文|唐辰同學

李斌有個諢號：融資之王。

這里說的是蔚來汽車董事長兼CEO李斌，不是理想汽車的李斌。多年來，蔚來數次面臨資金問題站到懸崖邊，但都在李斌強大的融資能力“續命”下，暫時化險為夷。

6月20日，李斌宣布蔚來汽車與中東主權基金CYVN Holdings 簽訂股份認購協議，獲得一筆約11億美元的戰略投資，后者獲得蔚來7%的股權和一個董事會席位。根據協議，CYVN投資有一部分來自蔚來股東騰訊旗下子公司的老股轉讓，約為3.6億美元，騰訊從這次交易中套現約合26億元人民幣。

也就是說，蔚來此次將拿到近53億真金白銀的輸血。

李斌缺錢嗎？

今年以來，蔚來汽車的財務狀況不斷惡化，同時遭遇2019年以來最大的經營壓力，其股價一路下跌，較歷史高點已下跌85%，至今股價只有理想汽車的四分之一。

財經網報道指出，當前蔚來資金明顯吃緊，“對供應商的付款都在承壓”。一個更加危險的信號是，根據蔚來財報，雖然賬面現金數目尚可，但是負債總額和資產負債率都在上升。一季度財報顯示，截至今年3月31日，蔚來負債總額達658.65億元，同比上漲4%；資產負債率為73.73%，較上一季度上升約2.5%。

與此同時，蔚來的現金及現金等價物、受限制資金、短期投資及長期定期存款總額連續三個季度下滑，總額為378億元，比上一季度末下降16.9%。其中，現金及現金等價物為147.63億元，較上一季度末減少25%。兩周前一季度的財報會議上，李斌表示外部融資通道暢通，也就是承認正在尋求融資。

無疑，李斌等到2019 年合肥戰投后最大的一筆資金，這是一筆救命錢。蔚來缺錢么？賬面上的答案是缺，而且是一直缺。據不完全統計，截止到2021年1月，蔚來汽車一共融資了11輪，累計融資超700億元！其中與合肥政府的合作，拿到70億元人民幣的戰略投資，被新能源汽車行業譽為合作共贏的經典樣本，也為合肥的城市品牌增添未來底色。

李斌的“鈔”能力可以解讀為蔚來是資本市場的寵兒，實則是蔚來汽車的運氣，每一筆融資都踩在點上：李斌是造車新勢力三劍客距離汽車賽道最近的一個，也是最早入局的一批玩家，對融資有著天然優勢。此次合作正值中東石油金主看向東方，置換美元來中國市場掃貨：6月11日，沙特投資部與高合汽車（華人運通）簽署一項價值56億美元的合作，李斌又趕上了。

但如同影視劇里的情節一樣，能用錢解決的問題，都不是問題。李斌真正的問題是缺時間，他和蔚來需要足夠的時間來度過艱難時刻。用融資換時間，靠外部輸血來續命，是蔚來目前的解法。

這個解法的背景是蔚來汽車賣不動了，這是蔚來面臨一切問題的根源。李想最近的高調，就在于李想汽車的銷量不錯。李斌不是不懂，他曾表示，“ 長遠來看，汽車企業年銷量 200 萬輛是生死線，如果看不到 200 萬的銷量前景，我覺得很難。”

但目前來看，蔚來的銷量是李斌最大的問題。蔚來財報數據顯示，2023 年第一季度的汽車交付量達為31041輛，同比增長20.5%，環比減少22.5%。總體來看，月均交付量突破了1萬臺。但從4月開始，蔚來的局面急轉直下。根據蔚來汽車官方發布的數據，2023年4月份，蔚來汽車完成交付6658輛。5月，僅交付6155輛，比小鵬汽車還要少。曾經的三劍客，一家歡喜，兩家憂愁。

為提高銷量，蔚來不得不改變打法，此前堅決不降價，最近全系車型起售價減 3 萬元來挽回消費者。官方不會承認這是降價，李斌否認李斌的做法，打臉很疼。同時，蔚來一直引以為傲的用戶服務體系也同步調整，免費換電服務不再作為標準用車權益，新用戶可靈活選擇在家充電或到充換電站付費補能，此后將推出靈活的充換電服務套餐。這意味著，蔚來的主力車型 ET5 價格正式落下 30 萬元區間，達到 29.8 萬元，這是蔚來最便宜的車。

價格是刺激用戶購買的最直接因素，但效果如何，還需時日。但對李斌而言，這就是一個現實的不能再現實的問題：車賣不動，其他的任何努力都是白搭。李斌說服自己，也是說服市場的話術類似“ 下半年平均月銷售超 2 萬臺”，寄希望于接下來上市的車型大賣，至于充電樁業務，短時間內還指望不上。這與普遍商業媒體的行文“交給時間檢驗”沒有本質的區別。

雷軍的焦慮

時間，是李斌最為稀缺的。同樣，這也是雷軍的焦慮。最近兩天，有兩條動向與小米汽車相關。

近日，據工信部發布的相關文件顯示，北京寶沃汽車已對其汽車生產資質申請了注銷。之所以被關注，是因為寶沃汽車遺留下的造車資質，被普遍認為將由小米接盤，以獲得造車入場券。今年5月，小米集團合伙人兼總裁盧偉冰表示，小米造車已進入研發加速階段，會在今年展開夏季與冬季測試。按照規劃，小米汽車將于2024年上半年正式上市。

也就是說，小米汽車雖然“進展順利”，但最為關鍵的造車資質問題還沒有解決。目前國內生產銷售新能源汽車需要“雙資質”，但現存生產資質已不允許交易轉讓，只能進行注銷。小米入局較晚，獲得造車資質的最可行的方向也僅剩單獨獲得特批，承接北京寶沃的生產資質。

此外，就在今天，有網友在社交平臺爆出小米汽車的價格。該網友在小愛同學詢問小米汽車售價時，小愛同學不僅給出了價格，而且還給出了對應的版本。

信息顯示，小米汽車將推出兩個版本，其中標準版售價14.99萬，后驅單電機，續航800KM，Pro版售價17.99萬，雙電機四驅，續航700KM左右。但如果真這么定價，“年輕人的第一臺純電車”的名頭可以坐實，但雷軍肯定賠不起。

這個消息來自小米大模型，有可能是官方吹風，也有可能是相關媒體的常規操作。但都在表明，業界包括用戶對小米汽車的期待。對于這些，雷軍可能都不會以個人官方的聲音進行回應，他曾公開表示，不再公布更多小米造車進度的信息。

目前，雷軍會關注市場的聲音，但唯一的答案可能也是：交給時間。

2024年上半年，這個時間節點，對應不上新能源汽車行業任何的發展周期。雷軍面對的現實卻很殘酷：新能源汽車賽道的第一輪淘汰賽已基本進入尾聲，造車新勢力卷生卷死。據瑞信報告，2023年中國將有約100款新能源汽車上市，比2022年的70款增長超過40%。激烈競爭也淘汰一批，有數據統計，近5年的時間，超過400家新能源企業消失，超過90%的車企倒在新能源汽車爆發增長的前夜。

傳統主機大廠在純電動汽車上的布局也逐漸起勢，比亞迪、廣汽、長城甚至上汽等傳統油車巨頭都踩下油門狂奔。雖然小鵬汽車創始人何小鵬表示，“今天有誰已經在牌桌上？起碼我認為中國沒有一家創業企業，已經確定在下一次的牌桌上，今天沒有人拿到這個船票。”言外之意，沒被踢出局的就還有機會。 業界多有評論小米汽車太燒錢，小米可能扛不住。大家也能看到，目前雷軍燒的都是手機業務掙來的錢。如果如果小米汽車放開融資，以雷軍不輸李斌的融資能力，錢，不是問題。真正致命的是留給小米汽車的窗口已經在無限縮小。

此刻，想必李斌和雷軍都將發出一聲感嘆：時間都去哪兒了？