文 | 巨潮 小盧魚
編輯 | 楊旭然
上周開始，歐洲大部分地區迎來了破歷史紀錄的高溫天氣，室外溫度較平均水平高出5到10攝氏度，意大利撒丁島和西西里島的氣溫將攀升至49攝氏度，西班牙拉帕爾馬島甚至因為高溫天氣引發森林大火。
國內河北、北京、山東、河南及江南、華南等地也出現了歷史罕見的、廣泛的高溫天氣，部分地區最高氣溫可達38～40℃，體感類似進烤箱或者蒸桑拿。
在這種“命都是空調給的”高溫天氣下，空調等單品銷售火爆。根據奧維云網數據，今年上半年空調產量達9281萬臺，同比增長14.0%，銷售達9090萬臺，同比增長11.9%，實現雙增長。
空調等核心品類銷售量的增長，也在一定程度上拉動了白電板塊行情，近一月上漲約6.6%。
與此同時，隨著家電企業陸續公布半年度業績預告，我們也得以從各類家電產品的銷售情況中，窺探到一些居民消費變化的趨勢脈絡。
01 剛需堅挺
據不完全統計，截至7月19日，有21家家電上市公司公布2023年上半年業績預告，超8成凈利潤增長，消費復蘇態勢明顯。
從品類來看，空調和冰箱可謂是家電行業的中流砥柱，規模較大的家電企業幾乎都是空調、冰箱業務較為強勢的。事實上，2006年空調大戰的結束才奠定了如今家電行業的競爭格局，并造就了格力、海爾、美的等家電行業里的白馬股。
作為高溫天氣中的剛需品，空調也成為家電行業內率先產銷回暖的單品類別。面對激增的空調安裝需求，蘇寧易購甚至在6月份啟動了跨區域增援機制，組建超8萬人的空調安裝團隊來確保完成上門安裝工作。
行業格局方面，2023年上半年中國空調電器行業前五大品牌的市場份額達到了84%，同比提高1.6個百分點。格力、美的、海爾智家、海信家電和奧克斯分別占據了33.5%、26%、10.8%、7.4%和6.3%的市場份額，行業集中度持續提高。
價格方面，今年空調龍頭企業之間也并未展開價格戰（奧維數據顯示，2023Q2空調行業線上、線下均價YoY 4%/ 5%）。格力電器空調業務的毛利率超過30%，其他幾家空調業務的毛利率也在22%-29%的區間內。
這反映了當前空調行業競爭格局穩定，價格穩中有升，龍頭企業盈利能力有望改善。
空調一哥格力電器在“618”期間銷售額超 90 億元。其中天貓平臺空調銷售額同比增長 49%，京東平臺空調銷售額同比增長 30%，抖音電商空調類目則位列銷售額排行榜第一，有助于提振公司Q2的業績。
空調市占率緊隨其后的美的集團，業務收入更為多元，其他各種消費電器也有超千億的年收入。
海信家電近日發布業績預告，預計2023年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤13.03億元-14.91億元，同比增長110%-140%，公司經營質量和盈利能力出現明顯提升。
海信家電在冰箱業務上也有所發力，旗下容聲冰箱搶占嵌入式新賽道，“雙凈Pro·平嵌冰箱506”在上市首月即進入行業TOP2，26周即登頂冰箱行業。
幾家空調、冰箱龍頭企業中，海信家電在股市上的表現最好，目前股價正處于歷史高位，年內漲幅高達87%。
不過，空調、冰箱等產品銷售一般具有明顯的淡旺季特征，目前的銷售火爆也有受到去年行情低迷、今年商店加緊補庫存的影響，并不能保證這種迅猛的漲勢持續到下半年。
剛需耐用品的消費復蘇雖快，但業績增長的天花板似乎總是籠罩在空調、冰箱企業頭上，或許這就是格力等公司股價長期在低位徘徊的原因。
02 小眾易變
小家電曾經是行業內后起之秀們重點發力的領域，小家電的崛起也與年輕人們追求新鮮感、儀式感的生活方式息息相關。小紅書上關于小家電的推送，總要打上“高顏值”、“懶人做飯”、“送禮物”等標簽。
小家電的種類也非常豐富，從烤面包機、酸奶機到電熨斗、掛燙機再到足底按摩器、筋膜槍，只有消費者想不到，沒有廠商做不出的。
僅2019年初至2020年末，線上廚房小家電品牌數量由700增至1100個左右，既吸引了美的、九陽、蘇泊爾等老牌家電企業入局，也讓小熊電器、飛科電器嶄露頭角。
不過，以“年輕化”為最大競爭優勢的小家電行業，似乎也開始面臨“中年危機”。
今年1-4月，廚房小家電整體零售額183.2億元，同比下降7.8%。即使是上半年最最重要的大促節點618，從奧維云網數據來看，618期間小家電市場零售額25.2億元，同比下降19.3%。
年輕消費者的理性似乎在加速回歸，網絡營銷出的爆款必須經歷過功能是否雞肋、質量是否可靠的拷問，才能真正長久暢銷。
典型的例子就是空氣炸鍋，因功能新穎、健康少油而出圈，與傳統烤箱比，還具備體積小、耗時短、使用方便等優點。作為一款性價比較高的小家電，空氣炸鍋持續熱銷，國外需求也很旺盛。
2022年空氣炸鍋全渠道零售額82.3億元，逆勢提升70.7%。為眾多大牌代工空氣炸鍋的比依股份，也借著這股東風在去年成功上市。
2023年上半年，比依股份預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.15億元-1.35億元，同比增加51.50%-77.85%。而比依股份年內股價漲幅更高，為73.11%。
小熊電器今年的業績表現也不錯，繼一季度實現營收凈利潤均雙位數逆增長后，上半年小熊電器凈利潤又同比預增50%-65%。
不過雖然業績不錯，小熊電器近一個月的股價卻下跌較大，從97.7元/股跌到了66.08元/股，這可能與小熊電器的低利潤率問題有關。
在年輕一代主流消費者開始貫徹“買好不買多”的精神之后，無論是單品還是企業，小家電行業內部都出現了明顯的分化趨勢。
小家電企業要不然追求極致的性價比，薄利多銷，要不然走高端路線，提高單品利潤率。而那種兩頭都不靠的小家電企業，則會慢慢失去可以生存的中間地帶。
說到底，小家電行業已經不同于一般的耐用品，它是高度消費化的，像奶茶咖啡那樣。小家電產品迭代速度快，對企業的市場洞察力、產業鏈整合力、生產銷售能力也就提出了更高要求。
03 智電困境
隨著人工智能、物聯網等技術的發展，傳統家電逐漸向智能家電轉型，智能家電滲透率正不斷提高。7月19日，工信部也在新聞發布會上表示，將深入開展消費品、原材料“三品”行動，組織新能源汽車、智能家電、綠色建材下鄉。
營銷上不缺AI等噱頭，政策上也不缺利好，所以智能家電領域曾經被視作發展前景廣闊、市場規模不斷擴大的一片藍海——然而事實并非如此。
以掃地機器人為例，這是一款非常講究智能化的產品，需要配備激光定位、視覺導航、算法規劃等先進技術，才能實現“掃拖洗烘”等一站式自清潔的產品體驗。
可目前中國的掃地機器人行業卻面臨著比較尷尬的境地，一方面是行業增速逐漸下滑，另一方面則是產品開始以量換價（被迫抬高產品單價），導致整體市場規模增長陷入低迷。
科沃斯的財報顯示，2022年全球掃地機器人出貨量也出現萎縮，市場規模為65億美元，同比增長持平。換言之，掃地機器人在全球范圍內的市場天花板可能都較低，整條賽道的想象空間也許已所剩無幾。
今年第一季度，洗地機全渠道銷售額22.6億元，同比增長43.4%，銷量82.9萬臺，同比增長62.3%。相較于洗地機的增長態勢，掃地機器人走勢較弱，同期全渠道銷售額19.8億元，同比下降11.4%，銷量67.8萬臺，同比下降14.7%。
掃地機器人的行業的風口消退、內卷加劇、天花板隱現，都讓從業者倍感壓力。即便科沃斯作為掃地機器人領域市場份額第一的龍頭企業，目前也在經歷業績與估值的雙重考驗。
2022年，科沃斯實現營收153.25億元，同比增長17.11%；凈利約16.98億元，同比減少15.51%。2023年一季度，科沃斯實現營收32.36億元，同比增長1.09%；凈利3.26億元，同比再降23.01%。
股價的下跌則更令科沃斯憂慮，年內跌幅已經達到一半，而如今75元/股的價格同2021年的歷史高位（250.71元/股）相比，更是距離遙遠。
智能家電里的另一大代表智能彩電，目前的行情也不算好。
2023年上半年，中國彩電市場銷售量為1467萬臺，同比下降12.2%，銷售額為487億元，同比下降8.5%。長虹、海爾、康佳三大品牌上半年出貨總量為 233.1 萬臺，同比大幅下滑 26.5%。
吹捧概念、抬高價格拉高消費者的期待值，然而產品真正使用起來卻又不夠自動化、智能化，部分作為賣點的功能也是可有可無，又如何讓消費者為高溢價買單。
對于中國這樣主力消費人群并非中產階級的市場來說，也許人們更多看重的是物美價廉、剛需屬性、質量過硬能用多年，即便他們不夠智能，甚至是有點貴。