文|野馬財經 張凱旌
編輯|武麗娟
5月10日至6月5日期間漲幅超185%，經歷11個漲停板后，杭州熱電（605011.SH）董事長和監(jiān)事會主席突然雙雙辭職了。
6月7日下午，杭州熱電公告稱，董事長許陽、監(jiān)事會主席胡利華均因工作調整申請辭職。值得注意的是，許陽目前還持有34.89萬股公司股份，以6月7日股價計算價值超1300萬元。
事實上，今年5月12日前，杭州熱電只是A股中平平無奇的一員。過去的一年股價累計增幅不足10%，最大回撤也不過30%。大多數時間，這只股票在股吧中的討論度都排在A股4000多只股票的末位，在股民心中掀不起太大的波瀾。
自5月12日第一個漲停開始，杭州熱電仿佛換了張面孔。先是一次四連板，調整一日后再接五連板，期間公司發(fā)布了七封股票交易風險提示公告，但依然遏制不住股民的熱情。6月5日，杭州熱電走出了17個交易日內的第11個漲停，期間公司股價漲幅達179.62%。
當晚，上交所緊急發(fā)布通報，稱由于部分投資者在交易該股過程中存在拉抬股價等異常交易行為，已經依規(guī)從嚴對相關投資者采取了監(jiān)管措施。通報次日，杭州熱電股價掉頭向下，尾盤跌停；6月7日，杭州熱電開板再度逼近跌停，最終收跌1.86%，目前股價37.46元/股，市值150億元。
一家主營工業(yè)園區(qū)熱電聯(lián)產、集中供熱的節(jié)能環(huán)保型企業(yè)，為何能吸引如此多資金的炒作？
多位知名游資現身，大股東身家一度漲67億
從統(tǒng)計數據來看，推動杭州熱電股價暴漲的力量以散戶和游資為主。
Wind數據顯示，4月26日至5月30日間，自然人交易金額達143.3億元，占總交易金額的90.64%；機構交易金額14.8億元，占總交易金額的9.37%。而在自然人中，中小投資者交易金額又達114.66億元，占比超八成。
來源：Wind數據
此外，近一個月杭州熱電曾多次登上交易龍虎榜，而買入金額較高的營業(yè)部中，有不少股民熟悉的身影。
如5月15日買入金額第一，達到694.26萬元的國金無錫金融一街。其背后游資可能是人稱“退神”的90后股民“退學炒股”，2017年初開始曾用一年時間從5萬本金入市炒到300萬，并且全程有股吧直播和交割單印證。至2019年4月，其資金量已翻至千萬，此后便徹底封貼，深藏功與名。
從交易記錄上看，國金無錫金融一街是股市常客，今年以來已經在西安旅游、通達動力、寧波富邦、福斯達等19只股票中現身。而具體到杭州熱電，其于5月15日買進后，很快于5月16日/17日賣出，賣出金額比買入多了8萬余元。
來源：Wind數據
5月17日，中國銀河北京中關村大街也躋身買入前五營業(yè)部，買入金額999.18萬元。據《時代財經》，該席位背后是知名超短線游資“老七”。
5月19日買入金額第二的財通溫嶺中華路則隸屬江浙一帶知名游資。巨豐投顧曾解析稱，該席位偏好上市3年以上的老股，市值以中小板為主；風格上則以短線交易為主，一般在第二個漲停板殺入，如果是高位、新股則往往以第一根大陽線為介入點，進出堅決。
從今年的情況來看，財通溫嶺中華路已經殺入過通達股份、ST恒久、利歐股份、坤泰股份等19只股票，除ST恒久外全部是在股票漲停當天買入。
此外，截至6月6日，華鑫上海茅臺路、風格與財通溫嶺中華路相近的長江上海東明路都已經在杭州熱電的龍虎榜中現身。據“界面新聞”，華鑫上海茅臺路席位背后是游資“炒股養(yǎng)家”。有報道稱，炒股養(yǎng)家是70后，2008年正式辭職開始職業(yè)炒股，2015年資金鏈破10億元。
不難看出，這些游資的風格都是以短線操作為主。此次杭州熱電的連續(xù)漲停，讓他們嗅到了機會，于是才接連買入，并在此后迅速拋出。但也因為買賣間隔短，所以獲利相對這些游資龐大的資金量而言并不算豐厚。
值得注意的是，一眾游資中，東方財富拉薩東環(huán)路和團結路營業(yè)部的操作明顯更為頻繁且激進。5月16日開始，只要杭州熱電出現在龍虎榜上，其買入或賣出前五營業(yè)部中就一定有東財拉薩的身影。
事實上，東財拉薩東環(huán)路和團結路的第一和第二營業(yè)部也被稱為“散戶集中營”“拉薩天團”“藏獒”。2015年，東方財富收購西藏同信證券取得國內證券從業(yè)資格，因此很多在東財開戶的投資者，交易都是在東環(huán)路和團結路的營業(yè)部進行。然而也因為是散戶，所以追漲殺跌的屬性較為明顯。6月6日，杭州熱電跌停，賣出金額前五席中，拉薩天團占三席。
“手上的票一旦看到藏獒，第二天直接先賣總歸是對的，至于接不接回來自己看著辦。”有股民如是評價道。
而這波股價暴漲，也讓杭州熱電股東吃到了紅利。5月11日至6月5日，公司市值由60.68億元飆升至169.64億元，對應的大股東杭州能源持股市值增長最高超67億元，即使是前十大股東中持股比例最低的中信證券，手中股票增值幅度也超過500萬元。
此外，一季報顯示，公司的三個員工持股平臺杭熱壹號、杭熱貳號、杭熱叁號合計持有公司股份1440萬股。《招股書》顯示，共有134名員工間接持股。以6月7日的收盤價算，人均持股市值超400萬元。
緣何大漲？
杭州熱電能夠吸引如此多的游資和散戶入場，得益于電力板塊概念的走紅。
電力行業(yè)屬于能源型行業(yè)，有較強的周期性。適逢夏季用電高峰將至，各地用電需求有望持續(xù)增長；另外，如果市場經濟周期向上，那么其中工業(yè)發(fā)展需要較大能源供給，能源型行業(yè)也會出現業(yè)績增長。再疊加煤炭和硅料價格持續(xù)下跌，國企價值得到重估，市場會青睞電力行業(yè)也就不足為奇。
而在消息面上，電力行業(yè)還迎來了一波政策的紅利。首先是5月15日，發(fā)改委印發(fā)《關于第三監(jiān)管周期省級電網輸配電價及有關事項的通知》，這被信達證券譽為是2015年來新一輪電力市場化改革推進的里程碑事件；其次，5月中旬上海、華北多地還相繼發(fā)布關于加快建設虛擬電廠等政策。這就進一步助推了電力板塊的崛起。
不過，也有觀點認為，這是得到了內幕消息的投資者在提前炒作利好。微博中就有網友曬出截圖，其中一位讀者留言稱自己是杭州熱電員工，收購和另外的事件還沒公布。
來源：微博
但杭州熱電已經在風險提示公告中表示，經自查，截至公告披露日，除公開信息外，不存在影響公司股票交易價格異常波動的重大事宜；不存在應披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大資產重組、股份發(fā)行、收購、業(yè)務重組、資產剝離、資產注入、重大業(yè)務合作、引進戰(zhàn)略投資者等重大事項。
有意思的是，杭州熱電在發(fā)布的風險提示公告中還澄清，公司目前無超臨界機組、虛擬電廠、儲能業(yè)務。而有網友調侃：“股民說有，你沒有也得有。”
除此之外，今年3月杭州熱電的大股東變更也是部分投資者關注的信息之一。上市以來，其大股東一直是杭州城投，而去年12月，杭州城投卻無償將持有的61.63%杭州熱電股份劃轉至子公司杭州能源旗下。
公告中，杭州熱電稱這個動作是為深化國有企業(yè)改革，優(yōu)化產業(yè)布局，理順管理體制。
野馬財經注意到，杭州能源于去年12月5日剛剛成立，目前其除杭州熱電外，還全資持股杭州城市能源、杭州環(huán)境集團和杭州燃氣集團三家公司，另有一家實控的浙江省送變電工程公司未披露持股比例。
來源：愛企查
有投資者據此猜測：變更股東是在為后續(xù)可能的交易提前做準備？
對此，香頌資本董事沈萌認為，在實控人不變的前提下變更大股東，只是在體系內完成資產重組，并以上市公司為平臺形成板塊資源整合。
而IDG中國區(qū)首席經濟學家柏文喜則表示，雖然實控人沒有變化，但是這一步操作很顯然解決了杭州城投作為同一實控人的杭州熱電與杭州能源之間可能存在的同業(yè)競爭問題。而且還有利于杭州能源從專業(yè)性角度為杭州熱電提供更多的支持與協(xié)同，也為未來將杭州能源旗下部分涉及能源的優(yōu)質資產和業(yè)務裝入杭州熱電，進一步做大做強上市公司創(chuàng)造了更加便利的條件。
值得注意的是，目前杭州熱電滾動市盈率已經達到了70.5倍，嚴重偏離了公司基本面。作為對比，同行業(yè)寧波能源、京能電力滾動市盈率分別為14.6倍、26.7倍。2022年，公司剛剛經歷了不太如意的一年，營收同比增長14.03%的同時，凈利潤卻同比下跌13.42%，毛利率創(chuàng)出上市后新低。去年四季度以來，公司營收還連續(xù)兩季度出現同比下降。
沈萌表示，二級市場炒作的短期波動具有很大風險，投資者不應過分樂觀，應充分關注資金流動的情況。
而柏文喜則稱，股票過熱自然會帶來股價過度波動的投資風險，此時投資者應該冷靜分析原因，并以此來調整自身的投資策略和進出節(jié)奏，以規(guī)避可能因為股價過度波動所帶來的風險。
你如何看待杭州熱電遭到“爆炒”的情況？你還知道A股歷史上哪些“妖股”？評論區(qū)聊聊吧！