截至周五18:00，紐約商品交易所COMEX黃金報2023.7美元/盎司，較周三盤中創下的一年新高2049.2美元/盎司跌1.2%，但較去年末仍上漲約11%。

中國銀行研究院研究員梁斯表示，烏克蘭危機將從長期內對黃金價格產生影響，尤其美國采取的系列制裁措施可能使得部分國家對持有美元資產安全性的擔憂上升，從而加大對非美元安全資產的持有，例如黃金。

植信投資研究院研究員馬吟辰表示，在“去美元化”趨勢變得越來越明顯的背景下，在尚未出現可取代美元的國際關鍵貨幣之前，各國央行將繼續增持黃金儲備，而黃金獨特的貨幣金融屬性也將推動金價穩步走高，長期向好。

另外，她指出，歷史經驗表明，每一次黃金熊市都伴隨著美聯儲加息，而每一次黃金牛市都伴隨著美聯儲降息。去年二季度以來，美聯儲大力實施緊縮性貨幣政策導致黃金價格持續下行，但隨著去年末至今年初市場對美聯儲放緩加息乃至轉向寬松的預期升溫，美元指數持續回落，金價也隨之迎來回升。

Wind數據顯示，2022年1月至9月，美元指數從94.6一路漲至110上方，創下20年新高，同期，金價持續下跌，跌幅達到20%，幾乎抹去2020年初以來漲幅。

馬吟辰表示，在近期較為強勁的上漲后，黃金價格短期可能面臨技術性調整的風險，但是，如果美聯儲如市場所預期的停止加息甚至轉向寬松，那么黃金市場向好的預期就會轉變為現實，金價有望再次沖擊2100美元/盎司整數關口，并有可能跨越該關口向上方擴展。

星圖研究院研究員雒佑也表示，目前市場一致認為美國實際利率將趨向下降。一方面，近期的硅谷銀行事件對美聯儲來說是一個警鐘，5月是否繼續加息還需討論，另一方面，通脹從短中長期來看已經有所鈍化。美國國債收益率可以認為是持有黃金的機會成本，當美國國債收益率處于較高水平時，黃金價格往往處于低位，而當美國國債收益率處于較低水平時，黃金價格往往處于高位。

另外，他表示，從美元指數來看，走弱是大趨勢，主要原因在于美國經濟數據難以令人滿意，而以美元計價的金價與美元是蹺蹺板的關系，所以美元走弱往往意味著黃金價格走高。

“未來在地緣政治、能源危機以及疫情的間歇性困擾下，疊加全球對美元貨幣體系的不信任度提升，黃金作為比較特殊的儲備/避險資產，依舊有可能在高位震蕩。”雒佑說。