文|斑馬消費 陳碧婷

是韓寒成就了路金波，還是路金波成就了韓寒？這是一個很難回答的問題。

雙方深度綁定，在各自的公司交叉持股，將文學做成了一門大生意，進而延伸到電影領域。

韓寒轉型導演后的幾部電影，路金波的果麥文化都參與投資，并獲得了不菲的收益。但是，2022年的《四海》遭遇票房滑鐵盧，果麥文化投資虧損900萬元左右。

這也成為了公司2022年度業績下滑的重要原因之一。

業績大降28%

果麥文化上市之前，外界對其成長性的擔憂，終于顯現出來。畢竟，現代人的時間被電子產品大量占據，看書的人越來越少。在這個趨勢面前，果麥文化這家民營中小出版商也無法逆轉。

2021年上市當年，果麥文化（301052.SZ）營收和業績雙雙兩位數增長，曾讓市場眼前一亮。路金波這個明星出版商，的確有兩把刷子。

隨即，問題就出現了。

3月21日，公司披露了2022年度報告，實現收入4.62億元，幾無增長；歸母凈利潤4080萬元，同比下滑28.07%。

圖書出版是果麥文化的絕對支柱業務，2022年實現收入3.59億元，同比下滑3.17%。不過，公司推進了互聯網2C直銷帶貨（賣書）業務，收入為8281.24萬元。兩項收入合計4.41億元，比上年同期微增0.91%。全年，公司共銷售圖書2137萬冊，同比下降1.88%。

與傳統國營大型出版社不同，果麥文化借助其機制優勢，于2021年確立了自身“以互聯網驅動的新出版公司”的戰略定位。

除了傳統線下銷售渠道，公司在互聯網上創立了“CBC”銷售模式。在產品上市初期，實施精準用戶的“2C”銷售，制造話題和熱度，從而推動對各大電商平臺和代銷渠道的“2B”銷售。在產品生命周期的中后段，對于退庫的圖書，公司又通過內部互聯網賬號和外部達人，再一次對滯銷商品進行一次“2C”銷售。

為了“CBC”銷售模式的實施，果麥文化運營了超過70個互聯網賬號，包括抖音賬號“戴建業”、“劉同”，微信公眾號“易中天”、“楊紅櫻”等。

這些互聯網賬號在賣自家圖書的同時，還對外接一點廣告。2021年，公司獲得互聯網廣告收入490萬元，2022年即降至309萬元。

最近幾年，圖書市場因為需求萎縮，進入下行周期。2015年-2019年，國內圖書零售市場還一直保持10%左右的增幅，之后，急轉直下。2019年，整體碼洋為1023億元，2020年-2022年，分別降至971億元、987億元和871億元。

不知道，果麥文化在年報中預測的復蘇，會不會在2023年如約到來。

投資《四海》虧損

做圖書出版，手上沒有幾個暢銷書作者資源，是玩不轉的。果麥文化就是與韓寒、易中天、楊紅櫻、蔡崇達等作家、學者深度綁定。

2022年，公司引進的《蛤蟆先生去看心理醫生》以及蔡崇達和易中天的新書《命運》和《曹操》，在同類書籍中銷量排名靠前。

果麥文化的老板路金波，也曾是個文藝青年，早在1997年，他就以筆名“李尋歡”闖蕩網文江湖。后續曾在榕樹下、萬榕書業等企業任職。

同一時期，會寫作文的韓寒，通過《杯中窺人》一文，榮獲新概念作文大賽一等獎，一炮走紅。2000年-2002年，他相繼推出《三重門》、《零下一度》、《像少年啦飛馳》，成為炙手可熱的作家，收獲粉絲無數。

2003年，路金波結識韓寒，僅花了5000元錢，就買下了他一部作品的漫畫改編權，開始了第一次合作。后來，韓寒因為作品和出版社打官司，路金波第一時間找上門簽下了他，開啟了深度合作。

2012年，路金波從萬榕書業離開，創立果麥文化，韓寒的母親周巧蓉投資持股10%。經過公司多輪融資，周巧蓉套現數千萬。目前，她仍是持有果麥文化3.40%股權的第六大股東，對應市值6800萬元。

2014年之后，韓寒就再也沒有出版新的作品。他成立亭東影業，將重心轉移到電影上，吸引了博納、阿里巴巴的投資。路金波的母親孫妮也持有亭東影業5.93%股權，并擔任董事。

韓寒先后執導了《后會無期》、《乘風破浪》、《飛馳人生》等多部電影，累計收獲超過33億票房。這幾部電影果麥文化均參與投資，于2017年-2019年分別獲得88.67萬元、1394.72萬元、817.87萬元投資收益。

韓寒的《四海》開拍時，果麥文化于2021年2月，出資1300萬元，獲得5%的投資份額。

這一次，韓寒讓路金波失望了。《四海》在2022年春節檔上映，也許是題材重復過去，觀眾審美疲勞，加之同檔期《長津湖之水門橋》、《這個殺手不太冷靜》的虹吸效應，《四海》的票房定格在了5.4億元，未能收回成本。

最終，果麥文化投資《四海》，體現在2022年報中的虧損，約在900萬元左右。

好在，路金波很清楚，投資韓寒的電影并非主業，靠勸人讀書賺錢，才是正道。