文 | 車東西 小崔
編輯 | Juice
國內又一家自動駕駛供應商沖擊IPO！
車東西4月6日消息，近日，知行科技向港交所遞交招股書，擬在香港主板發行H股掛牌上市。
▲知行科技IPO文件
招股書顯示，在過去的2020年、2021年和2022年三個財政年度，知行科技的營業收入分別為0.48億、1.78億和13.26億元人民幣，相應的凈虧損分別為0.54億、4.64億和3.42億元人民幣，相應的經調整凈虧損分別為0.36億、0.34億和0.17億元人民幣。
知行科技在招股書中稱，其收入絕大部分來自向OEM銷售其自動駕駛解決方案及產品，交付自動駕駛域控制器超過10萬臺。
目前，知行科技已獲得14家知名OEM的定點函，包括吉利汽車、上汽通用五菱、長城汽車、奇瑞汽車、東風汽車及極星等。
公司股東中，混合改革基金持股9.0%，國中創業投資持股7.6%，HL KlemoveSuzhou持股7.5%，明勢資本持股6.0%，理想汽車持股4.5%，建銀基金持股2.7%。
另外，知行科技此次募股由花旗集團、華泰證券和建銀國際控股擔任聯席保薦人。
據了解，知行科技是一家自動駕駛解決方案提供商，專注于自動駕駛域控制器。
根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年自動駕駛域控制器銷售收入計算，知行科技是中國第二大第三方自動駕駛域控制器提供商，占據26.2%的市場份額。
01.去年營收13.26億，凈虧損降至0.17億
招股書顯示，知行科技的收入主要來自于銷售自動駕駛解決方案及產品、自動駕駛相關研發服務、銷售已裝配印刷線路板（PCBA）產品，其中銷售自動駕駛解決方案及產品包括自動駕駛域控制器、智能前視攝像頭（iFC）產品。
從招股書的財務信息看，知行科技年收入從2020年的0.48億元增長至2021年的1.78億元和2022年的13.259億元，2022年年收入在原有基礎上翻了七倍左右。公司凈虧損由2020年的0.36億元降至2021年的0.34億元和2022年的0.17億元，其中2022年經調整后凈虧損大幅收窄一倍。
▲2020～2022知行科技收支信息
總的來說，知行科技的收入三年來一直保持著快速增長的態勢，2020年至2022年的復合年化增長率達到427.2%。
不過，知行科技的毛利率卻出現了大幅下滑，其中2020年、2021年的毛利率分別為20.1%、20.6%，而2022年則下降至8.3%，降幅為12.3個百分點。
02.14家知名OEM定點，吉利為最大客戶
目前，知行科技已經獲得了14家知名OEM的定點函，包括吉利汽車、上汽通用五菱、長城汽車、奇瑞汽車、極星等，預計他們將向知行科技采購自動駕駛域控制器及iFC產品。
而在這14家知名OEM中，吉利集團是知行科技最大的客戶。招股書顯示，知行科技2021年和2022年度來自吉利集團的收入分別為人民幣0.95億元、12.78億元，分別占知行科技總收入的53.0%和96.4%。
▲IPO文件顯示知行科技與吉利合作
值得一提的是，知行科技與吉利集團的合作最早可追溯至2020年10月，當時雙方開始合作研發L2++級自動駕駛解決方案及產品。自此，知行科技成為吉利集團自動駕駛解決方案及產品（尤其是其極氪系列）的主要供應商之一。
據了解，知行科技具有全棧自研能力，包括自研算法及軟硬件協同設計能力。公司提供兩條自動駕駛域控制器產品線，即公司與Mobileye合作開發的SuperVision 及自主設計的iDC系列，包括iDC Mid及iDC High。公司亦提供基于公司核心算法的智能前視攝像頭(iFC)產品。公司的產品可以安裝在新能源汽車(NEV)及燃油車(ICE)上，并能夠實現自動駕駛功能。
知行科技是業內在中國最早實現自動駕駛解決方案大規模商業化的公司之一，其解決方案及產品覆蓋廣泛的車輛價格段及全駕駛場景，包括高速公路、環路、復雜道路、鄉村道路及停車場。
業務模式上，知行科技為OEM（原始設備制造商）開發自動駕駛解決方案及產品，供應商根據知行科技的特定需求向其提供解決方案及產品的組成部分。
▲業務模式
另外，知行科技的第一個自動駕駛解方案也于2020年首次實現量產。
03.歷經多輪融資，汽車智能領域融資火熱
2016年，國內自動駕駛行業公司如雨后春筍般涌出，小馬智行、AUTOX、文遠知行等一批國內自動駕駛頭部玩家相繼成立。
彼時，深耕智能汽車領域十余年的宋陽作出判斷，未來十年將是自動駕駛快速發展的關鍵時期，于是，宋陽便決定從kss辭職出來單干。2016年12月，知行科技正式成立。
與國內大多數自主企業不同，宋陽不僅注重技術研發，更注重的是推動產品的落地量產。
基于數十年的智能汽車行業經驗，宋陽發現自主企業與國際供應商巨頭的核心差異在于對安全性的重視。于是，知行科技選擇從“自動駕駛中央控制器”切入自動駕駛領域，將把控產品安全性視作公司的技術核心，在做量產的同時，側重于更高級別的自動駕駛技術并進行快速積累。
與此同時，資本也在在自動駕駛賽道密集扎堆。自成立以來，知行科技已經進行了九輪融資，背后投資機構包括明勢資本、理想汽車、粵財創投、雅楓投資等，其中李想執掌的理想汽車曾參與兩輪投資。
最近的一輪融資也于3月28日完成，由訊飛創投與招商局集團旗下招商啟航聯合領投，蘇州園區科創基金，雅楓資本等機構跟投，將用于優化供應鏈、推進量產進程、核心技術產品研發，以及建設自動駕駛團隊。
▲知行科技融資信息
從股東架構看，宋陽直接持股23.9%，作為普通合伙人控制員工激勵平臺藍池平臺、紫池平臺，持股13.7%，作為普通合伙人控制紅池平臺、綠池平臺，持股2.3%，共計持股39.9%，可行使公司表決權。
▲股東架構
據招股書披露，知行科技的C輪融資分為C1輪、C2輪和C3輪，合計融資規模約為6.16億元。其中，C1輪融資2.7億元，對應知行科技的估值為22.7億元；C2輪融資9850萬元，對應估值為25.99億元；C3輪融資2.475億元，對應估值為33億元。
知行科技的多次融資也反映了目前資本對于自動駕駛行業的熱枕，從行業整體融資情況來看，汽車智能領域已經成為當下投資者們熱衷的行業。
比如，過去兩年，IDG資本已經先后投資了輕舟智航、禾多科技、文遠知行、千掛科技、嬴徹科技、momenta等多家自動駕駛賽道上的頭部企業，而紅杉基金也投資了映馳科技、芯擎科技、希迪智駕、禾多科技、嬴徹科技、智加科技等。
僅去年一年，中國智能駕駛及智能汽車行業已經至少完成60起投融資事件，吸金超千億元，據《中國車聯網白皮書》預測，2025年中國智能汽車市場規模將接近萬億元，2020年至2025年6年產業復合增速達到37%。
04.結語：知行科技步入發展關鍵期
從整體的行業背景看，智能汽車領域的發展勢頭正足，初創企業一批緊跟一批，融資潮一波更勝一波。
作為智能汽車領域的頭部玩家之一，知行科技目前已經過多輪融資，占據了較大的市場份額，如果想更進一步，那么募資上市就一定是其快速發展必不可少的環節。
隨著知行科技向港交所提交募股書，其上市的進程又邁進了一步，知行科技也逐漸進入了發展的關鍵期。