文|化妝品財經在線CBO
“第三季度業績標志著COTY連續第十一個季度的業績符合預期。由高奢美妝和大眾美妝消費業務的雙增長，推動了這一業績目標的實現。”
5月9日，COTY科蒂集團發布了截至2023年3月31日的2023財年第三季度財報。
報告期內，集團凈收入增長9%至12.89億美元（約合人民幣89.24億元），其中包括4%的負面外匯影響和約3%的俄羅斯退出的負面影響。前三季度凈收入為42.025億美元（約合人民幣290.78億元），同比增長2%，包括7%的負面外匯影響。
第三季度報告的凈利潤為1.05億美元（約合人民幣7.28億元），超過去年的凈收入4960萬美元，增長超100%；前三季度報告的凈收入為4.654億美元（約合人民幣32.22億元），高于去年的3.415億美元，同比增長36%。
季度內，每股收益提升至0.19美元，前三季度調整后每股收益為0.52美元，較上年增長0.23美元，增幅為79%。
對于此經營業績，科蒂首席執行官Sue Y. Nabi表示：“進入2023財年九個月以來，科蒂的銷售增長在同行中名列前茅，利潤增長強勁，營業利潤率擴大，自由現金流穩定，并朝著杠桿目標邁進。”
她強調，正對未來幾個季度和幾年的計劃感到興奮，未來科蒂將繼續轉變為真正的“美容強國”。
01 高奢美妝雙位數增長，全球旅游零售市場復蘇
期內，科蒂高奢美妝部門（Prestige）營業收入為7.99億美元（約合人民幣55.32億元），占科蒂銷售額的62%，同比增長10%；在LFL（同比）的基礎上，該業務的凈收入增長了16%，在幾乎所有市場都實現了兩位數的增長，增長勢頭強勁。
高奢美妝部門在該季度報告的凈利潤為1.02億美元（約合人民幣7.06億元），而去年同期為8380萬美元，增長22%。調整后的營業利潤為1.40億美元（約合人民幣9.69億元），高于上年調整后營業收入1.231億美元。該部門調整后的EBITDA從去年的1.559億美元上升至1.693億美元，利潤率為21.2%。
北美和歐洲市場的高奢美妝香水類別的增長連續加速。在旅游業持續復蘇和消費增加的支持下，全球旅游零售趨勢在所有地區都非常強勁，2023財年第三季度和前三個季度增長率超過30%。
與此同時，科蒂的服務水平在本季度得到了顯著提高，這主要得益于公司在物色更多供應商和新增行業產能方面所做的努力。這加上零售商的庫存補充導致了強勁的中期LFL增長。
重要的是，科蒂最近的創新產品——Burberry Hero和Her、Gucci Flora Gorgeous Jasmine和Gorgeous Gardenia、Boss瓶裝香水和Chloe Atelier des Fleurs——在本季度繼續表現強勁，在主要市場名列前茅。
02 受彩妝、護膚推動，大眾美妝份額連續5季度攀升
大眾美妝消費（Consumer Beauty）部門在本季度凈收入為4.89億美元（約合人民幣33.86億元），占科蒂銷售額的38%，與去年同期相比增長了6%，其中包括4%的負面外匯影響和俄羅斯退出帶來的約2%的負面影響。2023年第三季度調整后的經營虧損為1800萬美元，比去年調整后的經營虧損950萬美元進一步增加，而調整后的EBITDA從去年的2660萬美元下降至1260萬美元，包含了背后的重大營銷投資以及某些交易外匯成本。
在彩妝、身體護理和護膚品的帶動下，科蒂美容消費品業務在全球的市場份額持續增長，實現了連續五個季度的市場份額增長。今年第三季度和年初至今，科蒂旗下大多數主要品牌的增長勢頭強勁，在銷量增長、有影響力的創新和定價執行的推動下，CoverGirl、Rimmel、Max Factor、Monange和Paixao等品牌的收入都實現了兩位數的增長。
據報道，消費美容產品部門在2009年第二季度的營業虧損為2790萬美元，比去年同期的2040萬美元有所增加。
03 中國市場仍在恢復中，對未來充滿信心
地區方面，第三季度，科蒂美洲、EMEA、亞太地區的凈收入分別為5.43億美元（約合人民幣37.6億元）、5.87億美元（約合人民幣40.64億元）、1.57億美元（約合人民幣10.08億元）；同比增長13%、7%、-0.4%；占科蒂總銷售額的42%、46%、12%。
其中，在亞太地區，高奢美妝在本季度實現了穩健的增長，幾乎所有市場都實現了兩位數的增長。但在逐漸復蘇的市場中，中國市場的高奢美妝和大眾美妝消費業務卻有所下降。
對于未來，科蒂充滿極大的信心。預計第四季度和2023財年的毛利率將適度增長。在ELF范圍內，科蒂預計2023財年核心業務收入在調整俄羅斯退出的影響后將增長9-10%。
科蒂認為，在復雜的全球環境中，美妝產品仍然是消費者的一個優勢品類，處于可負擔的奢侈品、自我護理和增強信心的最佳位置。這一動態增強了公司對全球美妝消費在各種宏觀經濟環境下表現出色的信心。科蒂在香水和化妝品領域的領先地位以及在護膚品、中國和旅游零售領域未開發的巨大潛力的支持下，將取得成功。
在這種背景下，科蒂確定了兩方面的策略。
一是繼續發展香水類別，并通過標志性產品組合和領先的產品來提升業務，例如Burberry Hero和Her, Gucci Flora華麗茉莉和華麗梔子花，Boss瓶裝香水和Chloe Atelier des Fleurs等。
二是持續重視消費者美容業務。通過高質量和理想的美容產品，以合理的價格持續為消費者提供價值。目前正處于啟動重點護膚品牌的初始階段，但積極發展的初步信號，令人信心大增。
據悉，2022年，科蒂對“六大方針”中的護膚戰略進行了細化，公布了集團護膚品類布局的全新戰略，目標是在2025年中的財政年度結束時，護膚品銷售額達到5-6億美元（約合人民幣35-42億元）。
科蒂將通過在全光保護、氧氣輸送、視黃醇矢量化、DNA修復和生物發酵混合物五個關鍵領域的獨特和卓越技術科研創新，為科蒂在護膚市場打造獨特的地位。同時，聚焦于包括Lancaster、Orveda、philosophy、Kylie Skin和SKKN by Kim五大品牌在內的高端護膚品牌組合上，為當今的消費者提供獨特的價值主張。
日后，隨著科蒂繼續向更清潔、更可持續的產品組合轉型，同時推動品類價值擴張，公司還將在2024財年第一季度評估另一輪定價。