界面新聞記者|戈振偉
AI視覺賽道迎來第一家深圳上市公司。
2023年4月4日，深圳云天勵飛技術股份有限公司（下稱“云天勵飛”）登陸上交所科創板，股票代碼688343，發行價43.92元/股，開盤報121元/股，漲幅達175.5%，總市值430億元。
盈利仍待時日
云天勵飛成立于2014年，是一家擁有算法、芯片和大數據全棧式能力的人工智能企業，與大多數同行一樣，云天勵飛目前也處于營收規模連年增長，但持續虧損的境地。
云天勵飛其主營收入來源于數字城市運營管理、人居生活智慧化升級、AI芯片及IP授權，其中數字城市運營管理銷售收入占公司主營業務收入比例在80%以上。
招股書顯示，營收方面，2019年-2022年上半年（報告期內），云天勵飛的營收分別為2.30億元、4.26億元、5.66億元及1.86億元。2019年至2021年，公司營收的年均復合增長率為56.83%，呈快速增長趨勢。
2022上半年，云天勵飛的營收同比下滑明顯，公司稱是受深圳本土新冠疫情突發及國內各地疫情散發、產品更新迭代等因素影響。
截至2022年6月末，在手訂單金額約2.36 億元，在手訂單較為充裕，為公司后續業績提供了一定的支撐。
凈利潤方面，報告期內，云天勵飛分別虧損5.10億元、3.98億元、3.90億元和2.30億元，三年半累計虧損超15億元，截至2022年6月末，公司合并口徑累計未分配利潤為-9.92億元。
人工智能行業屬于技術密集型行業，前期需要巨額的成本投入，包括持續大規模的研發投入和市場開拓等，云天勵飛目前的虧損是該行業公司集體的“通病”。
以同在科創板上市的云從科技（688327.SH）為例，該公司2017年至2021年營收分別為0.65億元、4.84億元、8.07億元、7.55億元、10.76億元；凈利潤分別為-1.06億元、-1.81億元、-6.40億元、-8.13億元、-6.32億元，5年累計虧損超過23億元。
對于經營虧損的主要原因，云天勵飛在招股書中解釋稱，與公司持續研發及各項規模化投入有關。
除了持續虧損，客戶集中度較高也是云天勵飛面臨的一個主要問題。報告期內，公司前五大客戶的銷售金額合計占主營業務收入比例分別為52.11%、59.70%、44.77%及 52.19%，同時，這前五大客戶存在較大波動，穩定性相對較低。這意味著，若云天勵飛未能繼續維持與主要客戶的合作關系，將給公司業績帶來不利影響。
“算法芯片化”+“端云協同”的技術競爭力
AI視覺賽道競爭激烈，目前云天勵飛的競爭對手不僅包括“AI四小龍”商湯科技、云從科技、曠視科技、依圖科技，還包括海康威視、大華股份、宇視科技等傳統安防廠商以及華為、浪潮等設備硬件廠商。因此，持續的高研發投入是云天勵飛保持自身技術競爭力的必走之路。
招股書顯示，2019年-2022年上半年，云天勵飛的研發費用分別為2.00億元、2.19億元、2.95億元及1.47億元，占營業收入的比例分別為 86.79%、51.42%、52.17%及79.13%。
對于技術公司而言，除了研發投入，本身的技術人才儲備也是關鍵。截止2022年6月，云天勵飛研發人員占比達到59.68%，其中核心技術人員主要包括陳寧、王孝宇、李愛軍及程冰，他們分別在芯片、計算機視覺等領域均有多年從業經歷。
值得一提是，云天勵飛首席科學家王孝宇是業界知名計算機視覺、人工智能專家，曾擔任SNAP首席研究科學家和計算機視覺領域主席，NEC美國研究院研究員，是NEC嵌入式人臉技術，圖像搜索技術和無人車技術發明人，在計算機視覺領域具有扎實的學術積累。
2018年，云天勵飛獲得被譽為“中國智能科學技術最高獎”的吳文俊人工智能科學技術獎，其技術競爭力體現在“算法芯片化”的核心能力和“端云協同”的技術路線。
所謂“算法芯片化”，是一套設計流程與理念——將場景應用中高頻共性使用的算法硬化為處理器，在芯片設計時就考慮到場景中高頻使用的算法，讓算法得以更高效利用芯片架構，最終讓芯片能夠更好地用算力支持場景的智能化應用。
云天勵飛董事長兼CEO陳寧曾表示，算法芯片化不等于“算法+芯片”，而是指一種算法與芯片融合發展的設計理念和流程，是基于設計者對算法的深刻的理解，把里面共性的操作提煉出來去設計芯片架構。
據了解，2019年云天勵飛自研芯片 DeepEye1000實現獨立商用，2022年底新一代芯片DeepEdge 10開始流片，預計今年量產投入使用。
而“端云協同”指通過端側和云側的深度交互，優化算力算法在端側和云側的動態分配。傳統的方案是：終端負責采集數據，采集到的數據直接傳輸到云端，由云端分析處理數據，但這不僅為傳輸帶來巨大壓力，云端輸出數據處理結果時也往往存在時延。
“端云協同”的路徑的方案則是終端不僅負責采集數據，同時也負責部分數據的識別和分析，處理數據后，僅上傳與場景業務需求相關的特征要素，這樣一來，不僅可以減緩傳輸的壓力，云端分析也能夠更快。
截至2023年1月，云天勵飛已授權專利400余項（含境外專利25項），其中發明專利300余項，已登記的軟件著作權160余項。
安信證券發布研報稱，相較于同業，云天勵飛具備更完整的業務鏈條，在算法、芯片、技術平臺、應用解決方案、硬件等業務環節均有布局，保證了核心環節的自主可控。
憑借“算法芯片化+端云協同”的獨特打法，云天勵飛目前已經在深圳、東莞、青島、成都、杭州、上海、北京等多個城市實現AI解決方案落地，也曾為2016年杭州G20 峰會、2018年博鰲論壇等大型國家級重要活動提供過智慧安防服務。