文｜邁點(diǎn)

2023年旅游業(yè)持續(xù)升溫，全國各地文旅集團(tuán)紛紛進(jìn)行融資，加大市場布局。據(jù)邁點(diǎn)不完全統(tǒng)計(jì)，6月，21家中國文旅集團(tuán)披露融資項(xiàng)目26筆。

2023年6月文旅融資項(xiàng)目

一、6月，21家文旅集團(tuán)披露4類26筆共233.30億元債券

從發(fā)行數(shù)量和債券品類來看：6月，文旅集團(tuán)共披露26筆債券項(xiàng)目，共4大類。其中包含10筆超短期融資券(SCP)、11筆私募債、4筆中期票據(jù)(MTN)和1筆資產(chǎn)支持證券(ABS)。

從發(fā)行金額來看：6月，26筆債券項(xiàng)目共發(fā)行233.30億元，其中10筆超短期融資券(SCP)共發(fā)行41.5億元、11筆私募債共發(fā)行129.99億元、4筆中期票據(jù)(MTN)共發(fā)行20億元及兌付30億元，1筆資產(chǎn)支持證券(ABS)共發(fā)行11.81億元。

從債券狀態(tài)來看：6月，10筆超短期融資券(SCP)均已發(fā)行，11筆私募債中——1筆通過、5筆已受理、5筆已反饋;4筆中期票據(jù)(MTN)兩筆已發(fā)行，兩筆已兌付;1筆資產(chǎn)支持證券(ABS)已受理。

根據(jù)上文的債券發(fā)布情況，盤點(diǎn)21家文旅集團(tuán)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：6月，廣西旅游發(fā)展集團(tuán)、湖北文旅集團(tuán)、山西文旅集團(tuán)、鎮(zhèn)江市風(fēng)景旅游發(fā)展有限責(zé)任公司、中國旅游集團(tuán)均披露2筆債券，其余文旅集團(tuán)均披露1筆債券。

從注冊(cè)地區(qū)與集團(tuán)屬性來看，6月，華東共有10家文旅集團(tuán)，其中9家地方國有文旅企業(yè)，1家大型民營企業(yè);華南共有2家省市級(jí)文旅集團(tuán);華中共有3家文旅集團(tuán)，其中2家省市級(jí)文旅集團(tuán)，1家地方國有文旅企業(yè);華北共有5家文旅集團(tuán)，其中2家大型央企，3家省市級(jí)文旅集團(tuán);西南共有5家地方國有文旅企業(yè);西北共有1家地方國有文旅企業(yè)。

這意味著，在旅游客源較為豐富、旅游市場開發(fā)程度較早的地市，文旅集團(tuán)的發(fā)債數(shù)量也最多，彼此之間呈正比例增長。總體來看，與5月進(jìn)行對(duì)比，文旅集團(tuán)和債券披露數(shù)量均有增加。

二、債券融資工具的用途

資產(chǎn)證券化(ABS)是由受托機(jī)構(gòu)發(fā)行的、代表特定目的信托的信托受益權(quán)份額。受托機(jī)構(gòu)以信托財(cái)產(chǎn)為限，向投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)。一般從債券名稱就能看出，例如表格中的成都文旅寬窄巷子和藝術(shù)中心資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，就是將寬窄巷子和藝術(shù)中心作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。

私募債是指不采用公開方式，而通過私下與特定的投資人或債務(wù)人商談，以招標(biāo)等方式籌集資金，形式多樣，取決于當(dāng)事人之間的約定。于一些文旅投企業(yè)而言，這樣“定制化”的債券顯然更符合不同企業(yè)的融資需求。

超短期融資券(SCP)是指具有法人資格、信用評(píng)級(jí)較高的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，期限在270天以內(nèi)的短期融資券。以廣西旅游發(fā)展集團(tuán)為例，根據(jù)《廣西旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司2023年度第二期超短期融資券續(xù)發(fā)募集說明書》顯示，本期超短期融資券發(fā)行金額3億元，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于償還發(fā)行人的有息負(fù)債。具體如下：

中期票據(jù)(MTN)是一種具有獨(dú)特性質(zhì)的公司債務(wù)工具，是一種經(jīng)監(jiān)管當(dāng)局一次注冊(cè)批準(zhǔn)后、在注冊(cè)期限內(nèi)連續(xù)發(fā)行的公募形式的債務(wù)證券，它的最大特點(diǎn)在于發(fā)行人和投資者可以自由協(xié)商確定有關(guān)發(fā)行條款(如利率、期限以及是否同其他資產(chǎn)價(jià)格或者指數(shù)掛鉤等)。以泉州文旅集團(tuán)為例，根據(jù)《泉州文化旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司2023年度第二期中期票據(jù)募集說明書》顯示，發(fā)行人本次中期票據(jù)注冊(cè)金額為10億元，可分期發(fā)行，募集資金擬用于償還公司有息債務(wù)和補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中8億元用于償還公司有息債務(wù)、2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。具體如下：

三、文旅集團(tuán)未來的發(fā)展趨勢(shì)

政策面上：6月，文旅部先后發(fā)布多項(xiàng)文旅政策，并計(jì)劃開展文旅相關(guān)領(lǐng)域的一系列工作。包括認(rèn)定國家級(jí)旅游休閑街區(qū)、支持培養(yǎng)鄉(xiāng)村文化和旅游帶頭人、推動(dòng)文旅市場信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加強(qiáng)旅游廁所建設(shè)管理、加快旅游企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及提升全國旅游市場服務(wù)質(zhì)量等。

行業(yè)面上：據(jù)攜程《2023 暑期預(yù)訂趨勢(shì)洞察報(bào)告》顯示，今年暑期市場熱度有望全面超過2019年同期，其中親子游將成為絕對(duì)主力。去哪兒平臺(tái)大數(shù)據(jù)也顯示，近一周訂暑期出行的機(jī)票預(yù)訂量顯著增長，環(huán)比增長2.2倍。暑期出行已于7月1日全面啟動(dòng)。

品牌面上，據(jù)邁點(diǎn)不完全統(tǒng)計(jì)，6月文旅集團(tuán)新簽31個(gè)文旅項(xiàng)目，最高金額達(dá)286億元，涉及主題樂園、不夜城、康養(yǎng)、文旅小鎮(zhèn)等業(yè)態(tài)。

結(jié)合上述6月份的相關(guān)動(dòng)態(tài)，邁點(diǎn)預(yù)計(jì)，未來各地文旅游集團(tuán)將會(huì)暑期旅游市場著重發(fā)力，在鄉(xiāng)村振興、文旅康養(yǎng)、旅游廁所建設(shè)管理、市場信用體系、國家級(jí)旅游休閑街區(qū)等方面進(jìn)行深耕細(xì)作，敬請(qǐng)期待

四、結(jié)語

6月，文旅融資市場呈出蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭，全國各地文旅集團(tuán)們正積極向資本、消費(fèi)者以及同行展示國企在文旅投資方面的重要建設(shè)。邁點(diǎn)預(yù)計(jì)，在政策不斷利好和暑期旅游市場旺盛的7月，這種發(fā)展勢(shì)頭將繼續(xù)保持。