記者 杜萌
今日，證監會起草《公開募集證券投資基金投資顧問業務管理規定》（以下簡稱《規定》），并向社會公開征求意見。此舉為健全資本市場財富管理功能，深化資本市場投資端改革，發展買方中介隊伍，推動基金投資顧問業務試點轉常規。
證監會數據顯示，2019年10月，證監會啟動基金投資顧問業務試點。截至 2023 年 3 月底，共有 60 家機構納入試點，服務資產規模1464億元，客戶總數 524 萬戶，10萬元以下個人投資者占比94%。
證監會表示，從試點開展情況看，基金投資顧問業務運行平穩，業務適配性和發展前景獲得了市場各方的總體認可與支持，試點達到了預期目的，已基本具備轉常規條件。
具體來看，《規定》共涵蓋了四十條內容， 涉及三個方面，分別為沿用試點期間對“投資”的規范和限制、強化對“顧問”的引導和監管以及針對新問題新情況補齊短板。沿用試點期間對“投資”的規范和限制方面，證監會指出，應加強對投資環節的集中統一管理、強化對管理型業務的管控、優化對投資分散度的限制要求。
《規定》明確了基金投資顧問業務，是指向客戶提供基金投資建議，輔助客戶作出投資決策或者代理客戶作出投資決策的經營性活動。在開展業務期間， 基金投資顧問機構應當履行適當性管理義務，了解客戶風險承受能力，合理評估、科學界定基金組合策略和基金投資顧問服務的風險水平，根據客戶的投資目標、投資期限等，提供適當的服務。
基金投資顧問機構在為客戶匹配基金組合策略前，不得展示基金組合策略的歷史業績。匹配后展示基金組合策略歷史業績的，應當為基金組合策略過往1 年以上的整體業績，同時以顯著方式披露波動率、最大回撤等風險指標，并提示過往業績并不預示其未來表現，為其他客戶創造的收益并不構成業績表現的保證。
《規定》還明確，基金投資顧問機構應當建立健全留痕管理制度，對基金投資顧問全部業務環節實施留痕管理，留痕方式包括錄音、錄像、紙質留痕或者電子留痕等。留痕資料應當完整保存，保存期限不少于10年?；鹜顿Y顧問機構應當確?；鹜顿Y顧問人員使用統一的具有留痕功能的系統提供服務。
《規定》還優化對投資分散度的限制要求。一是對于單個客戶，持有單只基金不超過其委托資產的20%，個別類型基金除外；二是對于單個基金投資顧問機構，所有管理型客戶配置單只基金不得超過該基金總份額的50%，貨幣市場基金、開放式債券基金不超過 20%，同時要求管理人做好監測監控和流動性管理，在比例接近上限時，告知基金投資顧問機構。
當基金投顧為投資者提供私募的投資建議時，還應當符合下列要求：（一）單一客戶持有單只私募的市值不得高于該客戶委托資產市值的 5%，持有FOF、MOM的，以穿透后底層私募和資產單元占比計算； （二）單一基金投資顧問機構為所有客戶配置私募的總規模，不得超過該基金投資顧問機構為客戶配置公募總規模的10%。
“本次《規定》將極大地推動基金投資顧問業務轉常規，促進基金行業的高質量發展。”有公募人士在接受采訪時表示。早在今年年初，該公司就在積極籌備投顧業務。該人士表示，“該《規定》旨在進一步完善證券基金投資咨詢業務法規體系，明確基金投資顧問業務具體規范和監管細則，為此項業務長期、規范、健康發展提供有力法治保障?！?/span>
針對新問題新情況補齊短板方面，《規定》指出，應當加強基金投資顧問機構與基金銷售機構、其他基金投資顧問機構合作展業的規范，服務居民養老金融需求，將基金投資顧問機構配置其他產品納入規范，以及豁免基金從業人員投資本公司基金鎖定期要求。