界面新聞記者 | 曾令俊

硅谷銀行事件給中國保險業帶來了什么警示？

4月25日-26日，2023慧保天下保險大會在深圳舉行。原太保壽險董事長、原大家保險集團總經理徐敬惠在主題演講中表示，首先，資產負債錯配會直接加劇保險機構的脆弱性，一旦遇到利率或資產收益重大變動，會產生流動性風險。

同時，我國人身險公司主要呈現“長錢短配”特征，看似跟硅谷銀行“短錢長配”相反，但其“再投資”與“利差損”風險更具有隱蔽性、滯后性。

另外，高成本負債和高風險資產集中度高，往往是個“絕配”，這種組合經不起市場變化的沖擊；一旦出現流動性風險靠償付能力難以自救，無論利率持續下行還是利率大幅上升，都會引發大規模集中退保，導致資產只能貶值出售，損失慘重，從而資金鏈斷裂。

針對上述可能的問題，他強調，要以時時放心不下的責任感加強資產負債管理，讓ALM機制正常的運轉起來，努力提升負債質量，降低資產風險，做到“三個匹配”（期限、收益和流動性）。

與此同時，加強負債成本管理應該成為保險業長期穩健經營的重要基石，合理的風險定價能力本應該是保險業的看家本領；堅持負債驅動的業務模式，按照保險資金特性做好大類資產配置，嚴格投資指引，嚴肅投資紀律，減低資產風險。

談及當下的人身險市場，徐敬惠在會上表示，伴隨著過去經濟增長紅利、改革紅利和人口紅利，人身險行業曾有一個快速發展的時期。但是，現在人身險行業正面臨著一些變化。

他說，這些變化看似是過去高增長模式下所產生的不規范亂象，但本質上反映了企業遵循基本規律、守住風險底線以及長期經營的理念不夠深入。為此，這些年監管環境也在發生變化，強調治理亂象，強調回歸保險本源。

他強調，人身險行業的變革還要從質量變革、效益變革和動力變革三個方面考慮，要緊緊圍繞高質量發展而展開。“如果僅僅是局部的轉型、某一個點上的轉型，不足以挽回現在行業發展中面臨的被動局面。”

“我理解的保險本源，最核心就是八個字：風險管理、長期保障。”徐敬惠表示，在人身險市場中，風險減量管理也很重要。比如，開展健康醫療險業務時，就要做好事前預防，降低客戶醫療費用支出，這是保險公司的立業初衷，同時在提供長期保障的過程中，需要持續經營的長期性和專業性加以保證。