界面新聞記者 | 紀(jì)瑤
在中國金融高水平對外開放背景下，6月8日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，國家金融監(jiān)督管理總局已批準(zhǔn)農(nóng)銀理財與法國巴黎資產(chǎn)管理控股公司合資籌建的法巴農(nóng)銀理財有限責(zé)任公司（以下簡稱“法巴農(nóng)銀理財”）開業(yè)。農(nóng)業(yè)銀行在公告中表示，下一步，該行將推動農(nóng)銀理財嚴(yán)格按照法律法規(guī)和監(jiān)管要求履行有關(guān)程序，促使法巴農(nóng)銀理財盡快開業(yè)運(yùn)營。
法巴農(nóng)銀理財由法國巴黎資產(chǎn)管理控股公司出資比例為51%，農(nóng)銀理財有限責(zé)任公司出資比例為49%。
目前，合資理財公司增至5家，均為國有大行理財子公司與外資資管公司合資設(shè)立，其余4家包括貝萊德建信理財、高盛工銀理財、匯華理財、施羅德交銀理財。
2020年9月，匯華理財成為首家獲批開業(yè)的合資理財公司；2021年5月，貝萊德建信理財獲批開業(yè)；2022年1月，施羅德交銀理財獲批開業(yè)；2022年6月，高盛工銀理財獲批開業(yè)。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，匯華理財共發(fā)行了269只產(chǎn)品，194只在存續(xù)期內(nèi)；施羅德交銀理財發(fā)行了48只產(chǎn)品，41只在存續(xù)期內(nèi)；貝萊德建信理財發(fā)行了39只產(chǎn)品，34只在存續(xù)期內(nèi)；高盛工銀理財發(fā)行了2只產(chǎn)品。
截至2022年末，匯華理財、貝萊德建信理財、施羅德交銀理財、高盛工銀理財管理規(guī)模分別為509.67億元、67.4億元、180.82億元、1.51億元。
總體上看，合資理財公司主打固收類產(chǎn)品，規(guī)模占比超九成。具體對比看，四家合資理財公司產(chǎn)品各有特色，其中匯華理財、施羅德交銀理財?shù)墓淌疹愘Y產(chǎn)占比較高，貝萊德建信理財、高盛工銀理財則努力開拓權(quán)益類投資。
匯華理財?shù)?/span>產(chǎn)品體系體現(xiàn)出“固收類為主，混合類為輔”的風(fēng)格，已形成匯理、匯嘉、匯裕、匯誠、匯華純債、匯澤六大產(chǎn)品系列。2022年匯華理財管理規(guī)模從800億元縮水到509億元，截至2022年末，固收類產(chǎn)品余額占比97.7%，混合類產(chǎn)品余額占比2.3%。
貝萊德建信理財成立兩周年，已經(jīng)設(shè)計開發(fā)了貝盈、貝裕、貝安心和貝遠(yuǎn)等多個系列產(chǎn)品，涵蓋了權(quán)益、固收、多資產(chǎn)(養(yǎng)老)和QDII等產(chǎn)品類別，推出合資理財公司首只權(quán)益類產(chǎn)品，發(fā)行10年期養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品，推出固收系列產(chǎn)品，發(fā)行美元存款產(chǎn)品。2022年末，貝萊德建信管理規(guī)模為67.4億元，目前已經(jīng)突破百億。貝萊德建信理財較注重權(quán)益類資產(chǎn)投資，截至2022年，權(quán)益類資產(chǎn)投資比例達(dá)27.63%。值得注意的是，貝萊德建信在不斷豐富產(chǎn)品類型和投資風(fēng)格。2023年，新增了可轉(zhuǎn)債，推出了美元存款產(chǎn)品。
施羅德交銀理財已有得潤、得源兩大固收類產(chǎn)品系列，得恒、得添兩大混合類產(chǎn)品系列以及得鴻權(quán)益類產(chǎn)品系列。2022年末的管理規(guī)模為180.82億元。其中固收類產(chǎn)品余額占比98.8%，混合類產(chǎn)品占比1.2%。
高盛工銀理財截止2022年末的管理規(guī)模為1.51億元，權(quán)益類資產(chǎn)占比93.97%，固收類資產(chǎn)占比6.03%。
當(dāng)下，中國金融業(yè)高水平對外開放正受到高度關(guān)注，合資理財、外商合資（獨(dú)資）基金，都提升了中國金融市場的開放程度。對于中國金融市場而言，能夠借助海外資管的投研經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)品架構(gòu)以及風(fēng)控理念，不斷完善行業(yè)生態(tài)；對于外資而言，獲得了中國巨大的資管市場。
自2020年，證監(jiān)會宣布取消證券公司外資股比限制，符合條件的境外投資者可以劇照法律法規(guī)、證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定和相關(guān)服務(wù)指南的要求，依法提交設(shè)立證券公司或變更公司實(shí)際控制人的申請，共有8家外商獨(dú)資公募相繼成立。2023年以來，外商獨(dú)資公募機(jī)構(gòu)獲批的速度明顯加快，已有四家獲批。
相比國內(nèi)銀行理財子而言，合資理財公司在經(jīng)營管理層面上會有更大的自由度，同時外資股東的加入也會使其整體的經(jīng)營和管理風(fēng)格受到影響。
第五家合資理財法巴農(nóng)銀理財開業(yè)獲批，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這正是我國積極推進(jìn)金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放、取消外資股比限制、明顯降低外資準(zhǔn)入數(shù)量型門檻的具體體現(xiàn)。
此前，高盛工銀理財首席執(zhí)行官王旭陽表示，資管新規(guī)的進(jìn)一步落地，為資管行業(yè)創(chuàng)造了非常良性的發(fā)展環(huán)境，中國資管市場將快速擴(kuò)容。同時，資本市場進(jìn)一步發(fā)展，儲蓄逐步向投資轉(zhuǎn)化的過程也是一個必然的趨勢。