界面新聞?dòng)浾遼戈振偉
3月30晚間，TCL科技（000100.SZ）發(fā)布2022年年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1665.5 億元，凈利潤(rùn)17.9億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)2.6億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額184.3 億元。
TCL科技稱，半導(dǎo)體顯示行業(yè)景氣度下行，產(chǎn)品價(jià)格大幅下降。該公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收657.2億元。不過(guò)，半導(dǎo)體顯示行業(yè)目前去庫(kù)存效果顯著，疊加下游需求回暖，面板價(jià)格迎來(lái)企穩(wěn)反彈。
面板是公認(rèn)的強(qiáng)周期行業(yè)，其周期性主要由產(chǎn)能和需求周期疊加經(jīng)濟(jì)周期造成。自2021年下半年價(jià)格開(kāi)始回落后，面板報(bào)價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。
2022年，受全球經(jīng)濟(jì)下行、地緣沖突、通貨膨脹等多重影響，面板行業(yè)經(jīng)歷全球寒冬，2022年Q2起主流面板廠全部虧損，帶動(dòng)低效產(chǎn)能出清。
2022年的行業(yè)沖擊也使得產(chǎn)業(yè)鏈上下游經(jīng)營(yíng)更趨理性，自2022年Q4以來(lái)，面板行業(yè)維持低稼動(dòng)運(yùn)行，面板廠及下游品牌商庫(kù)存均已回落。
根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，2023年面板廠庫(kù)存水位有望持續(xù)下滑并保持在1.5周之內(nèi)的健康水位。此外，下游品牌商在經(jīng)過(guò)半年多的采購(gòu)控制和促銷之后庫(kù)存已顯著下降。
從需求側(cè)來(lái)看，全球需求從2022年下半年開(kāi)始出現(xiàn)環(huán)比改善，以TV為例，北美市場(chǎng)積極促銷驅(qū)動(dòng)復(fù)蘇，7月以來(lái)每月TV銷售都保持同比增長(zhǎng)。同時(shí)，以拉美、中東非和新興亞太為代表的新興市場(chǎng)全年TV銷量保持較高增速。
伴隨行業(yè)積極控產(chǎn)、去庫(kù)存深化，面板庫(kù)存逐漸實(shí)現(xiàn)回落，市場(chǎng)供需關(guān)系恢復(fù)健康，構(gòu)成了行業(yè)在Q4價(jià)格企穩(wěn)反彈的基礎(chǔ)。自去年10月份以來(lái)，面板價(jià)格企穩(wěn)上漲。
進(jìn)入2023年，面板價(jià)格迎來(lái)全尺寸調(diào)漲。集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，繼2月底面板價(jià)格開(kāi)啟上漲以來(lái)，3月下旬32/43/55/65英寸TV面板價(jià)格分別上漲1/1/3/6美元。
2022年，隨著三星全面退出LCD、韓臺(tái)廠商逐步轉(zhuǎn)向IT及其他細(xì)分市場(chǎng)，全球面板行業(yè)進(jìn)一步向大陸面板廠商集中，根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2022年大陸廠商的TV面板行業(yè)市場(chǎng)份額已高達(dá)70%。產(chǎn)業(yè)集中度的提升，意味著大陸廠商控產(chǎn)控價(jià)能力將進(jìn)一步提升，競(jìng)爭(zhēng)格局也趨于健康有序。
2022年，TCL科技旗下TCL華星實(shí)現(xiàn)銷售面積4275萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)8.3%，電視面板市場(chǎng)份額穩(wěn)居全球第二。作為全球大尺寸面板龍頭，TCL華星在LCD大尺寸領(lǐng)域繼續(xù)保持規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。目前，TCL華星的營(yíng)收中大尺寸業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)60%，會(huì)優(yōu)先受益于本輪大尺寸產(chǎn)品的量?jī)r(jià)復(fù)蘇。
同時(shí)，TCL華星正加速優(yōu)化中小尺寸產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，其定位于 IT 產(chǎn)品的氧化物半導(dǎo)體顯示產(chǎn)線已在廣州投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)從大尺寸龍頭向全尺寸轉(zhuǎn)型，行業(yè)地位進(jìn)一步夯實(shí)。
TCL科技表示，展望未來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)韌性仍在，公司堅(jiān)定看好在數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮下，半導(dǎo)體顯示作為核心信息載體和主要交互界面的發(fā)展趨勢(shì)及產(chǎn)業(yè)價(jià)值。
半導(dǎo)體顯示、新能源光伏、半導(dǎo)體材料是TCL科技的三大核心產(chǎn)業(yè)，新能源光伏在雙碳政策下的增長(zhǎng)勢(shì)頭不減。TCL科技的新能源光伏和半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)顯著。
報(bào)告期內(nèi)，TCL中環(huán)業(yè)績(jī)保持高增速，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收670.1 億元，同比增長(zhǎng)63.0%，凈利潤(rùn)70.7億元，同比增長(zhǎng)59.5%。
收購(gòu)中環(huán)后，TCL科技在新能源光伏和半導(dǎo)體材料領(lǐng)域開(kāi)辟了公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的第二賽道。自2020年Q4并表以來(lái)，TCL中環(huán)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)TCL科技的收入和盈利貢獻(xiàn)重要增量。2022年，TCL中環(huán)收入貢獻(xiàn)占比提升至40%。
截至報(bào)告期末，TCL中環(huán)單晶總產(chǎn)能提升至 140GW，產(chǎn)銷規(guī)模同比增長(zhǎng)超30%，其中 G12先進(jìn)產(chǎn)能占比超過(guò)90%，市占率全球第一，N型硅片外銷市占率全球第一，產(chǎn)銷規(guī)模保持行業(yè)領(lǐng)先。
截至3月30日收盤(pán)，TCL科技（000100.SZ）股價(jià)報(bào)4.46元/股，已從年初低位反彈約20%，最新市值609億元人民幣。