隨著股價再創歷史新高，作為人工智能全球領域總龍頭的英偉達今年漲幅累計已超過200%。而A股市場傾向認為人工智能端硬件領域最容易產生業績，上半年CPO光模塊一騎絕塵，中際旭創（300308.SZ）股價漲超最高達533.62%。
當下CPO板塊的股價漲幅已過高，人工智能硬件領域還有哪些分支值得關注？
目前，液冷板塊股價已逐漸調整到位。隨著高算力的需求提升以及高溫考驗，液冷板塊很可能接力CPO板塊，成為下半年人工智能硬件端的資金關注方向。界面VIP認為原因有以下三點。
其一，液冷部件成本在服務器中僅次于GPU。根據國金證券電子組以及通信組對于AI訓練服務器零件的拆解可以看到，成本價值最高的是GPU，高達128000美元，液冷散熱是AI訓練服務器中成本僅次于GPU的部件，為7300美元，足以可見液冷對于服務器的重要程度，而A股熱炒的光模塊加光纖卡的總體成本僅為2000美元，市場卻已給予其如此高的估值。其二，散熱是制約計算能力的阻礙。當電流通過電阻時會將消耗的電能轉化成熱能，而高溫會使服務器面臨癱瘓風險，并且今年熱帶太平洋再次形成厄爾尼諾條件，氣溫飆升會使得服務器發生故障的概率加大，隨著高溫的加劇這會讓市場對于液冷板塊的關注度提升。第三，上半年全球資金已關注到服務器散熱板塊，A股在這塊屬于相對滯后。中國臺灣廠商AVC奇鋐以及雙鴻AURAS股價在今年都已經翻倍，前者是英偉達AI服務器散熱供應商，后者是超微電腦服務器散熱供應商。A股方面，服務器散熱廠商在上半年股價有過一波漲幅，然而近一個月內已有較大范圍的調整，相較于市場給予人工智能板塊整體的高估值，液冷板塊理應回到屬于它“該有”的位置。上周五資金已有悄悄回流液冷板塊的趨勢，這家小市值彈性標的蓄勢待發。
