文｜時代周報 梅東

編輯｜韓迅

近日，一則俏江南創始人張蘭欠款9.8億的新聞引發了熱議。

國內有媒體報道，美國聯邦地區法院公布了La Dolce Vita Fine Dining Company Limited（甜蜜生活美食有限公司）與張蘭的民事訴訟裁決書，判決張蘭及其公司名下所有的紐約一處公寓出售所得將歸歐洲私募股權公司CVC Capital Partners（以下簡稱CVC）所有。同時，判決書中披露了張蘭在2019年與CVC基金的訴訟中敗訴，仍然欠款對方1.42億美元（約9.8億人民幣）及利息。

為了追回該筆債務，CVC基金找到了張蘭在境外設立的家族信托。

2022年11月，新加坡高等法院出具的裁判文書中認定，張蘭作為其家族信托所在銀行賬戶資產實際所有人，其設立的家族信托被認為是張蘭個人財產，遂同意了CVC提出的任命接管人的申請。

自此，CVC基金作為債權人可對張蘭的海外家族信托采取相應的措施。

3月18日，張蘭在自己的直播間中手舉自家品牌的產品，就欠款問題回應粉絲，稱“被資本算計”。

張蘭表示，“我沒有算計別人，所以不丟人。這說明我做得好，豬養肥了、狼就來了。是CVC基金欠我的，我沒欠任何人，怎么會向黑惡勢力低頭。”

3月21日，張蘭做客《封面》，再次對“海外欠債9.8億”作出回應，稱已經準備了充分的證據，會再次上訴。

家族信托被接管，隔離功能失效

據媒體報道，今年3月3日，美國聯邦地區法院公布了La Dolce Vita Fine Dining Company Limited（甜蜜生活美食有限公司）與張蘭的民事訴訟裁決書，判決張蘭以及其公司名下所有的紐約西53街20號，39A公寓出售所得歸La Dolce Vita Fine Dining Company Limited甜蜜生活美食有限公司所有，而甜蜜生活美食有限公司實際上是歐洲私募股權CVC Capital Partner為了收購俏江南設立的殼公司。

判決書中同樣提到，張蘭本人與CVC的訴訟在2019年敗訴，如今共欠款CVC基金1.42億美元（合人民幣9.8億元）。

為了保護該筆債權，CVC基金開始在全球范圍內尋找張蘭名下可用于處置的資產。除了位于紐約的公寓之外，CVC基金還找到了張蘭設立的家族信托。

2014年2月2日，張蘭的家族信托殼公司Success Elegant Trading Limited（SETL） 成立。2014年，在殼公司的基礎之上，張蘭設立了離岸家族信托The Success Elegant Trust，家族信托受益人為她的兒子汪小菲及其子女，托管人為亞洲信托（AsiaTrust Limited）。

2022年11月，新加坡高等法院法官認定，張蘭是家族信托所在銀行賬戶資產的實際所有人。張蘭設立的家族信托被認定為其個人資產，就此，同意了原告CVC提出的任命接管人的申請，作為債權人的CVC可以對該筆財產采取相應的保全執行措施。

這筆資產豐厚的家族信托被擊穿，資產的隔離功能徹底失效。

掌控欲過強是“原罪”？

張蘭所設立的家族信托，一直是富豪和名人等高精致人群為了保護資產而采用的重要工具。家族信托的委托人能夠利用這一工具將經營過程中的經營風險、婚姻風險等和原有資產相隔離，可以用合法手段保證資產不受債務影響。

記者采訪了愛建信托聯合家族辦公室總經理助理姚正陽，他表示，“張蘭家族信托被擊穿，是因為在這個家族信托設立的過程中給予委托人過多的權利，其中最大的權利是可撤銷權。可撤銷權代表委托人可以隨時隨地提出家族信托終止，這也就造成了信托法律關系蔑視，也就是這一點被法院抓住，最終導致了家族信托終止無效。”

張蘭的家族信托被擊穿的重要原因，是她在設立家族信托之后仍然對其設立的家族信托有著絕對控制權，導致在英美法系下，被法院認為該家族信托實際上是其個人財產。

根據新加坡高等法院披露的裁判文書，也可以明確看到張蘭對于其海外家族信托賬戶的大量直接操作行為。

裁判文書顯示，張蘭對于其信托財產有著過度的干預行為，這是張蘭設立的家族信托被認定為張蘭個人資產的重要原因。

裁判文書顯示，在2013年12月16日至2014年6月13日之間，CVC將約2.5億美金轉至張蘭在嘉盛銀行的賬戶里。在2014年3月10日至7月21日之間，SETL名下的瑞士信貸銀行轉走了價值1.42億美元的現金和證券，隨后不久，SETL名下的德意志銀行也轉走了0.85億美金。

同時，嘉信銀行的內部郵件顯示，2014年3月13日從該行向瑞士信貸銀行的轉賬并非出于稅務規劃目的，而是為了保全個人資產。郵件中，張蘭表示自己為“信托資產的實際利益所有人”。

張蘭由于過度干預家族信托賬戶，導致家族信托賬戶被認定為個人資產，除了上述轉移CVC基金的資金之外，還包括了隨意轉移SETL名下銀行賬戶內的資金，且未給出充分理由。

第一個證據，張蘭在未明示原因的情況下，要求瑞士信貸銀行在2014年9月和2015年2月兩次分別轉移300萬美元；第二個證據其要求德意志銀行在2014年11月轉出資金。該筆資金追溯到用于購買上述的紐約公寓。

基于多項證據，法院認為張蘭對于離岸家族信托所屬兩個銀行賬戶內的資產具絕對的控制權，并由此判斷張蘭無意將這部分資產真正給予SETL，因此仍是實際控制人。

發展家族信托業務需合法

在張蘭的新聞爆發后，人們對家族信托這一較為陌生的名詞有了初步的了解和認識。但不少人同時會思考，家族信托結構下的財產轉移會被債權人輕易擊破，是否家族信托這一工具是噱頭大于本質，實則并沒有效用呢？

姚正陽回答，“因為張蘭的家族信托是離岸家族信托，如今在中岸例如中國香港、新加坡等地的家族信托業務都已經比較完善了，它不會給委托人留任何權力，或者說權力是比較小的，而離岸地例如開曼等，目前主打的就是給委托人充分留權，也就是這一點被新加坡法院認定（該家族信托實際為張蘭實控資產）。”

簡單來說，要使家族信托發揮其作用，需要合法設立。“放棄所有權，保有控制權”。

家族信托可以保證財產隱私，保護財產安全，以防股權分流等。每一個家族信托都需要嚴密仔細的設立，成立之后基本都為終身制度，不得隨意撤銷。就此，這一部份的財產就從委托人個人財產中剝離出來，不再收到債務清算等影響。

曾經有一句老話，“富不過三代”，如今在家族信托這一工具中，財產傳承這一愿望得以實現。例如洛克菲勒家族就已經將財產傳承了7代之久，成為傳奇。

根據胡潤數據，我國未來30年內將有60萬億的財富由第一代創始人傳給其子女。越來越多的高精致人群開始尋找更加安全、功能齊全的方式將自身的資產留給后代。

“家族信托作為舶來品，目前仍處于發展階段。如今國內的家族信托的約束較多，仍在完善過程中。”姚正陽表示。

“如今家族信托已經越來越被高凈值人群接受，其最大的優勢是在資產傳承上。設立家族信托可以避免財產的糾紛，相比于繼承和（辦理）公證，通過家族信托就可以直接進行財產分配，是直接通過薪酬法律關系形成財富的傳承，更加有序和便捷。”

談到張蘭案對于整體行業和家族信托業務的影響時，姚正陽這樣說，“這一案例畢竟不是國內高院做出的司法解釋，其實只是一個海外案例。對于我國的家族信托業務來說，更多的是受制于國內的司法判例，也就是信托法。信托法作為基本大法，和民法典的地位時一樣的，如果這一塊后續有約束和補充規定，可能會對國內的家族信托業務有更大的影響。”

提到相關警示時，姚正陽表示，“海外案例會讓我們更加謹慎，未來在重要條例設置中，需要根據法律來設立家族信托，這樣才能更好的發展我國的家族信托業務。”