實習記者 | 馮雨晨
上市不到兩年，雅創電子（301099.SZ）“買買買”不停，近日，雅創電子計劃再將一家電子元器件行業代理分銷商完全收入囊中。
回看雅創電子收購案例，可以發現雅創電子買下資產均為高價出手，這次收購也不例外。過去兩年，雅創電子收購耗資超過5億元，早已超過首發募資額。
標的公司估值漲了又漲
不到一年，雅創電子又拋出高價收購的“橄欖枝”。
6月26日，雅創電子稱，其全資子公司 UPC ELECTRONICS PTE LIMITED(簡稱“香港UPC”）擬以不超過1589.25萬美元（折合人民幣約1.15億元）自有資金或自籌資金向新加坡上市公司JUBILEE INDUSTRIES HOLDINGS LTD.（簡稱“JUBILEE”）購買其持有的WE Components Pte.Ltd.（簡稱“WE”）公司剩余86%的股權。收購完成后，香港UPC將持有WE100%的股權，WE將納入雅創電子合并報表范圍。
雅創電子認為WE是塊“香餑餑”，公告顯示，WE為電子元器件行業的代理分銷商，涵蓋國際知名客戶，在東南亞多地均設立銷售機構。雅創電子稱該交易有利于加快其東南亞市場的布局，實施電子元器件分銷業務橫向的延續和拓展。
美中不足的是，WE處于虧損狀態。2022年4月1日至2023年3月31日，WE凈利潤約為-348.35萬新元，折合人民幣約虧損1861.85萬元。
盡管如此，對這筆交易，雅創電子還是拋出相對高價。至今年一季度末，WE的所有者權益為2065.45萬新元，折合人民幣約1.1億元，而雅創電子收購86%股權的對價就給到了1.15億元。
實際上，早在去年，雅創電子就將WE部分股權收入囊中，但最早對WE感興趣的并非雅創電子，作為“后來居上者”，雅創電子不斷拿出高價誠意，在去年首次收購時就將WE的估值“捧”到了1億元。
界面新聞查詢JUBILEE在新加坡證券交易所公告，2021年11月，JUBILEE與杭州宇曄科技有限公司簽訂諒解備忘錄，WE的全部已發行和實收股本作價400萬美元（當時折合人民幣約2594.16萬元），杭州宇曄科技有限公司進行收購。公告顯示，截至2021年9月30日，WE存貨賬面價值約700美元（當時折合人民幣約4539.76萬元）。后續，杭州宇曄科技有限公司還繳納了184.6萬美元定金。
隨后不久，雅創電子出場。JUBILEE 在2022年3月7日公告，與香港UPC簽訂協議，交易對方支付150萬美元購買WE14%的股權。結合當時匯率，此時WE全部股權價值估值約6801.24萬元，遠高出杭州宇曄科技有限公司收購價格。
2022年6月21日，該協議正式簽訂，WE14%股權價格更上一層樓，香港UPC最終以210萬美元購買WE14%股權，結合當時匯率，WE三個月后全部股權價值價格就漲到了約1億元。這期間，雖未能查詢得知WE的財務情況，但截至2021年3月31日至2022年3月31日，作為母公司的JUBILEE虧損519.2萬新元。
“買買買”已超IPO募資額
除了買下WE，在上市不到兩年的時間里，雅創電子還收購了不少公司股權，這些公司大都與雅創電子主營業務相關，也均印證了雅創電子在收購上的“不差錢”。
2022年1月，雅創電子以自有資金1.15億元收購深圳市怡海能達有限公司55%股權，該公司主要從事電子元器件的分銷，經評估后，其全部全價值作價2.02億元，增值率達362.16%。
2022年5月，雅創電子公告，以自有資金或自籌資金2.4億元購買專業從事模擬數字集成電路設計研發、專用芯片(ASIC)定制設計服務的深圳歐創芯半導體有限公司(以下簡稱“歐創芯”或“標的公司”)60%的股權。經評估，該公司全部權益價值為4.06億元，增值率為791.06%。
2023年3月30日，雅創電子全資子公司香港雅創臺信電子有限公司(簡稱“香港臺信”)以自有資金1.5億港元收購香港上市公司威雅利電子(集團)有限公司(0854.HK，簡稱“威雅利”)17.12%的股份，收購價格為10.00港元/股，遠遠高于威雅利3月29日收盤價2.98元/股，此后，雅創電子成為威雅利第一大股東。
2023年4月27日，為進一步提升對威雅利的影響力，香港臺信再次以自有資金1626.44萬港元進一步收購威雅利4.12%的股份，收購價格為4.5港元/股，本次收購完成后香港臺信合計持有威雅利21.24%的股份，繼續成為威雅利第一大股東。
統計來看，上述幾筆收購雅創電子耗資超5億元。資料顯示，雅創電子為汽車電子領域的電子元器件授權分銷商和IC設計廠商，2021年11月登陸創業板，實際募資4.4億元。
“買買買”的同時，財務方面，截至今年一季度末，雅創電子賬上貨幣資金3.43億元，短期借款高達7.09億元。2020至2022年，雅創電子經營活動現金流凈額分別為-2.76億元、-3.83億元、-3.2億元。
6月公告顯示，雅創電子向不特定對象發行可轉債正在進行，預計募集資金總額不超過3.63億元。