記者 張曉迪

5月29日，中國證券業協會（以下簡稱：“證券業協會”）和中國銀行間市場交易商協會（以下簡稱：“交易商協會”）公告了 2023年第一季度債券市場14家信用評級機構的展業及內部建設和自律管理情況。

根據公告，截至2023年一季度末，存續的公司信用類債券發行主體共計4778家。其中，非金融企業債務融資工具、公司債和企業債發行人分別為2893家、3384家和1515家。

2023年一季度，債券評級14家評級機構共承攬債券產品2395只，同比增加 27.46%，環比微增1.14%。

分機構看，聯合資信和中誠信國際的業務量占比分別30.10%和28.14%，東方金誠、中證鵬元占比分別為15.37%和11.48%，其余評級機構業務量占比均不足10%。

評級調整方面，一季度，評級機構共對6家發行人進行了評級調整，同比減少 83.33%，環比減少 57.14%；占總存續家數不到1%。其中正面調整2家，負面調整4家；評級調整均為級別變動，無展望變動。

分機構看，東方金誠調整3家，聯合資信和上海新世紀分別調整2家和1家。另有3家發行人被列入評級觀察名單。

一位評級人士告訴界面新聞記者，發行人評級被下調后，更換評級機構在債市也是常見現象，也是評級機構不得不面對的無奈局面。

根據公告，一季度共有94 家發行人變更評級機構，其中2家發行人的新承做評級機構所給級別高于原級別，占比 2.13%，同比增長2.13個百分點。在變更評級機構后級別上調的發行人中，安泰評級和安融評級各1家，分別占其承做更換評級機構發行人家數的100%和12.5%。

值得一提的是，公告指出，一些評級機構給出的評級與違約率之間存在倒掛現象。公告稱，從各信用評級機構披露的2022年度1年期平均累積違約率來看，多數評級機構所給級別與債券違約率呈反向關系，但東方金誠所評AA 級與AA+、AAA級的違約率倒掛，大公國際、中誠信國際、上海新世紀和中證鵬元所評AA級與AA+級的違約率倒掛。

從機構間對比來看，東方金誠所評AAA 級、AA+級違約率分別為1.18%和1.26%，高于其他機構。

內部建設和自律管理方面，公告稱，14家評級機構評級人員數量穩定，5年以上從業經驗分析師占 比同比上升。截至2013年一季度末，14家評級機構共有分析師1643人，同比基本持平。從業經驗在3年及以上的分析師占比為55.81%；5 年以上從業經驗分析師占比40.90%。

公告稱，交易商協會近期也全面梳理銀行間債券市場信用評級業務自律規則，結合近年來監管政策變化、行業實踐發展進行修訂， 一季度已征求信用評級機構等市場成員意見。自律規則修訂以督促評級機構履職盡責、加大市場化力度為導向，構建聲譽約束機制，引導以評級質量為基礎提升市場競爭力。

下一步，證券業協會和交易商協會將繼續在監管部門的指導下，協同加強評級行業自律管理；信用評級機構應當完善公司治理和內部控制機制，不斷優化評級技術體系，依法合規開展信用評級業務，切實提升評級質量和投資者服務水平。