記者 王玉

中國人民銀行周二發布數據顯示，6月，金融機構新增人民幣貸款3.05萬億元，同比多增2296億元；社會融資規模增量為4.22萬億元，同比少增9859億元。

信貸、社融均超預期。數據發布前，界面新聞采集的7家機構預測中值顯示，6月，人民幣貸款新增2.20萬億元，社融新增3.10萬億元。分析師表示，在穩增長政策發力背景下，寬信用進程再度提速。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，6月政策性降息落地，釋放了明確的穩增長信號，將有效提振市場信心，同時會推動基建投資和制造業投資保持較強韌性，進而帶動企業中長期貸款大幅多增。

“另外，6月中期借貸便利（MLF）加量規模有所擴大，也顯示政策面支持銀行加大信貸投放力度。”他稱。

央行數據顯示，6月，企業貸款新增22803億元，同比多增687億元，其中，中長期貸款增加15933億元，同比多增1436億元。

王青指出，在接下來的穩增長政策發力過程中，基建投資還將發揮關鍵的逆周期調節作用。三季度專項債發行節奏將明顯加快，有可能要求9月末發完；與此同時，三季度政策性金融工具也可能在支持基建投資方向上再度發力，而且不排除啟用和創設其他政策工具的可能。

“這意味著三季度基建投資增速在去年同期基數顯著抬高的基礎上，有望繼續保持接近兩位數的較快增長水平，同時也意味著三季度銀行配套信貸發放也將處于高位，相應的企業中長期貸款多增勢頭將會進一步強化。”他稱。

央行數據顯示，6月，居民部門新增人民幣貸款9639億元，同比多增1157億元。其中，短期貸款新增4914億元，同比多增632億元；以房貸為主的中長期貸款新增4630億元，同比多增463億元。

王青表示，以消費貸為主的居民短期貸款同比小幅多增，這與當前居民消費溫和修復相符。而以房貸為主的居民中長期貸款同比多增，超出市場預期，因為6月樓市銷量比去年同期有明顯下滑。

“這或與一些地區首付成數下調，以及在監管層加大信貸投放力度引導下，銀行6月底之前集中發放按揭貸款有關。”他說。

社融方面，在投向實體經濟的人民幣貸款多增的同時，主要拖累來自政府和企業債券融資。Wind數據顯示，6月，政府債券凈融資5388億元，同比少10828億元。 

此外，截至6月末，廣義貨幣(M2)余額287.3萬億元，同比增長11.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個和0.1個百分點。

中國銀行研究院研究員梁斯認為，M2同比增速走低主要有兩方面原因，一是銀行信貸投放放緩，帶動存款規模下降。二季度以來，企業融資需求有所轉弱，信貸投放放緩帶動存款下降。二是居民消費意愿增強。2023年以來，受疫情政策放開影響，消費環境發生了極大改變，居民消費動力穩步回暖，儲蓄意愿有所下降。特別是居民外出購物、就餐、旅游、觀影活動增加，相關消費明顯擴大。