文|財富質點  徐雨婷

正泰安能擬赴A股上市，正泰電器“光伏版圖”逐漸顯現。

6月4日，正泰電器發布分拆子公司正泰安能赴上交所主板上市預案。據初步擬定方案，本次發行上市地點為上交所主板，發行股票種類為境內上市的人民幣普通股（A 股），股票面值1元人民幣。

正泰安能將在經上交所審核同意和中國證監會作出注冊決定后選擇適當的時機進行發行，具體發行日期由正泰安能股東大會授權正泰安能董事會于上交所審核同意和中國證監會作出注冊決定后予以確定。

預案顯示，通過本次分拆，正泰安能作為上市公司下屬唯一的戶用光伏業務平臺將實現獨立上市，正泰電器與正泰安能的主業結構將更加清晰。正泰安能可更好地從資本市場獲得股權或債務融資以應對現有業務及未來擴張的資金需求，提升盈利能力和綜合競爭力。

此外，預案還提到，本次分拆有利于進一步提升公司整體市值，增強公司及所屬子公司的盈利能力和綜合競爭力。

截至6月6日收盤，正泰電器收盤價26.4元，總市值568億元。

01、分拆戶用光伏業務

“正泰安能已經成為國內規模最大的戶用光伏能源運營服務商。” 正泰電器稱。

據悉，正泰電器主營業務包括低壓電器和光伏新能源兩大板塊。低壓電器板塊方面，正泰電器是中國產銷量最大的低壓電器制造企業，主要從事配電電器、終端電器、控制電器、電源電器等低壓電器及電子電器、儀器儀表、建筑電器和自動化控制系統等產品的研發、生產和銷售。

光伏新能源板塊方面，正泰電器下屬子公司新能源開發主要從事集中式光伏電站的開發、建設、運營，下屬子公司正泰安能專注于戶用光伏能源運營服務。

公告顯示，近年來，正泰安能業務快速增長，市場區域覆蓋山東、河南、河北、安徽、浙江等23個省份，近1200個區縣。

截至2022年12月31日，正泰安能累計開發戶用光伏裝機容量超過15GW，終端家庭用戶超80余萬戶。其中2021年單年度完成裝機容量約4.4GW，市場占有率超20%；2022年單年度完成裝機容量7.5GW，市占率近30%。

近三年，正泰安能盈利能力穩步提升。數據顯示，2020年-2022年，正泰安能營收分別為16.33億元、56.31億元、137.04億元，歸屬凈利潤分別為2.53億元、8.67億元、17.53億元。

官網顯示，正泰安能成立于2015年，是正泰旗下戶用光伏產業公司，注冊資本24.38億。在國家“2060碳中和”與“鄉村振興”兩大戰略的指引下，正泰安能積極開拓下沉市場，專注于為廣大農村用戶提供屋頂光伏系統的合作開發、銷售、勘測設計、安裝及售后運維的全解決方案。

截至本預案簽署之日，南存輝直接持有正泰電器3.45%的股份，同時通過正泰集團、新能源投資分別控制正泰電器41.16%和 8.39%的股份，合計直接和間接控制正泰電器53%的股份，為正泰電器的實際控制人。

正泰電器直接和間接持有正泰安能64.13%股份，為正泰安能的控股股東，南存輝為正泰安能的實際控制人。

據浙商雜志官方微博，去年12月，馬云卸任浙商總會會長，正泰集團董事長南存輝當選新一屆浙商總會會長。

02、南存輝的“資本版圖”

在正泰電器實際控制人、浙商總會會長南存輝控制的其他企業中，從事光伏相關業務的還有新能源開發、正泰新能和正泰智維。

其中，新能源開發主營集中式、工商業光伏電站的投資運營及EPC工程總承包業務；正泰智維主營集中式、工商業分布式光伏電站的第三方運維服務業務；正泰新能主營晶體硅太陽能電池、電池組件的研發、制造、銷售業務。

工商資料顯示，正泰新能、正泰安能和正泰電源的法定代表人均為陸川。而不論是正泰新能、正泰安能，還是正泰電源，都是南存輝“光伏版圖”重要主體。

去年4月，正泰電器曾發布出售資產暨關聯交易公告，公告表示，公司全資子公司正泰太陽能擬與公司控股股東正泰集團、海寧市尖山新區開發有限公司、三峽綠色產業（山東）股權投資合伙企業 （有限合伙）等共計13名受讓方簽訂股權轉讓協議。

正泰太陽能擬將其持有的資產整合完成后的正泰新能（曾用名：海寧正泰新能源科技有限公司）100%股權轉讓給正泰集團等受讓方，交易總對價為22.5億元。本次股權轉讓完成后，公司不再持有光伏組件制造業務資產。

數據顯示，截至2022年9月30日 ，正泰新能資產總額140.71億元，負債總額120.36億元，凈資產20.35億元。2022年前三季度，正泰新能營收為149.75億元，凈利潤2.16億元。

主營光伏設備及元器件制造銷售的正泰新能被出售給關聯方，主營光伏能源運營服務的正泰安能被分拆上市。

正泰系“光伏版圖”另一主體正泰電源則曾通過“資本運作”登陸A股市場。

今年2月，正泰電器發布公告稱，擬以現金方式將所持盎泰電源86.97%股權轉讓給通潤裝備，轉讓價款為人民幣7.31億元。同時，上海摯者及上海綽峰擬以現金方式將其所持盎泰電源合計13.03%的股權轉讓給通潤裝備。

本次交易與公司及其一致行動人協議收購通潤裝備控制權的實施互為前提，本次交易完成后，通潤裝備將成為公司控股子公司，并通過控股盎泰電源取得正泰電源的控制權。

公告顯示，正泰電源主要從事光伏逆變器、儲能變換器及系統集成研發、生產、銷售及服務，自2009年成立以來，便專注于光伏發電轉換、電化學儲能存儲、變換與智能化管理的研究與生產，致力于為家庭、工商業及地面電站等提供全場景的光伏與儲能系統解決方案。

正泰電源的核心產品包括組串式光伏逆變器、集中式光伏逆變器、戶用儲能變流器及系統、工商業儲能變流器及系統，大電站儲能變流器及系統，光伏儲能監控和能量管理系統以及光伏儲能系統配件等。

數據顯示，正泰電源2021年實現營收8.99億元，凈利潤4450.89萬元；2022年前10個月實現營收9.21億元，凈利潤5592.4萬元。截至2022年10月底，正泰電源凈資產3.88億元，負債總額10.73億元。

據悉，此前，南存輝曾在內部講話中表示上海正泰電氣公司也有上市計劃。另據早前披露的輔導信息顯示，正泰旗下理想晶延擬赴科創板上市，但并未實現。

工商資料顯示，正泰電氣股份有限公司成立于2004年，住所位于上海市松江區，注冊資本9.38億元。經營范圍包括電氣機械及器械、自動化設備的設計、制造、安裝、銷售、科研及維修等。

理想晶延半導體設備（上海）股份有限公司成立于2013年，住所同樣位于上海市松江區，注冊資本5734.83萬元。公司主營半導體、光電設備及配件耗材的開發、設計、組裝、銷售等。

據正泰電器2022年年報，公司控股股東正泰集團持有正泰電氣40.76%股權，公司實控人、董事長南存輝直接及間接合計持有正泰電氣12.57%股權。而理想晶延半導體設備（上海）股份有限公司則為正泰集團聯營企業。