記者｜梁怡
給Walmart（沃爾瑪）貼牌生產水果罐頭的公司準備沖擊資本市場！
近日，浙江豐島食品股份有限公司（簡稱“豐島食品”）提交北交所上市申請。
公司是一家以研發、生產和銷售果蔬罐頭為主的食品加工企業，主要產品有桔子、黃桃、什錦等罐頭產品，主要銷往美國、日本、歐洲等多個國家和地區。
豐島食品是一個家族企業。
IPO前，豐島控股為公司的控股股東，其直接持有公司75.89%的股份。徐孝方、徐月萍夫婦，及其子徐冠明為實際控制人，三人合計控制公司83.09%的股權。
其中，1963年出生的徐孝方擔任公司副董事長、總經理，1964年出生的徐月萍擔任公司董事長，而兩人的兒子徐冠明出生于1996年，目前擔任公司子公司昊旺食品副總經理。
2020年-2022年（報告期內），豐島食品的營業收入分別為4.9億元、5.11億元、7.51億元，凈利潤分別為4610.36萬元、1578.06萬元、3744.25萬元。
界面新聞注意到，2020年豐島食品進行現金分紅2304.75萬元，占當年凈利潤的50%。
從產品結構來看，報告期內公司主要以桔子罐頭銷售為主，對應收入分別為3.6億元、3.63億元、5.13億元，但與此同時，黃桃罐頭的收入也在提高。
豐島食品主要以境外銷售為主，通過OEM（貼牌生產）模式銷往美國、日本、歐洲等國家和地區。報告期內，公司境外收入分別為4.02億元、3.75億元、5.11億元，占收入的比重分別為82.10%、73.26%和68.02%。
從下游客戶來看，報告期內，豐島股份對前五大客戶銷售占比分別為59.77%、46.49%和48.74%，占比較高，其中報告期內第一大客戶均為Walmart，其中2021年銷售收入出現下滑，整體未見起色。
但值得注意的是，以外銷為主的公司會存在匯率變動導致的匯兌損益風險。豐島食品出口主要結算貨幣為美元，而采購端主要以人民幣結算，報告期內公司的匯兌損益分別為653.73萬元、257.37萬元和-1074.11萬元，占利潤總額的比例分別為10.87%、12.85%和-22.09%。
內銷方面，豐島食品以自有品牌“豐島鮮果撈”進行銷售，客戶包括山姆會員店、世紀聯華、大潤發、老婆大人、零食很忙等國內知名零售連鎖企業。報告期內，境內銷售金額分別為8771.75萬元、1.37億元、2.4億元，收入規?？焖偕蠞q。
界面新聞記者了解到，我國罐頭行業總體以中小企業居多，生產規模小、技術裝備落后，導致行業集中度普遍不高，同時由于較低的生產水平，罐頭產品同質化明顯，低端產品市場競爭激烈。
相較而言，行業里規模較大的公司主要包括歡樂家(300997.SZ)、林家鋪子(871930.NQ)、2022年，兩家公司分別實現收入15.96億元、7.79億元，其中歡樂家的水果罐頭收入為6.03億元，林家鋪子的水果罐頭收入為6.93億元。
豐島食品淘寶旗艦店顯示，公司的鮮果撈主要包括197系列、425系列、312系列、80系列，其中179g/8杯的黃桃/橘子鮮果撈促銷到手價格為44.9元，425g/12罐的黃桃鮮果撈優惠促銷到手價格98元，312g/6罐的黃桃/桔子的購買價格為39.9元。
歡樂家淘寶旗艦店顯示，256g/10罐的桔子罐頭到手價49.9元，256g/4罐黃桃罐頭到手價21.9元，460g/3罐的黃桃購買價格為29.9元，半島鐵盒版200g/6罐黃臺罐頭29.9元。
林家鋪子淘寶旗艦店顯示，品牌爆款312g/8罐的黃桃/桔子罐頭券后到手價格62.8元，425g/4罐黃桃、桔子購買價格35.8元，360g/6罐黃桃/桔子實付價69.9元。
對比下來，三家品牌的罐頭存在不同的規格，但銷售價格的差異其實并不太大，那到底誰家更賺錢呢？
報告期內，歡樂家的毛利率雖然整體下滑但是仍然保持30%以上，林家鋪子的毛利率有所波動，而豐島食品的毛利率整體下滑，2022年已經低于前兩家公司，為了數據更加精準，2022年歡樂家、林家鋪子的水果罐頭毛利率分別為23.52%、21.55%，而同期豐島食品境內銷售的毛利率15.62%，公司盈利水平進一步變低。
報告期內，境外銷售的毛利率分別為21.20%、11.89%和15.77%，除受原材料采購價格影響外，還受美元兌人民幣匯率的影響。
因此，豐島食品境內銷售面臨兩家實力較強的競爭對手，如何增收、如何降本增效都是難題；而公司轉頭外銷也同樣會受到國際政治、經濟形勢等影響。
一位私營水果店的老板接受界面新聞采訪時表示，“其實單純賣水果受水果品類產地、房租店面成本、當地消費水平影響較大，而這種水果罐頭加工行業的話同質化非常明顯，無非就是黃桃桔子為主，而這方面也沒有很大的技術含量、工藝，公司之間都是打‘價格戰’?！?/span>
艾媒咨詢集團CEO兼首席分析師張毅認為，水果罐頭屬于休閑類食品，如果公司想要繞開行業內低端的同質化競爭，看重的不是產品屬性本身，而是拓展社交屬性，尋找更多的應用場景，在應用場景中找出差異，進一步提高品牌優勢。
本次IPO，豐島食品擬募集資金2.02億元，其中1.285億元用于湖北豐島年產3萬噸食品罐頭擴建項目，3850萬元用于浙江豐島研發中心及信息化建設項目，以及剩余3505萬元補充流動資金。
值得注意的是，報告期內公司的桔子、黃桃罐頭產能利用率并不高，其中公司桔子罐頭產能利用率分別為70.35%、86.44%和73.14%，公司解釋稱主要系桔子罐頭生產高峰主要在11月或12月，其余生產月份產能利用率相對較低一些；公司黃桃罐頭產能利用率分別為 49.84%、57.42%和76.86%，原因在于公司會在滿足黃桃罐頭訂單需求的情況下，將部分實罐車間用于生產西柚、什錦等其他罐頭，故黃桃罐頭產能利用率總體未飽和。
因此，在總體產能利用率并不高的情況下，豐島食品擬擴產43%的罐頭產能，能消化嗎？