界面新聞記者 | 牛其昌
隨著防疫紅利褪去，“手套茅”英科醫療（300677.SZ）的業績由天花板墜入地底。
4月27日晚間，英科醫療披露的一季報顯示，公司實現營業收入15.73億元，同比下降31.25%；凈利潤虧損1.53億元，較去年同比由盈轉虧，下滑283.32%。自2022年四季度以來，英科醫療不但沒有實現凈利，且已連續兩個季度出現凈利虧損。
公開資料顯示，英科醫療總部位于山東淄博，是國內最大及全球第二大的一次性手套供應商，當前一次性手套年化產能為750億只，其中一次性丁腈手套年化產能450億只、PVC手套年化產能300億只。
英科醫療一季度的業績拉胯令投資者始料未及。對于營收下降，英科醫療稱“主要系報告期內銷售價格下降影響”。而對于一季度凈利大幅虧損的原因，報告中并沒有過多提及。有投資者在互動易平臺對此發問，英科醫療總結了兩點原因：
1.公司持有大量美元現金，一季度人民幣升值造成一定程度的匯兌損失；
2.一次性丁腈手套及PVC手套銷售均價均低于2019年穩態平均售價，公司基于中長期經營提高企業競爭力考慮，以維持客戶關系及滿足客戶需求、提高市場占有率為戰略目標，因在一季度持續補貼客戶，導致一次性PVC手套產生較大虧損。
據國家外匯管理局發布的數據顯示，今年一季度，我國外匯市場開局平穩，人民幣匯率小幅升值。截至三月底，人民幣對美元即期匯率合計升值了679個基點，升值近1%；人民幣對美元中間價累計升值了802個基點，升值1.15%。
從英科醫療的財務費用來看，今年一季度財務費用4359.32萬元，較去年同期增加了129.55%，主要系報告期內匯兌損失增加影響。此外，從匯率變動對現金及現金等價物的影響來看，一季度為-7894.42萬元，較去年同期下降198.89%。
英科醫療在回應投資者時表示，公司產品以出口銷售為主，主要以美元結算，同時公司持有大量美元現金。去年四季度、今年一季度以來，人民幣持續升值導致一定程度匯兌損失。
除了匯兌損失的影響，在后疫情時期，一次性手套需求下降及價格回落也是導致英科醫療業績由盈轉虧的主要原因。
界面新聞注意到，2021年一季度，手套需求和價格達到峰值水平，在此背景下，全球多家手套企業進行了一定幅度的產能擴張，使得市場短期的極端供需不平衡狀態逐步回歸常態。但在此期間，下游不同渠道客戶需要一定時間消化因搶購儲備的庫存，因此2022年市場出現階段性供過于求的局面，手套價格持續回落，出現部分渠道銷售價格低于需求爆發前水平。
隨著新冠疫情得到控制，加之原材料、能源成本價格波動以及美國重新加征關稅等因素影響，英科醫療目前仍在持續消化前期形成的庫存，導致銷售收入和毛利率雙雙下滑。
從庫存來看，盡管今年一季度較去年年底有所下降，但仍然高達9.99億元，短時間內去庫存的壓力仍然較大。在此背景下，在過去的2022年，英科醫療曾三次宣布終止擴產計劃，項目涉及臨湘市、夏邑縣、沂源縣三地，原計劃總投資規模約55億元。
不過，英科醫療在回應投資者時表示，“目前公司一次性丁腈手套產能接近滿產，一次性PVC手套產能利用率相比于一季度高點有所降低。”
從二級市場來看，在年報發布前夕，英科醫療股價連續多日陰跌，4月28日觸及近三個多月來的新低。
值得一提的是，截至一季度末，去年四季度新晉的前十大股東“全國社保基金五零四組合”已經退出。與此同時，廣發科技創新、廣發價值核心、廣發社?；鹚亩?、信澳健康中國靈活配置等四家機構一季度新晉為英科醫療前十大股東。