文|化妝品財經在線CBO

5月3日，雅詩蘭黛集團發布2023財年第三季度財報。在截止到3月31日的三個月內，集團實現凈銷售額凈銷售額37.6億美元（約合人民幣259.89億元），同比下降12%；凈利潤由上年同期的5.58億美元（約合人民幣39億元）下降至1.56億美元（約合人民幣11億元）。

對此，公司下調財年業績預期，預計全年凈銷售額比起去年下降10%至12%。財報發布后，在美國上市的雅詩蘭黛股票下跌20%，跌去超100億美元的市值。

事實上，雖然雅詩蘭黛集團本財季的表現延續了上季度的下滑趨勢，但幅度正在收窄。同時，雅詩蘭黛中國內地市場今年2月、3月都取得了雙位數增長。

01 香氛保持優勢，彩妝穩健崛起

從產品類別來看，2023財年三季度，雅詩蘭黛集團護膚類產品銷售19.22億美元（約合人民幣132.85億元），同比下滑17%；彩妝品類銷售10.88億（約合人民幣75.20億元），與上年同期基本持平；香氛類和頭發護理類產品分別營收5.85億（約合人民幣40.44億元）和1.49億美元（約合人民幣10.3億元）；其他產品營收1100萬美元（約合人民幣7585.73萬元）。

護膚方面，海藍之謎、雅詩蘭黛和Dr.Jart+的凈銷售額下降部分抵消了The Ordinary和MAC的業績增長。

其中，The Ordinary的凈銷售額增長了兩位數。這主要是受益于其大單品如“多肽眼部精華液”的業績增長，以及該品牌在2023財年進入印度和中東市場。而MAC在2023財年第三季度成功推出的hyper real清透煥顏系列產品則使品牌的凈銷售額增長了一倍以上。

彩妝方面，雅詩蘭黛的凈銷售額下降，抵消了MAC、倩碧和TOM FORD美妝的部分增長。MAC和倩碧的成功還是靠品牌的頭部產品的業績沖刺，財報也指出，業績的小幅增長也反映了集團撤銷loyalty Program（雅詩蘭黛美國官網會體系）帶來的成效。而TOM FORD美妝產品兩位數的凈銷售額增長，反映了唇妝子類產品的強勁增長。

香水銷售額上漲得益于每個地區的增長勢頭以及TOM FORD美妝、Le Labo和雅詩蘭黛等品牌增長；護發產品中The Ordinary護發產品的增長抵消了Aveda護發產品的下降。

通過觀察可以發現，雅詩蘭黛的彩妝系列仍然穩健，且新品牌和新產品系列對業績所帶來的提動作用還是不可小覷的。

02 亞太地區增長7%，中國市場持續被看好

分區域來看，財報期內，美洲凈銷售額增長6%，這得益于化妝品、護膚品和香水的銷量上漲，銷售10.89億美元（約合人民幣75.27億元）；歐洲、中東和非洲銷售額為14.74億美元（約合人民幣101.88億元），同比下滑24%；亞太地區凈銷售額增長了7%，凈銷售額為11.92億（約合人民幣82.39億元）。

值得一提的是，受益于旅游和實體交通的恢復，中國香港的凈銷售額翻了一番。繼香港在今年2月恢復與內地全面通關，訪港人員呈爆炸式增長，香港旅游和消費行業迅速回暖。有機構預測香港全年經濟將增長3.6%。

中國內地的凈銷售額在三季度也恢復增長，今年2月和3月都呈現兩位數增長，部分抵消了2023年1月的業績下滑。

可以看出，雅詩蘭黛中國市場的銷售正在逐漸回暖。與此同時，更重要的是，中國除了是雅詩蘭黛的全球第二大市場，也成為了雅詩蘭黛的研發核心地。

2022年12月15日，雅詩蘭黛中國創新研發中心（以下簡稱“研發中心”）在上海正式揭幕。今年3月，雅詩蘭黛集團中國首屆創新日在雅詩蘭黛中國創新研發中心正式啟幕。現場，雅詩蘭黛揭牌“全球前沿科技研究中心”和“男士卓效護膚研究中心”兩大科研中心。

雅詩蘭黛集團總裁兼首席執行官傅懿德表示：“雅詩蘭黛中國創新研發中心對突破性產品、卓越配方和前沿科技的研究成果，將有助于集團加快新品上市速度，持續為中國乃至全球消費者帶來高效、安全的高品質美妝產品。回顧集團在高端美妝領域的成果和投入，展望集團在中國市場的科研力量不斷進步的美好未來。我們期待為全球創新注入強大的中國力量”。

除此之外，在貿易層面，雅詩蘭黛與今年4月宣告集團旅游零售亞太區物流中心及中國區總部落地海南自貿港，標志著雅詩蘭黛在亞太區正在布局更為高效精準的旅游零售業務。

前段時間，傅懿德也完成了自己近五年來的首次訪華計劃，標志著雅詩蘭黛將與中國達成更緊密，更深度的合作。

同時，備受中國消費期待的香氛品牌Le Labo，即將在6月于上海迎來內地首店。屆時，Le Labo無疑將為雅詩蘭黛中國市場業績注入更多提升驅動力。

03 TOM FORD持續高增長，團隊換血能否延續品牌影響力？

財報中，集團去年用28億美元（約合人民幣203億元）收購的高端奢侈品牌TOM FORD在各項數據中被多次提及，其品牌影響力也在第三個財季持續發揮。

觀察數據可知，品牌在彩妝和香氛領域都取得了兩位數的不錯增長。在品類方面，TOM FORD彌補了雅詩蘭黛在唇部系列的弱勢，細黑管柔霧緞采唇膏和小金管變色唇膏的熱賣，更是能幫助雅詩蘭黛集團在高端彩妝市場站穩腳跟。

而香氛方面，雖然已經擁有Frédéric Malle、Kilian和Le Labo等高端品牌，但TOM FORD的都市感和時尚感讓它成為集團香氛矩陣中最獨特的存在。雅詩蘭黛曾強調，在未來幾年，集團預計該品牌的年凈銷售額將達到10億美元（約合人民幣69億元）。

就在上個星期，Tom Ford本人推出了自己最后一個成衣系列，并宣布自己將離開自己的同名品牌。此消息一出，引起了業內的激烈討論。

據悉，Tom Ford本人在去年與雅詩蘭黛的交易中獲得約11億美元（約合人民幣76億元）的現金，個人凈資產超過20億美元（約合人民幣138億元），正式加入了“億萬富翁”的隊列，所以此次離開同名品牌對于他個人發展的影響并不大。

然而，沒有Tom Ford的“TOM FORD”，還能維持品牌狂傲貴公子的調性和品牌高調的市場價值嗎？畢竟，品牌的能量很大程度上是靠Tom Ford本人的魅力與才華支撐的。

就在前幾天，雅詩蘭黛任命Peter Hawkings擔任旗下奢侈品牌TOM FORD的創意總監， Guillaume Jesel擔任品牌的首席執行官。 此外，意大利奢侈男裝集團杰尼亞（Zegna) 的首席執行官 Ermenegildo Gildo Zegna 還將出任TOM FORD時尚業務的首席執行官，預計將于第三季度正式上任。

在出任創意總監之前，Peter的職位是TOM FORD男裝業務的高級副總裁。負責品牌男裝線監管和設計的他，有著男裝系列特有的沉穩和嚴謹。有聲音指出，他的這種風格和品味必然會影響整個TOM FORD全線路產品的設計和開發，從而對美妝和香氛產生影響。

但這樣的風格轉變是否可以被美妝市場接受？Peter本人是否可以完全撐起品牌“靈感制造”的角色？目前還不得而知。