文|拾鹽士

連開16張罰單，累計處罰將近350萬元。近日，茅臺旗下華貴人壽領了今年保險業最大罰單。

6月2日，國家金融監督管理總局網站披露了華貴人壽保險股份有限公司（下文簡稱“華貴人壽”）及其貴州分公司的16張罰單。其中，包括華貴人壽董事長汪振武在內的14名直接責任人被罰，處罰金額合計為349.5萬元。處罰涉及人員之廣、金額之多，引發極大關注。

《拾鹽士》了解到，雖然是一家名不見經傳的中小型保險公司，但由于背靠茅臺這棵“大樹”，華貴人壽自成立之初就備受矚目。盡管成立時間只有短短六年，但華貴人壽“野心”很大，將“六年盈、八年平、九年上市”作為其發展戰略目標。

但遺憾的是，自2021年華貴人壽實現首次盈利后，2022年其經營狀況再度由盈轉虧，截至今年一季度末，公司的凈利潤仍然為負。

此次接到“天價罰單”，更是給華貴人壽敲響了警鐘，盡管背靠實力雄厚的茅臺集團，也需要正視金融合規問題，尋求健康發展。

茅臺旗下保險公司遭重罰：14名責任人被罰，違法違規事由業內罕見

6月2日，貴州銀保監局連發16張罰單，處罰對象為華貴人壽保險股份有限公司及其貴州分公司。在這次處罰中，領到罰單的共有14名直接負責人，其中包括華貴人壽董事長汪振武、總經理助理楊紅燕、審計責任人呂文韜，合規負責人汪駿飛等。處罰金額合計349.5萬元。

處罰信息公開表截圖

行政處罰信息顯示，在華貴人壽主要違法違規案由中，不僅包括“未按規定使用經備案的保險條款、費率；對投保人隱瞞與保險合同有關的重要情況；未如實記錄保險業務事項”等違法情況，還有例如“妨礙依法監督檢查；以優于對非關聯方同類交易條件進行關聯交易；部分投資管理人選聘未經董事會決策程序確定，虛假列支財務事項”等在其他保險公司行政處罰罰單中較為少見的案由。

公告指出，2019年1月至2021年8月期間，因公司存在未按相關監管法律法規使用經備案的保險條款費率、未如實記錄保險業務事項等行為，貴州分公司存在未如實記錄保險業務事項、未取得任職資格的人員實際履行高管職務等行為，中國銀行保險監督管理委員會貴州監管局對公司予以警告并罰款201.5萬元，對相關責任人予以警告并罰款共計67萬元；對貴州分公司予以罰款72萬元，對相關責任人予以警告并罰款共計9萬元，撤銷任職資格1人。

罰單披露的當日，華貴人壽在官網發文回應稱，“我公司已完成處罰問題的整改，并引以為戒、舉一反三，全面加強業務管理和內部管控，杜絕類似問題再次發生。”

對于此事，中國精算師胡寧寧在接受媒體采訪時分析表示，對于公司而言，雖然一方面或會對聲譽造成影響，不過另一方面也可以借此“機會”，針對罰單指出的問題進一步提高公司治理水平。

值得注意的是，華貴人壽自成立以來業績狀況并不樂觀。在成立的六年時間里，有五年都面臨虧損，直至2021年才首次實現盈利。但好景不長，2022年公司凈利潤再度轉虧，目前累計虧損已超5億元。

與此同時，身為一家定位于主營互聯網平臺產品和服務的保險公司，自2021年互聯網人身險新規落地后，華貴人壽的經營壓力也在進一步增大，償付能力也呈現日益下滑趨勢。

為挽救公司日益下滑的償付能力，今年4月，茅臺集團對華貴人壽頂格增持，認購新增注冊資本46660萬元，持股比例33.33%。隨著增資落地，今年華貴人壽的償付能力也得到了顯著提升，但凈利潤虧損的局面仍未能改變。

成立六年累計虧損超5億元，獲茅臺等大股東巨額增資

公開信息顯示，華貴人壽是2017年2月成立的全國性人身保險公司，是貴州省第一家本土保險法人機構，最初由持股比例達20%的第一大股東茅臺集團，以及華康集團、貴州貴安金投、貴州貴民集團等在內11家單位共同出資創立。

2021年，股東貴州金融控股集團有限責任公司持股比例由10%上升至21%，一躍成為華貴人壽第一大股東，茅臺集團被動退居為第二大股東。

今年4月，華貴人壽宣布增資，注冊資本從10億元增至20億元，由茅臺集團認購新增注冊資本46660萬元，貴州省黔晟國有資產經營有限責任公司、深圳市嘉鑫輝煌投資有限公司分別認購新增注冊資本38340萬元、15000萬元。茅臺集團持股比例升至33.33%，達到保險公司單一股東持股比例上限，重回第一大股東之位。

圖源華貴人壽官網

沒想到增資短短兩個月后，華貴人壽就發生了此次備受矚目的監管處罰事件，也讓這家貴州保險屆的“團寵”頗為尷尬。

據悉，在成立之初，華貴人壽就曾提出過“六年盈、八年平、九年上市”的發展目標，由于背靠白酒巨頭茅臺集團，市場對其發展也呈現較為樂觀的態度。

只是六年時間過去，華貴人壽“六年盈利”的目標還未能實現。

據公司財報，2017-2020年，華貴人壽保險業務收入分別為4.24億元、6.47億元、10.91億元、20.13億元，同期分別虧損0.78億元、1.2億元、0.79億元、0.68億元，累計虧損超過3億元。

2021年，華貴人壽扭虧為盈，保險業務收入25.15億元，實現凈利潤0.31億元。到了2022年，公司保險業務收入增至39.21億元，但凈利潤再度轉虧為-2.21億元，累計虧損累計超5億元。

華貴人壽在年報中表示，在低利率市場環境以及優質資產項目稀缺的背景下，2022年公司投資收益不及預期，同時增提超額準備金，導致公司凈利潤下滑。

除此之外，華貴人壽的償付能力水平也在大幅度下降。截至2022年末，該公司核心償付能力充足率為110.62%，同比減少51.97個百分點；綜合償付能力充足率為125.73%，同比減少36.86個百分點。華貴人壽也在年報中表示，公司償付能力承壓，不利于新單業務的持續增長。

而茅臺等大股東的增資，也在一定程度上挽救了華貴人壽逐年下滑的償付能力。

在業內人士看來，茅臺集團此舉除了出于提高華貴人壽償付能力充足率，增強其發展信心的考量；另一方面，茅臺集團近年來對保險、證券、銀行等多領域進行投資，也是在為自身探索新的發展機遇，為企業發展打開更大的空間。

起底“茅臺系”金融版圖

值得一提的是，華貴人壽并非是茅臺集團在金融領域唯一涉足的公司。自2013年起，茅臺集團就開始在金融領域“開疆拓土”。多年來，茅臺集團已橫跨投資、銀行、券商、保險等領域，逐步架構起“茅臺系”金融版圖。

公開信息顯示，2014年，茅臺集團與建信信托成立了貴州茅臺建信股權投資基金公司，茅臺集團認繳出資1.53億元，持股占比51%；建信信托認繳出資1.47億元，持股占比49%。

在成立后的9年時間里，茅臺建信戰果頗豐。其先后投資了包括李子園、天宜上佳、中國鹽業、新巨豐包裝、白家食品、京東物流、鍋圈食匯等在內的11家公司。其中美包裝、萬凱新材料、新巨豐包裝、京東物流等多家公司已實現IPO。

今年5月19日，貴州茅臺又向外界宣布，擬以有限合伙的形式分別與招商局資本投資有限責任公司、金石投資有限公司等合伙成立兩只產業發展基金，每只基金認繳總規模為55.1億元，公司出資50億元，公司每只基金首期出資20億元。這也是茅臺史上首次參與設立的產業基金。

據茅臺方面披露，兩只基金的資金到位方式采用基金采用認繳制，三次實繳的比例原則為40%、30%、30%。投資范圍包括新信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、大消費等領域。

在貴州茅臺召開的2022年度及2023年第一季度業績說明會上，貴州茅臺董事長丁雄軍表示，參與設立基金主要目的就是借助專業投資機構的優勢，提升資金的收益率，為全體股東創造價值。

在外界看來，茅臺此舉并非僅僅為了單純的提升投資收益，而是通過投資來探索新的增長機遇。

除了信投基金，在銀行領域貴州茅臺也有布局。截至2022年，茅臺集團持有貴陽銀行5297.6萬股、貴州銀行17.5億股，持股比例分別1.43%和12%。

在證券領域，截至今年3月末，茅臺集團持有華創陽安5.16%的股份，位居上市公司的第五大流通股東。

不過，在保險領域的投資布局中，茅臺集團似乎有些“吃癟”。

《拾鹽士》注意到，除了華貴人壽外，茅臺集團還持有華泰人壽0.0764%的股份。不過，2022年茅臺集團已經掛牌轉讓華泰保險集團股份有限公司、華泰人壽保險股份有限公司等險企的股權，似乎試圖從保險領域中“抽身”。

若上述股權轉讓成功，茅臺集團旗下的保險公司將僅剩華貴人壽一家，而且經營狀況依然不佳。

數據顯示，截至今年一季度末，華貴人壽的核心和綜合償付能力充足率顯著提升，分別升至256.22%、272.72%。公司保險業務收入為11.88億元，同比增長8.9%，但凈利潤仍然為負，繼2022年虧損2.21億元后，華貴人壽今年一季度又虧損0.69億元。

2023年是華貴人壽第二個“五年計劃”的開局之年，公司“六年盈、八年平、九年上市”的發展目標能否實現，在此次監管處罰風波之后，也變得更為難料。