界面新聞記者｜陳振芳

近日，學大教育（000526.SZ）相繼公布2022年報及2023財年一季報。

2022財年，學大教育營收17.98億元，同比下降28.93% ；凈利潤1088.89萬元，同比上漲102.03%，實現扭虧為盈。

2023財年一季度營收5.19億元，同比增長4.46%，凈利潤508.74萬元，同比大幅增長334.46%。

學大教育旗下業務涵蓋職業教育、個性化教育、文化服務、教育數字化四大板塊。在營收構成上，該公司最大的營收來源是教育培訓服務費，占比達96.22%，但未透露各項業務營收情況。

“雙減”后，K9業務受阻，職業教育成為學大教育的發力點，包含中職、高職、產教融合、技能培訓四個方向。2022年，學大教育花費2846萬元收購了三所職業教育學校，分別為東莞市鼎文職業技術學校、大連通才中等職業技術學校、大連通才計算機專修學校。

去年8月，學大教育CEO金鑫在接受界面教育專訪時表示：“中職教育上，可探索聯合辦學、托管辦學、專業共建以及并購等模式。高等教育模塊，主要興辦產業學院、校企合作等。”

個性化教育是學大教育的傳統業務，主要為高考復讀生、藝考生提供培訓，包含個性化學業提升、全日制學習基地、學大網校、新高考、綜合素質成長、學校教育等產品服務。截至目前，學大教育已經開設了近270所個性化學習中心、30余所全日制學習基地。

學大教育在財報中還透露了兩所K12雙語學校的建設情況，大連文谷學校、慈溪文谷學校的工程進度超97%，幾近完工。

作為最新開拓的文化空間業務，句象書店、LUKA智能繪本館集閱讀空間已經開業，還有四所在籌建中。

句象書店主要構建集圖書銷售、共享閱讀、圖書借閱、兒童成長、咖啡文創、文化沙龍、空間租賃等文化業態于一體的復合型文化空間。而LUKA智能繪本館集閱讀空間、借閱、零售、輕食、指導及活動在內的線上線下智能閱讀模式，提供實體館+線上課程 OMO 閱讀解決方案。

“文化空間和教育信息化業務還比較新，短時間內不會有爆發性增長和規模化收入，但它們是長期持續穩定的業務，也許能在將來某個時刻迎來拐點。”金鑫在接受界面教育專訪時稱。

教育數字化是指進校業務，通過自主研發的信息化平臺進行智慧教學服務，包括新高考智能云管理系統、精準化教學作業管理系統、國際學校大學智慧校園系統、中職學校智能校園數字化系統、5GVR教學實驗室等產品，并與北京市、貴州省、四川省等多所中小學、高等院校達成合作。

該公司在財報中表示，還將繼續探索“人工智能+閱讀”業務方向。

雖然業績在持續向好，但學大教育仍被歷史遺留的債務問題壓得喘不過氣。

2015年，學大教育接受銀潤投資的私有化邀約，開啟回歸A股之路。隨后遭遇資本市場震蕩，紫光學大被迫終止了原定增方案，向紫光卓遠借款23.5億元，還有每年數千萬元的利息。直到2021年3月，紫光學大定增成功，募資8.22億元，同時金鑫回歸重掌學大教育，才出現一絲轉機。

同年7月，“雙減”落地，學大教育更改了募集資金的項目用途，轉向投入到新業務中，職業教育項目占比高達75.7%。其中，職業教育網點及全日制基地、職業培訓及學習力網點兩個建設項目的擬投入募集資金總額分別為2.59億元、1.14億元，投資進度分別為7.37%、0。

目前，學大教育對紫光卓遠仍有10.14億元債務尚未還清，欠天津保理的剩余借款本金約1420.26萬元；該公司對深圳保理的全部借款本金已償還完畢。

從財報來看，學大教育2022年的資產負債率約86.7%，債務償付壓力較大。貨幣資金8.75億，短期借款10.99億，或有存貸雙高風險。截至3月31日，其現金及現金等價物余額9.96億元。

支出方面，學大教育一季度營業總成本4.897億元，同比減少182.5萬元。

其中，銷售費用支出2993.83萬元，同比上漲14.74%；研發費用支出514.5萬元，同比下滑23.5%；財務費用支出1742.16萬元，同比下滑11%；管理費用支出7434.87萬元，同比上漲8%。

2022財年期末，學大教育有4610名員工，教師2253人。學大教育集團下屬9家子公司，學大信息下屬222家子公司，148家學校。報告期內學大教育集團、學大信息取得子公司21家，注銷47家。

4月27日收盤，學大教育報17.28元/股，上漲6.34%，總市值20.35億元。