 億美元，這是自3月阿里宣布組織變革，成立阿里國際數字商業集團后，Lazada 再次獲得阿里注資，截至目前已累計總額約58億美元。阿里多次押注東南亞市場，勝算幾何？

一、再獲阿里8.45億美元注資，累計總額約58億美元

7月19日，據新加坡會計和企業管制局（ACRA）公布的文件，東南亞電商平臺Lazada獲得阿里巴巴8.45億美元注資（約合人民幣61億元）。據了解，此次注資后Lazada將繼續加大對東南亞本地商家的扶持，進一步提升消費者體驗。

回顧阿里向Lazada注資過程，Lazada成立于2012年，后在2016年時被阿里以10億美元的價格收購了其控股權，后者由此成為阿里在東南亞市場的主打電商平臺。收購后，阿里巴巴曾在2017年、2018年分別向Lazada注資10億美元和20億美元。2018年增資20億美元的同時，原螞蟻金服CEO彭蕾接任LazadaCEO。

在此后的2019、2020、2021這三年內，即彭蕾、皮爾·彭龍、李純這三任CEO在任時期內，阿里并未再對Lazada進行注資。2022年，阿里分三次向Lazada注資共計16億美元，包括2022年5月的3.7825億美元、2022年8月的9.125億美元、2022年12月的3.425億美元。

今年4月，Lazada集團已從阿里獲3.529億美元的注資。這是自今年3月阿里宣布組織變革，成立阿里國際數字商業集團后，Lazada再次獲得阿里注資。

網經社電子商務研究中心特約研究員、寧波新東方工貿有限公司CEO朱秋城表示，一直以來，阿里都對Lazada乃至東南亞市場寄予厚望，不斷在資本上加持。自2016年收購Lazada以來，阿里就多次注資輸血，2017年、2018年分別向Lazada注資10億美元和20億美元。阿里之所以持續加碼Lazada，主要是2019年以后該平臺面臨shopee瘋狂進攻后被迅速反超，此后在東南亞市場競爭中一直掉隊，而阿里重新對Lazada的注資，也是試圖扭轉東南亞競爭局勢的嘗試。

網經社電子商務研究中心特約研究員王與劍表示，此次阿里繼續對Lazada進行重金注資，此舉展現了阿里既看好Lazada持續耕耘東南亞市場能力，也看好東南亞新興市場持續高增長的潛力。阿里之所以如此重視Lazada，得益于Lazada不僅是阿里海外業務的重要組成部分，還是其東南亞電商版圖的核心。Lazada作為東南亞地區最大的電商平臺之一，增長勢頭相當強勁。今年一季度阿里國際電商板塊實現收入39.4億，同比增長98.5%，收入占比由去年同期的8%上升到10%。國際零售業務的增長得益于并表Lazada業務。

二、加碼海外電商布局，首要任務為擴張和增長

最新財報顯示，2023財年第四季度阿里來自國際商業零售業務的營收為人民幣139.67億元，較上年同期的98.87億元增長41%。據悉，阿里巴巴集團的國際零售商業業務，主要包括Lazada、速賣通、Trendyol和Daraz，本季度這些業務的訂單量整體同比增長15%。

自蔣凡上任后，對海外電商本土化的投入力度有增無減，這也揭示了阿里海外的“輸血、燒錢、增長”的決心。阿里把Lazada業務交給蔣凡之后，重新啟動對Lazada的注資，或者也是阿里試圖扭轉東南亞競爭局勢的一次嘗試。

從最近的動態來看，無論是作為阿里的一部分，還是作為一個獨立運作甚至未來會獨立上市的業務集團，阿里海外業務目前的首要任務依然是擴張和增長，盈利相對將處于次要位置。

網經社電子商務研究中心B2B與跨境電商部高級分析師張周平表示，在海外業務上，阿里早有布局。從最早的阿里國際站到如今的阿里電商布局早已擴張到全球，目前在阿里生態體系中，除了阿里國際站、全球速賣通、天貓國際、淘寶全球購等自建跨境業務外，阿里還通過投資、收購如Lazada、Trendyol、Daraz、考拉海購等海外電商業務的方式建立自己的全球電商版圖。

“今年3月，阿里啟動組織變革，其中國際數字商業集團由蔣凡擔任CEO負責海外電商、跨境電商等業務，5月批準單獨啟動對外融資及IPO計劃。此次大額注資Lazada意味著阿里積極押注跨境電商，力爭拿下海外市場，而Lazada儼然成為阿里巴巴進攻海外新戰點。而在布局海外電商版圖中，阿里也在不斷完善跨境物流建設。除了菜鳥外，阿里還收購或者投資了一達通、遞四方、心怡科技等跨境物流企業，通過最終一公里的建設提高整體競爭力?！睆堉芷椒Q。

三、超千億美元東南亞電商市場潛力巨大，但競爭異常激烈

近年來國內電商市場趨于飽和，越來越多的電商平臺開始將目光投向海外市場，尋求新的增長機會。東南亞，因其龐大的人口紅利和較高的互聯網滲透率，成為電商掘金下一片沃土。以東南亞11國（越南、馬來西亞、泰國、印尼、菲律賓等）數據為例，合計人口接近中國一半。2020年，東南亞11國的GDP 總量共計為30039.53億美元。

根據霞光智庫發布的《2022年東南亞電商市場趨勢研究報告》顯示，2022年東南亞市場電商GMV為1310億美元，其中印尼是最大電商市場。預計2025年東南亞電商規模將達到2110億美元， 年復合增長率為17%。在巨大的市場誘惑下，東南亞電商市場進入白熱化競爭階段。

前有Shopee保持著東南亞巨頭的優勢地位，后有本地電商崛起，以及更多跨境賣家的涌入，Lazada在東南亞仍將面臨更激烈的競爭。

據eMarketer預計，2022年東南亞的電商銷售額總計896.7億美元，增長20.6%，并將在 2023年突破1000億美元大關。“東南亞是一個電商市場潛力巨大的地區，中國電商企業進入東南亞可以拓展市場規模，增加銷售額和利潤。然而，在東南亞市場Lazada面臨著來自Shopee、Zalora、Zilingo、TikTok、Tokopedia、Bukalapak等企業多方面的競爭，Lazada要想脫穎而出，搶占更多的市場份額并非易事?！睆堉芷奖硎?。

朱秋城表示，從市場環境來看，歐洲和美國的市場都在疲軟，包括新興的拉美市場。而一帶一路和東南亞市場是今年最大的一個增量。所以阿里押注Lazada東南亞市場，是非常正確一個方向和策略。在未來幾年內，東南亞市場會成為跨境電商越來越重要的一個增量，所以必須加大資金去投入，這個方向肯定是對。

網經社電子商務研究中心特約研究員、聯英跨境CEO湯九兩表示，東南亞電商市場是中國供應鏈發展的延續，市場機會很大，從兩個角度來說，都有機會。第一是中國成熟品牌的市場擴張，東南亞6億人口，密集度高，華人文化和產品接受度高，品牌宣傳機會很大，從市場推廣角度來看很不錯。第二是產業帶轉移帶來的本土新晉品牌的機會，因為工廠轉移和人口紅利，再加上貿易政策的機會，還是很好的，但同樣存在政策和安全問題的風險。

“作為新興市場，東南亞具有舉足輕重的地位，東南亞電商市場潛力巨大。但作為新興市場，東南亞跨境電商發展的也具有阻礙因素和痛點：第一，新興市場基建水平不一，履約體驗缺乏保障；第二，東南亞海關規定復雜；第三，新興市場信用體系缺失，線上支付滲透不足制約電商發展?！蓖跖c劍說道。