文｜投資界PEdaily
先從一則不起眼的招聘公告說起。
投資界從茅臺集團官網獲悉，本周茅臺集團旗下子公司茅臺（貴州）私募基金管理有限公司決定面向社會公開招聘7人，招聘崗位覆蓋投資經理、投資者關系經理、基金法務經理、投后管理經理等。
由此，茅臺系VC浮出水面。多年市值穩居A股第一，茅臺留給外界印象之一便是財大氣粗，從2014年開始聯合建信信托涉足私募基金。這兩年，上市公司擔任GP受到越來越多的監管和限制，選擇另設單獨私募管理公司成為大多數的選擇。
“茅臺這個基金的招聘公告堪比事業編。”一位準備換工作的投資經理打趣，不過他坦言自己也很有興趣，準備研究一下。當市場化VC/PE普遍面臨募資難窘況，手中有糧的CVC機構漸漸成為一批年輕投資人的理想歸宿。
茅臺做VC，最近正在招兵買馬
茅臺做VC已不是一個秘密。
早在2014年9年，茅臺（貴州）私募基金管理有限公司正式成立，曾用名為茅臺建信（貴州）投資基金管理有限公司。企查查數據顯示，上述基金管理公司由茅臺集團與建行旗下的建信信托共同發起成立。其中茅臺認繳出資1.54億，占股51%，建信信托認繳出資1.47億，占股49%。
國家企業信用信息公示系統顯示，該公司法定代表人為夏頂立。同時，高級管理人員變更為劉宏程、高偉、馮海龍、夏頂立、王劍波、蔣焰、杜萌、陳多航。其中，出生于1987年的夏頂立，本科學歷，曾在弘毅投資擔任分析主管，2015年正式加入茅臺（貴州）私募基金管理有限公司。
至此，茅臺做投資的團隊初具雛形，開始悄悄布局。茅臺曾以建信（貴州）投資基金還曾出資1億元參與投資深圳遠致富海三號投資企業（有限合伙），以LP的身份擁有深圳遠致富海三號基金4.5%的股份，而該基金的GP為深圳國資委下屬的PE機構遠致富海。
后來，該投資平臺依托著茅臺集團的產業資源優勢，圍繞著消費賽道重點投資了一些公司，如火鍋燒烤食材供應商鍋圈食匯、食品飲料公司李子園、特色方便食品公司白家阿寬。此外，茅臺也試水科技賽道，投資了芯片公司稻源科技、京東物流、新材料公司天宜上佳等。
在很長一段時間里，茅臺的投資團隊十分低調。直至此次招聘公告，外界才得以略窺一二。根據公告，茅臺（貴州）私募基金管理有限公司主要招聘四個崗位，分別為：投資經理、投資者關系經理、基金法務經理、投后管理經理。
其中，投資者關系經理、基金法務經理和投后管理經理各招聘一名，而投資經理放出了4個崗位，一共7個招聘名額。
具體來看，此次招聘的投資經理以大消費、科技、茅臺相關產業股權投資為主要投資方向，年齡30周歲及以下，學歷要求大學本科及以上，令人意外的是沒有專業限制，具備2年及以上股權投資工作經歷，表面門檻看似不高——有理工、金融復合學科背景者優先。
耐人尋味的是，茅臺（貴州）私募基金管理有限公司還開設了投資者關系經理的崗位，負責參與基金募資及部分項目投資工作；為基金投資人提供基金報告等材料；投資人關系日常維護等工作，這些就是市場化投資機構IR的日常工作。也許在不久的將來，創投江湖也將看見茅臺VC出來募資的身影。
通過招聘引進新一波新鮮血液后，茅臺系VC將會以更加市場化形象出現在創投圈。
至少3個IPO在路上
多年來，茅臺VC出手雖然不多，但頗為精準。
旗下一個個IPO正在趕來，而最新的便是火鍋賽道的獨角獸企業——鍋圈食匯。來自河南的楊明超是鍋圈食匯的創始人，早年賣過啤酒、做過燒烤、開過小板凳老火鍋，明白火鍋行業的痛點。后來，他和創始團隊決定做一門前所未有的生意——火鍋食材超市，鍋圈食匯應運而生。
成立至今，鍋圈至少完成5輪融資，背后云集眾多明星機構，包括不惑創投、IDG資本、招銀國際、三全食品、啟承資本、天圖投資、茅臺基金等投資。今年4月，鍋圈向港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市。招股書顯示，茅臺基金于2021年8月參投鍋圈近億美元的D+輪融資。
還有不久前更新招股書的阿寬食品。成立于2016年，阿寬食品總部坐落于四川成都，旗下擁有“阿寬”和“白家陳記”兩大品牌，主打四川特色的方便面、方便粉絲、方便米線、自熱食品等，尤其是在疫情期間，阿寬食品光“紅油面皮”一年就能賣出5億元。
成立短短幾年，阿寬食品迅速完成了多輪融資，背后站著同創偉業、高瓴、前海母基金、壹叁資本、眾源資本、麥星投資、兼固資本、彬復資本等多家機構，同時也出現了茅臺建信基金的身影。
更早之前，茅臺收獲了一個超級IPO——京東物流。2021年5月，京東物流成功登陸港股，如今市值超700億。據貴州茅臺官方微信披露，茅臺基金公司參與了京東物流的上市錨定份額認購，獲配金額與比例市場領先。此外，茅臺基金公司曾在2018年也參與了京東物流上市前唯一一輪融資。
還有成功登陸上交所主板的李子園。招股書顯示，2018 年 11 月，茅臺在李子園上市前最后一輪增資中，以 7378 萬元認購了新增的 658.92 萬股，持股 5.68%。此外，茅臺已上市的公司還有上交所科創板首批上市公司天宜上佳，包裝生產商嘉美包裝，從事聚酯材料研發的萬凱新材。
這一切還未結束。茅臺投資的稻源科技也在沖刺IPO。后者創始人王彬履歷亮眼——清華大學本科、中科院高能物理研究所碩士、美國馬里蘭大學博士。王彬曾作為美國Impinj公司創始團隊之一，研發和量產了世界上第一款C1G2超高頻RFID芯片。
2010年，王彬回到家鄉揚州創業，創建了稻源科技，主要從事AI智能視覺芯片、射頻識別芯片設計及算法開發。2021年，在揚州市江都區舉辦的“513問道資本”峰會上，稻源科技集團與中信建投簽署了科創板資本運作全面合作協議，這標志著稻源科技也開始了IPO上市的準備工作。
不難看出，茅臺系VC沿著擅長的消費賽道出發，但觸角不只局限于消費，即便在一些看似晦澀的高科技領域同樣活躍著茅臺投資團隊的身影。
VC朋友跳槽去了CVC
這也是創投圈熱鬧一幕：越來越多意想不到的公司開始跨界做起VC。
比如五糧液。4月中旬，一家名為四川五糧液新能源投資有限責任公司（下稱“五糧液新能源投資公司”）正式注冊成立，由五糧液集團全資控股。該公司經營范圍就包括新興能源技術研發；自有資金投資的資產管理服務。據悉，五糧液投資團隊正在在考察新能源領域，主要是光伏、儲能方面。
此前，五糧液已經活躍在創投圈——作為LP出資了宜賓五糧液鄉村振興發展基金（有限合伙）、宜賓市高端成長型產業投資引導基金合伙企業（有限合伙）和五糧液基金管理公司。2022年，五糧液還成立了宜賓五昆供應鏈股權投資合伙企業（有限合伙）成立，執行事務合伙人為宜賓五糧液基金管理有限公司。
而更多產業龍頭做投資早已不是新鮮事。最典型的是華為旗下哈勃投資。2022年，“哈勃科技創業投資有限公司”（簡稱哈勃投資）完成了私募基金管理人備案登記，機構類型是私募股權、創業投資基金管理人。
而雷軍的小米智造基金已經募集了快100億。2021年12月，雷軍以“小米”之名，成立了小米私募股權基金管理有限公司，并已完成備案登記，管理上述的小米智造基金。
寧德時代儼然是新能源產業鏈最兇猛捕手，圍繞著新能源產業鏈頻頻出手；比亞迪上下兼顧，光伏、材料、智能電動汽車、自動駕駛、芯片等賽道投資勢頭也不遑多讓。由此，寧德時代、比亞迪、華為、小米組成的“四大金剛”筑起屬于自己的版圖，氣勢驚人。
另一邊，奈雪、貝泰妮、毛戈平、樂華娛樂等一大批消費公司都不約而同地做起VC，成為消費投資江湖最具活力的一支力量。
“現在不少人想進產業資本?！庇噔x曾就職于北京某VC機構，在一年前跳槽到一家國資投資平臺。當時，他所在的市場化基金募資不順，整個投資團隊半年都沒有出手，無奈之下選擇了離職，直至到了現在的國資投資機構。
“內部審核流程較長、手續繁瑣，雖然比較穩定但自己很少有機會出差看項目，擔心自己不夠貼近市場，缺乏對市場的敏銳判斷?！庇谑牵噔x開始留意產業資本的工作機會，“產業資本有產業資源，也相對市場化、靈活度更高。”
像余鈞這類的年輕人VC還有很多。在他們看來，沒有產業資源的財務性投資機構正面臨著越來越大的挑戰——市場化募資艱難、頭部項目難以投進去。于是，他們不約而同把目光投向了CVC機構，“純財務投資往往只有一條腿走路，但CVC多半還有別的腿。”
大環境低迷下，一些市場化GP銷聲匿跡，反而產業投資機構愈發活躍。悄然中，所有人都在調節自己的過冬姿勢。
（文中余鈞為化名。）