記者｜趙陽戈
鷹之航二闖IPO成功過會 。
6月29日，在深交所上市委召開的2023年第48次審議會議上，西安鷹之航航空科技股份有限公司（下稱鷹之航）的首發“符合發行條件、上市條件和信息披露要求”，獲得了通過。
二度IPO二度抽中現場檢查
這是一個特別的案例。首先鷹之航算是“二進宮”，其曾在2020年9月30日獲得創業板受理，2020年10月31日進入問詢環節，但由于公司在2021年2月23日選擇了撤回申請，最終止步。而這一次，在剛過一年的2022年3月30日，公司再度受到了受理，一年多之后，終于在2023年6月29日過會，距離其登陸A股，僅僅一步之遙。
其次，對比前后兩次鷹之航的中介一個沒變。保薦機構還是第一創業證券承銷保薦，律師事務所還是北京國楓律師事務所，會計師事務所還是大華會計師師事務所（特殊普通合伙），板塊仍是創業板。此前也有不少公司選擇撤回后再啟IPO，但大多會對板塊或中介機構進行調整。
第三，鷹之航前后兩次IPO，都抽中了現場檢查，是少見的樣本。
根據披露，鷹之航曾在2021年2月19日收到過《現場督導通知書》，即上一回撤回申請的前夕。雖說根據《首發企業現場檢查規定》的第八條有提到，“檢查對象確定后，審核或注冊部門應當在三個工作日內書面通知檢查對象和中介機構，檢查對象自收到書面通知后十個工作日內撤回首發申請的，原則上不再對該企業實施現場檢查。在撤回申請后十二個月內再次申請境內首發上市的，應當列為檢查對象。”
鷹之航這第二次獲得受理，剛好跨過了12個月的時限，但其在2022年4月22日仍然“幸運”地再度被抽中現場檢查。鷹之航這次選擇了“硬挺”。
雖過會仍有疑問待解答
從此次上會現場來看，監管層重點關注鷹之航的問題，也亟待公司去解答。
資料顯示，鷹之航系一家集航空機載設備制造與維修于一體的綜合服務提供商，主要從事航空機載設備的制造與維修業務。2022年該公司的營業收入為3.08億元，凈利潤8470.58萬元，2022年經營活動產生的現金流量凈額870.45萬元。根據收入構成，公司機載設備維修2022年收入占比47.67%，機載設備制造收入占比52.33%。
關于機載設備制造業務收入。根據申報材料，報告期內，鷹之航機載設備制造業務第四季度收入占比分別為42.09%、26.20%、66.54%，12月份收入占比分別為16.31%、9.80%、46.71%。
從數據可以看出，鷹之航的機載設備制造業務2022年第四季度尤其12月份收入占比較高，對此，上市委要求公司對此進行原因和合理性的說明，并說明相關會計處理是否符合《企業會計準則》有關規定，是否存在人為調節收入的情形。
關于航空通訊類收入。報告期內鷹之航航空通訊設備中總線通訊類產品收入分別為308.60萬元、206.92萬元、4719.95萬元，收入增長主要系中航工業采購額大幅增加；無線通訊類產品收入分別為55.65萬元、48.00萬元、3807.15萬元，收入增長主要來自新客戶。上市委要求公司說明2022年中航工業對公司總線通訊類產品采購額大幅增加以及新客戶集中采購公司無線通訊類產品的原因及合理性。并且，監管層還要求公司結合在手訂單、期后業績、客戶合作穩定性情況，說明航空通訊設備業務的可持續性。
在需要進一步落實的事項里，鷹之航還需補充說明無線通訊類產品收入確認集中于2022年12月份的原因及合理性，以及該業務的可持續性。
對海航系單位的營收下降
除此外，界面新聞注意到，鷹之航下游客戶主要為各大航空公司和軍工單位。
說明書顯示，2020年海航控股及其下屬企業為第一大客戶，占營收比例32.03%。第二大客戶是海航集團下屬企業，比例為15.96%。到了2022年，鷹之航的第一大客戶是中航工業下屬企業，實現收入占總數比例為19.08%。海南航空控股股份有限公司列在了第二大客戶遼寧方大集團下屬企業的子目錄之中，實現營業收入占比為10.19%。另外海航航空技術有限公司也在遼寧方大集團下屬企業的子目錄中，營收占比1.49%。
顯然這已是海航破產重整之后的狀態了。據公開信息，海南高院于2021年10月31裁定通過關于海航集團提交的《海南航空控股股份有限公司及其十家子公司重整計劃(草案)》《海航集團有限公司等三百二十一家公司實質合并重整案重整計劃(草案)》。海航系數百家公司的破產重組事項進行了分開處理。 其中，海航的航空板塊被方大集團逾400億元的對價接手，這也是為什么2022年兩家與鷹之航合作的“海航”單位是在遼寧方大集團的目錄下。
實際上對鷹之航來說，上一次撤回也與海航破產重整有關。公司之前曾有表示，截至2020年末，公司對海航相關單位的應收賬款余額合計為1.43億元，對于應收賬款是否能如期足額收回存在重大不確定性，并可能導致利潤虧損和不滿足創業板申報發行條件等情形。
那么如今鷹之航的應收賬款情況如何？
根據說明書，鷹之航2020年至2022年的應收賬款賬面價值分別為19,579.38萬元、13,181.90萬元和23,575.01萬元，占總資產的比例分別為38.22%、22.45%和32.58%。具體看，2022年海南航空控股股份有限公司為第二大應收賬款客戶，海航航空技術有限公司為第四大應收賬款客戶。
