文|首條財經研究院  業文

編輯|鈞杰

風品：聞道

7月流火，蓋過天氣熱度的是車市。

7月3日，我國新能源汽車迎來里程碑，生產累計突破2000萬輛。據乘聯會初步統計，6月新能源車市場零售63.8萬輛，同比增長19%，環比增長10%；今年以來累計零售305.9萬輛，同比增長36%。銷量再創歷史新高。

2023年一季度，我國汽車出口量99.4萬輛，同比增長70.6%，超越日本躋身全球第一大汽車出口國。其中，新能源汽車增長1.6倍，成為重要增長極。前5月，自主品牌乘用車國內市場份額達到53.1%，超越外資品牌。

當然，大市場更強競爭。盤點2023上半年成績單，關鍵詞中除了靚麗銷量，還有白刃降價。

年初特斯拉再舉大旗、咄咄降價，其他車企或主動或被動加入戰團，連長安、奇瑞、長城等一眾傳統汽車也坐不住，價格戰打得決絕兇悍。最終以高喊“從不降價”的蔚來食言，全系降價3萬元收場。

除了價格暗戰，還有公開“掀桌子”的，比如長城舉報比亞迪。不管是非曲直，突變畫風都折射了“淘汰賽”的白熱化。

重壓之下，拜騰、威馬、愛馳、寶能汽車等露出危態，甚至強如三劍客的小鵬也隱有掉隊姿態，上半年交付量不足4.2萬輛，同比降幅近四成。而更多的品牌如天際、博郡、自游家等連產品還未問世，就遺憾下線了。

另一廂，比亞迪、廣汽埃安、特斯拉、理想汽車等則越戰越勇，強者恒強。前三者甚至組成了新能源業的“BAT”。

面對新舊交替、分化分層的澎湃大潮，再次檢驗了只有時代的企業、沒有企業的時代。車企無論大小不過一朵小小浪花，沒有一家敢說已成功上岸。

退補消逝、競爭更加內核，一場殘酷淘汰賽已拉開序幕，從業者做好準備了嗎？年產500萬輛，會不會是頭部品牌的“生存坎兒”？面對汽車下鄉、海外開拓等新機，哪些大魚將笑到最后？哪些將泯然眾人？透視2023上半年成績單，或能窺豹一斑。

1、遠慮與近憂，一時領先不代表永遠領先

2023上半年最靚大魚，莫過比亞迪。7月2日發布的最新6月產銷快報顯示，其新能源汽車銷量達25.3萬輛，同比增長88.2%，首破25萬大關。其中，出口銷量10,536輛，同比增長383.97%。

上半年累計實現125.56萬輛銷量，同比增長94.25%，位居全球新能源汽車銷售第一。出口銷量更同比增長1160.2%，達到74,289輛。

上游動力電池領域，成績同樣不俗。6月裝機量達到11.816GWh，同比增長72.3%。上半年60.250GWh，同比增長77.0%。

不過即便如此，若參見全年目標，比亞迪依然未達標。早在3月底的業績發布會上， 王傳福就放出豪言，“比亞迪的目標是今年底前成為中國第一大汽車制造商，”今年300萬輛起步，爭取翻倍增長到360萬輛。

4月的2023上海車展上，比亞迪品牌及公關處總經理李云飛亦言，全年銷量目標300萬輛。

這意味著，下半年銷售175萬輛才不算食言。

什么概念呢？據中國乘聯會預測，2023年新能源乘用車銷量為850萬輛。同時，比亞迪2022年銷量超186萬輛，而出口僅55916輛。

這意味著，其300萬銷售主要還是依靠國內消化。可以說，整個新能源圈都感受到比亞迪奔跑起來的狂風。

能不能成功，最終還需消費體驗、產品力來說話。深入一度看，深耕三電的產業鏈優勢、規模化效應，帶給比亞迪巨大成本優勢，讓其在決絕轉型后價格不斷下探、進而銷量崛起。 

王者榮耀足夠亮眼，然不代表沒有隱憂。

除了最新年度超75%的負債率、超百億的補貼收入、近三年最高不超30%的研發資本化占比，如何提升智能駕駛競爭力也是一個迫切考題。

李云飛表示，目前是做大蛋糕的時候，還沒有到分蛋糕的時候，其實任何時候企業都在“卷”，最終要靠技術為消費者帶來差異化。

細分看，比亞迪王朝、海洋系列仍是銷量絕對主力，以3月為例，合計賣出19.57萬輛，占比超九成；王朝系列中的宋、秦、唐、漢、元PLUS，以及海洋系列的海豹、海豚等，都是市場熱門。

遺憾在于，上述車型均沒搭載高級別的自動駕駛系統，只有一些基本輔助駕駛功能，車機芯片與雷達與造車新勢力相比不具備競爭優勢。以至有輿論指出，比亞迪L2輔助駕駛方案基礎不算太差，但有時候客戶體驗不盡如人意，成為吐槽短板。相比電池電機等三電硬實力，提升優化軟實力顯得急迫。

3月29日，王傳福在2022年財報交流會上稱，無人駕駛就是一場皇帝的新裝。

足夠自信，可智能化已為大勢也是不爭事實，單憑規模化帶來的價格優勢，比亞迪能不能全程領先要打個問號。

君不見，7月1日特斯拉中國再次降價，最高下降4.5萬元，新一輪價格戰硝煙彌漫。

洗牌是全行業的。相比銷量狂飆的比亞迪遠憂，一度黑馬示人的賽力斯眼下困態更急迫些。

6月，新能源汽車銷量9348輛，同比下降24.72%。其中，賽力斯汽車銷量5668輛，同比下25.99%。1-6月汽車銷量92163輛，同比下降26.66%。

作為2022年“最靚仔”，頭頂華為光環的AITO問界在極短時間內實現月交付量過萬，僅用9個月便完成了7.5萬輛交付量。

然進入2023年畫風突變，AITO問界銷量斷崖式下跌，連續數月交付量徘徊在新能源品牌中下游水平。

1月AITO問界銷量“腰斬”為4469輛，2月繼續環比大跌21.8%降到4000輛以下。3月剛有可喜回暖，4月又直接跌破了3000輛關口。

行業分析師郭興認為，月銷過萬風光不再后，AITO問界部分車型最高降價達3萬元，仍沒讓銷量支棱起來。與AITO問界M5、問界M7上市表現不及預期，產品迭代弱于其他對手有關。

換言之，華為光環不是萬能藥，想要銷量長紅還需內核競爭力說話。

好在，賽力斯反應夠快，已與華為共同決定成立“AITO問界銷服聯合工作組”，自7月1日起全面負責營銷、銷售、交付、服務、渠道等業務的端到端閉環管理。

更深賦能更深綁定，戰略意義毋庸置疑。考量在于，市場是否買單？自身獨立性、特色性、長期可持續性會不會受到影響？

智能化一日千里，一時領先不代表永遠領先，產品精準迭代是一個持續進行時，最忌躺在功勞簿上吃老本。欣喜的是，4月AITO問界發布M5系列華為高階智能駕駛版，6月開啟全國交付，7月進行OTA升級、迭代加速跡象明顯。

2、三劍客分化 ：持續盈利VS虧損加劇， 一時興衰難論英雄

說到產品迭代好處，2022年壯士斷腕的理想汽車應有更多感慨。

就在6月30日，8周年全員信中董事長李想表示，理想目標是做到中國市場20以上級別乘用車銷量第一，年交付量達160萬輛。

上述底氣有銷量支撐，6月理想汽車首破3萬大關，交付量達到32575輛，同比增長150.1%。上半年銷量14萬輛，年度目標完成率46.37%。可以說這是一份遠超市場預期的成績單。

然而，三劍客的悲歡并不相通。

相比上述咄咄升勢，小鵬的惴惴降勢同樣出乎不少人意料。以6月為例交付量僅8620臺，同比下滑43.64%，上半年總銷量41435輛，同比下降39.93%。 

追其原因，除了補貼退潮、外部競爭加劇，自身產品迭代、結構升級不得不說。比如G9進軍高端市場的不及預期有關，即還是新老交迭的前期適應問題。

在何小鵬看來，今年銷量好的不代表明年還會好，今年差的也不代表明年會繼續差。的確，市場、用戶、企業都是在不斷變化的，一時興衰難論英雄。

欣喜的是，G6的及時推出讓市場為之一振。作為SEPA2.0扶搖技術架構下的首款戰略產品，G6具備全場景智能輔助駕駛、800V Sic碳化硅高壓平臺、前后一體式鋁壓鑄和CIB電池車身一體化技術。

集合眾多賣點，售價區間僅20.99萬元—27.69萬元。憑借強勁性價比，6月9日正式預售，72小時內即收獲超25000張訂單。據官方數據，截止6月底小鵬G6預售訂單量已破3.5萬臺。

7月6日，小鵬名譽副董事長兼聯席總裁顧宏地稱，G6已收到大量訂單，有助第三季月銷量增加至1.5萬輛，今年最后一個季度增至2萬輛。

更值得注意的，是扶搖技術架構帶來的系統深變，對產品迭代不亞于一場革命。產品線的快速豐富將帶動規模化效應，從而降本增效緩解虧損。

受G6訂單火爆影響，小鵬汽車股價開始走出底部。6月9日至7月10日港股累計漲幅約60%，漲幅遠超同陣營的蔚來、理想。

不得不快些了。眾所周知，汽車業就是一個規模產業，銷量對企業利潤有決定性影響。以理想汽車為例，受益銷量大增已率先打磨虧損魔咒、連續兩季度實現盈利：2022年四季度盈利2.65億元，今年一季度擴至9.34億元。

相比之下，小鵬、蔚來虧損仍在擴大。以2023一季度為例，小鵬汽車銷售收入35.1億元，同比下降49.8%，環比下降24.6%。利潤凈虧23.4億元，同比上年17億元的凈虧增幅37.4%。

蔚來營收增長亦低于市場預期，毛利率降至1.5%，經營虧損超51億元，短短三月減少了近80億現金。

2023上半年，蔚來累計銷量54561輛，雖同比增長7.35%，仍跑輸行業增速。

大浪淘沙不進則退。“游慢了”的一哥蔚來如何擺脫困態、防止掉隊呢？

6月，蔚來干了兩件大事。

第一件是降價推新。全系降價三萬，此前特斯拉不斷降價曾引發老車主不滿，堅持高端路線的蔚來曾一再表示不會降價。

然而面對上述銷量掉隊、其他競品的咄咄逼勢，終究還是繃不住了。畢竟比起臉面，活下去更重要。放下身段后效果立竿見影，6月蔚來交付新車10,707臺，環比增長74.0%。

新上市的ET5旅行版加量不加價，20萬—30萬售價區間，直接對標Model Y在內的多款市場熱門車型。

全新ES6起售價則降至33.8萬元，將與理想L7 Pro展開正面競爭，ES6若是選擇電池租用，最低價26.8萬元，將與ET5旅行版形成車型互補。

此外，蔚來還計劃推出子品牌阿爾卑斯，市場定位直接錨定20萬至30萬大眾主流市場，基于NT3.0平臺打造，支持高壓快充技術，主打高性價比標簽。

第二件事是引入外資“補血”。

6月20日，蔚來公告稱，與阿聯酋阿布扎比政府旗下投資機構CYVNHoldings簽訂股份認購協議，后者將通過定向增發和老股轉讓的方式進行總計約11億美元戰投。

交易完成后，蔚來現金及現金等價物將回升至200億元左右，接近去年同期水平。“血條”恢復，意味著有了更多騰挪子彈，是否醞釀更多大招值得期待。

只是，騰訊借此套現約25.14億元，第一大機構股東異位，也讓市場有些意難平？是否看淡后市，蔚來離反轉還有多遠？

資本圈就是這樣，有人上場就有人退臺。相比資金，更重要的是隱形資源賦能。聚焦上述戰投，雙方表示未來將攜手擴張國際市場。

無疑，這對出海腳步相對落后的蔚來，乃至整個新能源業都是一個重大利好。

未完待續……