文 | 光子星球 文燁豪

編輯 | 吳先之

ChatGPT，給萎靡已久的AI行業注入了一劑雞血。

浪潮之下，科技巨頭們高歌猛進，競相端出自己的大模型及相關產品，AI賽道則是借由AIGC風口而逐漸回暖，一改“袪魅”論調，重回互聯網語境的中心。

而狂熱的氛圍，除了吸引不少互聯網“老人”組局創業之外，亦吸引了商湯科技、云從科技等AI老玩家。

曾幾何時，商湯、曠視、云從、依圖四位視覺系AI玩家，被合稱為“AI四小龍”，在資本市場大殺四方。但隨著商業化落地遭遇瓶頸，AI四小龍的標簽已逐漸被人所遺忘。而當下，對掙扎了數年的四小龍而言，AIGC這波紅利似乎離得很近，又似乎離得太遠。

“消失”的AI四小龍

AI四小龍，其實是過去資本投融資過于寬容所制造出的“假象”。

正如依圖科技創始人朱瓏所言，“阿爾法狗”在圍棋項目上戰勝李世石，戳破人類最后的榮光之后，AI賽道的投資氛圍變得熱得發燙，幾乎每個月都能融到錢，“我什么都沒干，就可以這樣”。

但隨著各AI玩家過去幾年內，紛紛陷入融資，研發，虧損，再融資的死循環，眼看AI企業短期內盈利無望，資本也在撤離與駐守中搖擺不定——原本寬容的資本，對玩家們的要求越來越嚴苛。

換言之，對AI四小龍而言，躲在實驗室里歲月靜好的時代已然過去。隨著四小龍們估值不斷增高，泡沫越積越大，投資者們的態度陡然轉變，驗證自身的商業化能力，成為了AI賽道新的考核要求。

而這，恰恰是AI四小龍的死穴。對其而言，在互聯網大廠、手機廠商、硬科技玩家紛紛奔赴AI的大背景下，只有用虧損來換取技術迭代升級，才能卷出一條生路。

只是，故事不再有人愿意聽，也沒人再愿意為四小龍等AI玩家們的虧損買單。IT桔子數據顯示，自2016以來，新成立的AI初創企業數不斷下滑，從鼎盛時期的一年數百家縮減至AIGC爆發前的數十家。

當然，AI玩家們還有一條生路，即上市。為此，AI四小龍及其他玩家，一度玩起了爭奪“AI第一股”的游戲，但眼下數年過去了，各玩家的結局卻并不相同。

其中最艱難的莫過于依圖科技。早在2020年11月，依圖科技的IPO申請就已被上交所受理，但8個月后，依圖科技主動撤回了IPO申請，至今不再有聲音。

對依圖科技而言，IPO的終止無疑為其投資多年的智慧醫療業務蒙上了一層陰影，畢竟后者仍處萌芽階段，無法獨立造血。招股書顯示，提交上市申請前的三年間，依圖醫療營收僅僅只有10萬元、560萬元及563萬元。

顯然，對盈利能力羸弱的依圖醫療而言，依圖科技無法上市，無異于“斷奶”。因此，IPO終止之后，智慧醫療這一極富想象空間的業務被深睿醫療所并購，依圖自身則頗有“躺平”之意，不再講故事，而是將資源投入到了不“性感”但能賺到錢的智慧城市業務領域，泯然眾人矣。

同樣未能成功上市的四小龍，還有曠視科技。早在2019年，曠視科技就曾試圖登陸港股，可最終不了了之；而2021年轉戰科創板之后，上市路同樣坎坷。今年3月，上交所發布公告稱，因注冊申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交，曠視科技IPO被迫暫停。

盡管相較于依圖的主動撤退，財務資料過期并非繞不開的死結，但多年未能上市，客觀上也使曠視錯失了元宇宙、AIGC等諸多造勢機遇——眼看商湯、云從靠著熱點，股價屢屢攀高，曠視上下難免泛起羨慕之意。

除未能上市的兩位玩家外，2021年登陸港交所的商湯，以及2022年在科創板上市的云從，日子也同樣不太好過——IPO非但沒能讓AI四小龍變得更“性感”，反而暴露了他們真實而臃腫的身材。

薛定諤的“G-B-C”

AI四小龍，看似家家都有本難念的經，但翻看各玩家手里的“經文”，內容其實極其相似。

四小龍的核心變現場景，是不斷被粉飾的“智能攝像頭”生意，這亦是其曾經被稱為“CV（計算機視覺）四小龍”的原因。而該商業化場景連帶著投資者背景，均有自上而下的因素在里面。因此，故事再天花亂墜，G端業務仍是主陣地。

以被稱為“AI國家隊”的云從科技為例，其大客戶依賴癥相當嚴重，財報顯示，2022年云從科技前五大客戶銷售額3.1億元，集中度接近60%。

依賴G端市場，一方面意味著AI玩家們將面臨回款緩慢、議價能力弱等桎梏。另一方面，所謂的智慧治理、智慧城市等業務客戶盤有限，尤其是在過去兩年，諸多互聯網、硬件玩家接連下場拼殺，相比之下，AI四小龍業務覆蓋范圍有限，很難向下生根，因此很難具備持續性。

數據層面來看，商湯科技2022年智慧城市業務營收11億元，同比下滑48.8%；而云從科技則是各項業務營收數據全方面下滑，業績足以用“慘淡”來形容。顯然，吃了多年G端紅利的AI四小龍，當下“化緣”之處正越來越少。

G端收縮的同時，B端市場同樣風云驟變。幾年前，各AI玩家還能背靠數字化轉型浪潮，憑借“AI賦能百業”“不做就會被超越”的故事“恐嚇”企業老板，兜售“安慰劑”。

但當下，“人傻錢多”的大客戶早已被體量更大的互聯網玩家們盯上，而利潤本就微薄的中小企業，既沒有政治任務，老板也愈發機靈，即便真的遇到了業務層面的問題，往往也會通過更經濟的方式解決，而非選擇成本高昂的“智能方案”。

以工業生產場景為例，與其改造產線，引入AI圖像識別技術判斷瑕疵品，不如多請點員工，靠“人眼”解決。同樣，前述依圖醫療所謂的智能診療，在實際應用過程中的角色亦偏“輔助”，而非核心，醫院方面自然不會有太強的付費意愿。

換言之，AI四小龍的企業服務，既非云計算廠商向互聯網企業兜售算力這樣的“剛需”，亦非可批量復制的成熟商業模式，想要講通ToB故事自然有很大的難度。

而眼看ToB賽道風雨飄搖，玩家們不得不再度求變，將目光移向了C端市場。

這方面不得不提到科大訊飛，其作為老牌AI玩家，一度靠著包括AI學習機、AI翻譯筆在內的"AI硬件矩陣”在C端撬出了盈利出口。眼看其日子過得不錯，瘋狂尋找商業化落地場景的AI四小龍也紛紛照本宣科，當起了科大訊飛的門徒，一邊講故事，一邊賣產品。

去年8月，商湯科技推出“元蘿卜SenseRobot”AI下棋機器人，并請了郭晶晶為其代言；曠視科技則于近日推出了AI體育助教“曠視運動猿”，通過華麗的文案來包裝“老本行”AI視覺算法。

云從科技雖尚未推出產品，但卻悄然成立了子公司“成都云從曦和科技有限公司”，后者經營范圍包含集成電路設計、數字文化創意軟件開發、5G通信技術服務、智能機器人等，意欲不言自明。

可理想很豐滿，現實很骨感，消費市場遠比企服市場難忽悠。以商湯AI下棋機器人為例，動輒數千元的價格，用戶付費意愿難言旺盛。

翻看其電商評價頁面，幾乎只有兩種購買邏輯，一是家長群體“望子成龍”的想法，二是子女對長輩的“補償心理”。縱使如此，其電商平臺月銷亦僅有百余件，體量并不足以成為新的飛輪。

此外，《CapitalWatch》CEO朱江還曾在社交媒體上質疑：“他們一般是這樣操作：找一家中間第三方公司，拿2億元以入股的方式'投資'給四五家公司，最后，這四五家公司在充當商湯的代理商，給商湯轉去2億元銷售款。”“后來索性連生產物流都免了，直接發票往來，大家都省事。”盡管該質疑d額真實性存疑，但接連涌現的輿論噪聲還是給AI玩家的轉型路途蒙上了陰影。

歸根結底，無論是在企服市場“展示PPT”，還是在消費市場模糊硬件規格，大肆宣傳產品的AI能力，均繞不開用戶真實的需求。而一旦脫離本質，所謂的G-B-C轉型，充其量不過是變著花樣講故事。

因此，故事很動聽，業績也很“真實”，面對不斷虧損的境遇，玩家們也只能給自己蒙上新的“遮羞布”。

AIGC救得了四小龍嗎？

元宇宙，曾經是AI四小龍乃至整個科技產業的救命稻草。比如商湯科技，就曾在招股書中提及數十次“元宇宙”。但隨著元宇宙概念逐漸沉寂，AI玩家們的“遮羞布”亦被掀起。

而恰在AI賽道萎靡不振之際，ChatGPT領著AIGC殺回科技語境的中心，AI玩家們也迎來了大口呼吸的時刻。雖然對視覺系AI起家的AI四小龍而言，生成式AI同其既往業務間存在一定差距，但這并不妨礙其緊抓“AI”不放，往臉上貼金。

4月，商湯科技發布“日日新SenseNova”大模型體系，順勢推出包括自然語言處理模型“商量”，文生圖模型“秒畫”以及AI數字人視頻生成平臺“如影”在內的AIGC產品矩陣。

同為上市玩家，云從科技也不遑多讓，宣布擬定增募資不超過36.35億元，用于云從“行業精靈”大模型研發項目。

客觀地說，相較虛無縹緲的元宇宙，根植于應用場景的AIGC不僅價值更高，亦是更為務實的落地方式，ChatGPT與GPT-4激增的用戶量便已能說明一切。但對商湯和云從而言，行業標桿做得有多好，并不能幫助其繞開老生常談的商業化詬病。

畢竟在狂熱的氛圍之下，“百模大戰”頗有向“千模大戰”升級的趨勢，除了海量混跡于其中的“神棍”公司，亦不乏科技實力雄厚，舍得真金白銀的巨頭，競爭維度不可同日而語。

此外，縱使是曾被視為中國AI晴雨表的商湯，大模型發布后亦被輿論指責有“套殼”的嫌疑。因此，即便是在當下資本市場“明知山有虎，偏向虎山行”的炒作氛圍中，商湯、云從的股價也并沒在高點佇立太久，故事講完、市場期待落空后便一陣滑落。

換言之，面對AIGC所蘊藏的巨大機會，AI四小龍若仍想復刻元宇宙狂歡時，靠蹭風口粉飾自身的打法，那注定不會長遠，畢竟資本市場已聽夠了“狼來了”的故事，對玩家們的態度愈發嚴苛。

在此背景下，四小龍唯有拋卻“故事思維”，將技術嫁接在切實的需求之上，并隨著大模型戰局演進，拿出商業化戰績，才能避免可能的“滅絕”。