記者 崔璞玉

周四歐洲央行宣布將三大關鍵利率均上調25個基點，符合市場預期，也是該央行連續第8次加息。該央行行長拉加德表示，7月很有可能進一步加息。

根據最新利率決議，存款便利利率由3.25%升至3.5%，為22年來最高水平；再融資利率升至4.00%，邊際貸款率升至4.25%。

拉加德明確指出，預計歐元區的通脹率將“持續過高、過久”，歐洲央行尚未完成應對通脹的過程。

“我們還有失地需要收復嗎？是的，”拉加德向記者表示，“我甚至可以更具體地告訴你，除非基線發生重大變化，否則我們很可能在7月繼續加息。”

此前一天，美聯儲決定按兵不動，將聯邦基金利率維持在5%-5.25%區間，但暗示今年晚些時候還將加息兩次。歐洲央行開始加息的時間晚于美聯儲，歐元區的利率也低于美國。

政策會議后，歐股下挫，歐債收益率和歐元匯率盤中拉升，歐元對美元創一個月新高，對利率前景敏感的兩年期德債收益率升幅擴大到10個基點以上。

此外，貨幣市場交易員提高了今年晚些時候的加息預期，認為歐洲央行到10月將關鍵利率上調至4%的可能性接近80%，此前的概率為50%。

歐洲央行還一同公布了新的季度經濟預測。根據該預測，通脹放緩的速度將慢于此前預期，預計今年CPI將增長5.4%，高于此前預計的5.3%；預計到2025年歐元區通脹將降至2.2%，此前預計為2.1%。

歐盟統計局數據顯示，歐元區5月調和CPI同比增長6.1%，盡管創下俄烏沖突爆發以來最低水平，但仍是目標水平2%的三倍多。核心調和CPI（不包括波動較大的能源、食品、酒精和煙草價格）同比增5.5%。

拉加德表示，勞動力市場“令人難以置信”的強勁勢頭是將核心通脹預期上調的主要原因，雖然一些初步跡象表明潛在的物價壓力正在減弱，但仍然“沒有明確的證據”。

歐洲央行還預計，歐元區今年薪資將增長5.3%，而且在未來兩年的大部分時間內，薪資增速將至少維持在歷史平均水平的兩倍，直到2025年才會降至3.9%。一季度的薪資增速為5.2%。

雖然歐洲央行尚未看到工資價格螺旋上升，但決策者希望避免出現“針鋒相對”的情況，即工人要求提高工資，導致公司抬高價格以維持利潤率。

與此同時，歐洲央行還將其對今年GDP增速預期從此前的1%降調至0.9%，對明年的增速預期從1.6%降至1.5%。

繼去年四季度下降0.1%后，今年一季度歐元區GDP繼續環比萎縮0.1%，這意味著該地區經濟陷入技術性衰退。“經濟增長和通脹的前景仍然高度不確定，”拉加德說。

決策者還宣布，從7月開始停止資產購買計劃（APP）下的再投資。

在幾十年來最激進的貨幣緊縮政策實施大約一年后，全球主要央行正進入一個新階段：行長們不再每月宣布大幅加息，而是對政策進行微調，仔細研究近期經濟數據以評估此前緊縮政策的影響，因為貨幣政策具有長期滯后性。

瑞士盈豐銀行（EFG）首席經濟學家、前愛爾蘭央行副行長Stefan Gerlach指出，歐洲央行在過去一年內加息4個百分點，其中大約三分之二尚未傳導至經濟，歐洲央行有收緊過度的風險。

歐洲央行和美聯儲都反對他們將很快降息的想法。拉加德表示，只要需要，歐洲央行將一直維持高利率。美聯儲官員則在最新發布的利率路徑點陣圖中預計，該央行最快要到2024年才開始降息。