文|直通IPO 盛佳瑩
今日，優(yōu)品車登陸納斯達(dá)克，成為中概新能源換電第一股。上市首日，優(yōu)品車股價(jià)一度升至75美元，較優(yōu)品車6美元的發(fā)行價(jià)上漲了1150％，之后回落至43.18美元，優(yōu)品車最終收盤價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲619.7％，市值達(dá)22.67億美元。
來源：富途牛牛
去年以來，美國IPO市場低迷，市場情緒受挫，但優(yōu)品車股價(jià)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，讓其成為了今年美股上市首日表現(xiàn)最好的公司。
雖然優(yōu)品車成立于2013年，但早期優(yōu)品車主要從事提供車輛采購服務(wù)，直到2020年優(yōu)品車戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型押注電池?fù)Q電服務(wù)，不過從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，換電業(yè)務(wù)營收占比僅占8%，在報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)品車都處在虧損階段。但這絲毫不影響資本的狂熱，優(yōu)品車股價(jià)飆升的背后更是資本對(duì)新能源換電賽道的看好。
轉(zhuǎn)型電池?fù)Q電服務(wù)，兩年半虧損6858萬元
2013年，李佳在上海創(chuàng)辦優(yōu)品車，此前李佳曾擔(dān)任上汽通用汽車金融有限公司副總裁和西門子有限公司中國區(qū)副總裁。
根據(jù)官網(wǎng)介紹，自創(chuàng)業(yè)之初，優(yōu)品車就立志于開拓新能源汽車商業(yè)化應(yīng)用，并從中發(fā)現(xiàn)換電和無人換電，是商用電動(dòng)汽車持續(xù)補(bǔ)能，降低成本，提高運(yùn)營效率的解決方式。
但在早期優(yōu)品車主要從事提供車輛采購服務(wù)，直到2020年優(yōu)品車戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型押注電池?fù)Q電服務(wù)。
為什么在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)做戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，李佳曾有過解釋："換電出租車最早于 2011 年進(jìn)行過試點(diǎn)，但因?yàn)檐囕v與站點(diǎn)換電機(jī)構(gòu)的可靠性問題，還有當(dāng)時(shí)的整體大環(huán)境，換電出租車沒有得到大規(guī)模的普及。但現(xiàn)在隨著相關(guān)技術(shù)的升級(jí)，以及電動(dòng)車市場的整體發(fā)展，還有相關(guān)政策的引導(dǎo)，出租車與網(wǎng)約車的迭代，換電模式已經(jīng)很成熟，選擇過換電出租車的運(yùn)營者和從業(yè)者，也愿意再采購換電車型，這就充分說明換電模式已經(jīng)得到市場的認(rèn)可，后續(xù)對(duì)換電車輛、換電站的需求也將大幅提升。"
在電池?fù)Q電業(yè)務(wù)中，優(yōu)品車擁有專有的電池交換技術(shù)即UOTTA技術(shù)。UOTTA技術(shù)是一種智能模塊化電池交換技術(shù)，旨在為電動(dòng)汽車提供全面的電池電源解決方案。
優(yōu)品車稱，相比傳統(tǒng)的充電模式，UOTTA技術(shù)通過“車電分離，車輛通換、運(yùn)營可控”的模式布局，在適合換電模式的業(yè)務(wù)場景下，整體運(yùn)營效率可以提升20%，投資總額可節(jié)省25%。
2021年，優(yōu)品車開始與主要汽車制造商合作，通過使用公司的UOTTA技術(shù)適配選定的EV車型，共同開發(fā)UOTTA動(dòng)力電動(dòng)汽車。截至招股說明書發(fā)布之日，優(yōu)品車已與中國兩家主要汽車制造商一汽解放青島汽車有限公司、湖北三環(huán)汽車有限公司簽訂合作協(xié)議，共同開發(fā)UOTTA 驅(qū)動(dòng)的電動(dòng)卡車。
此外，優(yōu)品車還與兩家電池交換站制造商合作，共同開發(fā)和制造與UOTTA 動(dòng)力電動(dòng)汽車兼容的 UOTTA 電池交換站。截至招股書發(fā)布之日，優(yōu)品車實(shí)現(xiàn)了五個(gè)換電站的銷售。
不過優(yōu)品車電池?fù)Q電業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型時(shí)間不長，仍在持續(xù)投入的階段。
根據(jù)招股書顯示，2020 年、2021 年和 2022 年前六個(gè)月，優(yōu)品車實(shí)現(xiàn)營收分別為 146.4 萬元、801 萬元和 427.7 萬元；凈虧損分別為 653 萬元、4906.4 萬元和 1298.6 萬元，兩年半累計(jì)虧損6858萬元。
新能源換電給優(yōu)品車帶來最大想象力
雖然優(yōu)品車轉(zhuǎn)型新能源換電業(yè)務(wù)不久，2022年1月，根據(jù)與福建省泉州市當(dāng)?shù)丶佑驼具\(yùn)營商泉州新奧簽訂的換電站合作協(xié)議，優(yōu)品車開始運(yùn)營換電站，電池?fù)Q電業(yè)務(wù)因此才開始貢獻(xiàn)業(yè)績。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2022年上半年，換電業(yè)務(wù)營收占比僅占8%，但這無疑打開了優(yōu)品車未來發(fā)展的想象空間，尤其是資本也看好這個(gè)藍(lán)海賽道。
根據(jù)Grand View Research 2022年的市場研究報(bào)告稱，2021年全球電動(dòng)汽車市場電池充電基礎(chǔ)設(shè)施的市場規(guī)模為1.665億美元，預(yù)計(jì)到2030年將達(dá)到8.72億美元，相當(dāng)于2022年到2030年的行業(yè)復(fù)合年增長率預(yù)計(jì)為20.2%。而其中，亞太地區(qū)已經(jīng)成為全球最大的市場，占29.9%。
對(duì)于家用車而言，充電是首選，有晚間空窗期，但對(duì)商用車而言，換電是更優(yōu)的選擇。李佳也曾表示，換電模式是解決商用車電池焦慮最行之有效的解決途徑，“因?yàn)槠浣鉀Q了車輛的充電等待時(shí)長，滿足了營運(yùn)需求，同時(shí)通過電池銀行模式，降低了車輛采購成本，還解決了營運(yùn)者的電池焦慮問題。”
作為優(yōu)品車要逐鹿的商用車換電市場而言，也具有極大的發(fā)展前景。
按照2030年的低碳運(yùn)輸目標(biāo)測算，預(yù)計(jì)到2030年，全國出租車網(wǎng)約車的營運(yùn)市場，新能源電動(dòng)汽車占比將達(dá)到85%以上，換電模式有望占據(jù)30%-40%的比例，相關(guān)產(chǎn)值有望達(dá)到8000億。
在資本市場看來，這是不可錯(cuò)過的機(jī)會(huì)。
在招股書中，優(yōu)品車提到截至2022年6月30日，優(yōu)品車已從包括U Trend Limited、Upincar Limited、U Create Limited和Everpine Delta Fund在內(nèi)的投資者那里獲得了5420萬美元的投資。
IPO前，創(chuàng)始人李佳通過U Trend持股31.57%、通過Upincar持股29.89%、通過U Create持股15.00%，合計(jì)持股76.46%；Everpine Delta Fund L.P，持股11.10%。
來源：招股書截圖
上市首日，優(yōu)品車更是受到資本青睞，股價(jià)一度飆升1150%，表現(xiàn)強(qiáng)勁，這也反映了資本市場看好優(yōu)品車在換電賽道的想象空間。