文|小食代

中國最大的咖啡連鎖店星巴克，今天被“茶飲第一股”高層頻頻cue到了。

奈雪的茶最新交出了年收接近43億元的2022年成績單，大體和一年前持平。但是讓人印象深刻的，這家現制茶飲今年定下了要開600家店的“激進”目標，或比2022年時翻一番。

今天，奈雪高層對門店增長速度進行了說明，當中突顯了對星巴克的參照。此外，小食代還留意到，在去年直營門店突破1000家、控股了樂樂茶以及喜茶開放加盟后，奈雪高層今天表示盡管已經隨時可以做，然而加盟的事還是先“放一放”，其中也可見參考星巴克的邏輯。

下面，我們就看看奈雪的茶高層最新的說法。

“遠遠不到”

“600家門店主要還是奈雪（注：目前該公司擁有奈雪、臺蓋兩個品牌，后者僅布局2個城市和擁有52家門店），分布主要以加密為主。”今天，奈雪的茶創始人兼CEO 趙林說。

據介紹，在1月時奈雪內部定下的開店目標還是400家。“隨著放開，我們發現同事報點越來越快了，現在開店越來越容易了，如果開400家很快就完成 了。”趙林說，在茶飲業賽道上，業主和品牌互相篩選。業主如果想要篩選同樣級別的品牌，要么選奈雪要么只能選下一個級別。因此在這種情況下，奈雪還將會堅持品牌往高打。

他說，今年新開的奈雪門店依然還是一二線為主，只有少數會下沉到其他城市。這家以深圳起家的茶飲目前超過九成的門店都在這些高線市場。最新業績報告顯示，截至去年底，奈雪的茶在全國89個城市擁有1068間直營門店，是國內規模最大的直營茶飲品牌，全年凈新增門店251家。

趙林說，隨著門店越來越多將越有利于顧客復購，并增加門店在租金上的議價空間。此外他發現，當門店數在一個市場上突破100家時，那里的業績也會比只有四五十家門店時更容易得到改善。

奈雪創始人趙林（左）

同樣開店一路狂奔的星巴克，為趙林在制訂開店目標給出了參照物，

“我們覺得持續加密、打爆品牌才是我們接下來更重要的事。”趙林舉例說，如果深圳能達到上海那樣體量的人數，他有理由相信星巴克能開多少家店奈雪就能開多少家店，星巴克現在在深圳有200多家店，奈雪有170多家店，今年目標是增加到250家門店。

趙林還表示：“我們發現我們的空間還是遠遠大于星巴克的空間，可能咖啡的復購高，但是茶飲人群大，特別是開在寫字樓、 社區型的地方，它的業績更加穩定。”

資料顯示，目前上海是全球星巴克門店最多的城市，總數已經突破1000家，占全國門店數比例超過15%。星巴克之前表示，還會繼續加密在上海的門店布局，計劃今年開店120家。

然而，過密的門店是有可能引起所謂同店“競食”（cannibalization）現象的。去年2月，百勝中國高層就曾經表示，新店有時確實會令部分（原有門店的）銷售被分流，外賣訂單會更明顯，公司會繼續以可靠、審慎的方式對待這個問題。

對此，在2019年時，星巴克原CFO曾經解釋，在中國市場加快開新店的步伐，看起來會出現“競食”的效應，但公司實際上是有意而為之，以提高總體交易量和總體銷售額，原因是星巴克看到了中國市場巨大的增長潛力，以及利用品牌優勢快速發展的機會。

趙林似乎也有類似星巴克那樣的看法。他表示，只有更多的顧客才能支撐更多的店。

“你的店越多，你的產品越好，你好的店就越好......除非厚度密到太密了但是從目前來看我認為還遠遠沒到。”他說。據該公司提供的最新數據顯示，今年以來新、老門店環比恢復一致，開店同時未見競食。

據悉，購物中心、寫字樓和社區型，將依然是奈雪加密門店的重點。奈雪高層認為，購物中心目前仍然是未來商業發展的主流。在寫字樓、社區等場所，奈雪憑借其產品相對較多，可以滿足相應需求。

不是時候

早前，曾經在擁有800家直營門店時宣布開放加盟的喜茶指出，在短短120多天內，喜茶事業合伙門店進入了數十個新城市，開店速度也在快速提高。

對此，趙林今天表示自己不好評價對手是怎么想的加盟，但他認為目前奈雪直營還不錯。

“我在十幾年前打工的時候已經研究過很多項目，加盟是一個好的業務，但是加盟不一定好過直營。”他說，例如美國一大半的星巴克都是加盟，但是貢獻的利潤在10%，90%是直營帶來。他簽到，做直營相對更加難，因為它是全方位的管理，茶飲相對來說競爭特別激烈，很多的品牌確實“沒有辦法”做成直營，因為一做直營就虧。

小食代翻查資料，福布斯在2017年時曾經載文指出，星巴克通過直營門店和加盟門店的組合實現增長，直營門店盈利與同行相比產生更高的利潤。直營門店當時占星巴克EBITDA的50%以上，這表明與加盟門店相比它們的利潤更高，因為這兩種類別的門店數量幾乎相等。

趙林說，直營店有兩個難處，一是不好選址，要開店的時候不太好找門店；二是成本的管控不好做。“在這方面我們都具備（做好的條件），在這種情況下我們能開出很多跟加盟店一樣多的店。”

趙林表示，加盟的事先放一放，要想開始加盟的話今天決定，明天就可以開始，因為奈雪很多方面的能力已經具備了。但是他覺得現在“還不是時候”，也沒有時間表。

該公司的2022年業績報告顯示，由于消費環境和疫情沖擊，奈雪去年繼續虧損，經調整凈虧損約為4.613億元，高于一年前的1.453億元，但強調虧損“在預料之中”，而公司保持了正向經營現金流，門店經營利潤實現近4.7億元，門店經營利潤率約為11.8%。

小食代看到，根據管理層給出的短到中期指引，門店經營利潤率預計可維持在20%以內，除了原材料成本占比幾無變動外，人力、租金、外賣費用等成本都會下跌，主要是由于推進數字化和自動化、新店租金下降，以及疫情后外賣占比降低。今天，管理層也表示，除了全新的業務外，原則上公司的中后臺不再新增人員。

奈雪在業績報告中也表示，2023年，隨著疫情管控措施逐步優化，營運情況和財務指標隨即迅速改善，如外賣訂單占比隨著消費者重新回到線下消費而回落，同店收入和盈利能力都開始恢復等，都釋放出強烈的積極信號，奈雪門店在2023年1月、2月的表現進一步鞏固了公司的信心。

今天，奈雪的茶收盤報8.49港元，或上漲16.94%，全日成交額2.12億港元，市值145.61億港元。