界面新聞記者 | 徐寧

界面新聞編輯 | 莊鍵

為保障電池生產所需的上游關鍵資源及材料供應，近年來，寧德時代(300750.SZ)通過自建、參股、合資、收購等多種方式參與鋰、鎳、鈷、磷等電池礦產資源及相關產品的投資建設及運營。

在本月發布的年報中，寧德時代首次披露其礦產資源收入，并單獨劃分了名為電池礦產資源的新業務板塊。2022年，該板塊營收45億元，同比增長116%，占寧德時代總營收的1.37%。除電池礦產資源，寧德時代還包括動力電池、儲能電池、 鋰電池材料等主要板塊。

據界面新聞記者不完全統計，截至目前，寧德時代已參與十余項礦產項目的開發及運營，其中近一半為鋰礦資源。2021年起，寧德時代開始加速向上游延伸，平均每年布局約三個礦產項目。

其海外鋰礦布局已遍及北美、澳洲、非洲和南美四大洲，海外鎳鈷資源則分布于印尼和剛果(金) 。在國內，寧德時代也成功獲得多座鋰礦和磷礦的開采權。

海外鋰礦資產遍及四大洲

早在2018年上市前，寧德時代就以認購股份的方式投資北美鋰業，獲得了這家海外鋰礦企業43.59%的股權，并從后者采購鋰精礦。鋰精礦是生產碳酸鋰等鋰鹽產品的重要原材料。

2019年，寧德時代再度出手鋰礦資產，以5500萬澳元（約合2.5億元人民幣）認購1.8億股皮爾巴拉（Pilbara）股份。皮爾巴拉股價此后一路走高，相比寧德時代入股時已上漲了13倍。

交易完成后，寧德時代擁有這家澳洲鋰礦商8.24%的股權，一度是該公司第一大股東。皮爾巴拉為全球主要的鋰精礦生產商，也是寧德時代參股公司天宜鋰業的鋰精礦供應商。

沉寂逾兩年后，寧德時代在2021年再次布局鋰礦資源。鋰資源價格當時已進入牛市，隨著新能源行業快速發展，鋰價在此后繼續飛漲。

據上海鋼聯數據顯示，去年11月，國內電池級碳酸鋰價格飆升至58萬元/噸，創下歷史新高，較2020年同期增長了12.5倍以上。

寧德時代在此期間的首筆投資，落子非洲鋰礦項目Manono。2021年9月，寧德時代參股公司天華時代出資2.4億美元（約合15億元人民幣），收購該項目24%股權。

天華時代由寧德時代與天華新能（300390.SZ）合資組建，寧德時代持有其25%股權。據2021年7月的可行性報告顯示，Manono項目礦石儲量1.317億噸，折合碳酸鋰當量為536萬噸，是全球第三大鋰礦項目。

同月，寧德時代還曾計劃以3.77億加元（約合人民幣19.2億元）收購加拿大鋰礦企業千禧鋰業(Millennial Lithium Corp)，但這場收購未能如愿。千禧鋰業最終被加拿大鋰礦生產商美洲鋰業(Lithium Americas Corp)加價6億元截胡。

布局鋰礦之外，寧德時代也涉足于海外鹽湖提鋰項目。今年1月，玻利維亞總統路易斯·阿爾塞(Luis Arce)宣布，由寧德時代牽頭的企業聯合體將從該國的鹽湖中開采鋰資源，聯合體成員還包括礦業巨頭洛陽鉬業（603993.SH）。

玻利維亞將允許上述聯合體開發境內的兩座鹽湖Uyuni和Oruro，并建設兩座鋰提取工廠，碳酸鋰年產能將達到5萬噸。項目的第一階段投資逾10億美元（約合67.8億元人民幣），用于推進道路建設等基礎設施，使得工廠具備啟動條件。

美國地質調查局(USGS)數據顯示，玻利維亞的鹽湖擁有世界上最大的鋰資源儲量，儲量約為2100萬噸。

至此，寧德時代的海外鋰礦布局已遍及北美、澳洲、非洲和南美四大洲。在頻繁購入海外礦產的同時，寧德時代也在調整其既有的鋰資源布局。

今年3月，寧德時代以8.5億澳元（約合40億元人民幣）出售了皮爾巴拉全部股權。據路透社報道，寧德時代出售皮爾巴拉股權，可能是考慮到鋰價正處于下降通道，提前套現以確保公司投資收益。

由于供需狀況發生改變，鋰價在去年底已轉入熊市，并延續至今。據上海鋼聯數據顯示，截至3月21日，電池級碳酸鋰均價已下跌至30萬元/噸，較去年11月的歷史高點腰斬。

兼顧海外鎳鈷資源

除鋰礦資源外，寧德時代在鎳、鈷等鋰電池關鍵礦產資源方面也均有海外布局。

早在2018年4月，寧德時代就曾投資1500萬加元（約合7536萬元人民幣）參股北美鎳業，持股比例為25.38%。

2022年4月，寧德時代通過子公司普勤時代與印尼ANTAM和IBI公司共建印尼動力電池產業鏈項目。

該項目總投資60億美元（約合413億元人民幣），專注鎳資源開采加工、電池材料、電池制造、回收等項目。其中預計有2.26億美元（約合人民幣15.56億元）的投資用于紅土鎳礦開發項目。

印尼擁有豐富的鎳資源儲量，是全球最大的鎳生產國。據USGS數據顯示，去年全球鎳產量為330萬噸，其中近一半的產量來自印尼。

鈷礦方面，寧德時代選擇的合作伙伴是洛陽鉬業（603993.SH），后者為僅次于嘉能可的全球第二大鈷生產商。

2021年4月，寧德時代間接控股公司邦普時代與洛陽鉬業全資子公司洛鉬控股簽訂合作協議。邦普時代將斥資1.375億美元（約合9億元人民幣），獲得洛鉬控股全資子公司香港KFM控股有限公司（下稱KFM控股）25%股權。

KFM控股的核心資產為Kisanfu銅鈷礦95%的股權。KFM的核心資產為其持有的剛果(金) Kisanfu銅鈷礦95%權益。該銅鈷礦擁有礦石資源量3.65億噸，蘊含超過620萬噸銅金屬和超過310萬噸鈷金屬，是世界品位最高的待開發銅鈷礦之一。

今年3月，寧德時代還通過股權置換方式，成為洛陽鉬業第二大股東，強化兩者的戰略綁定。

國內礦產布局后起直追

相比于擁有先發優勢的海外礦業布局，直到最近兩年，寧德時代才開始布局國內的鋰礦、磷礦等資源。

在鋰資源方面，2022年4月，寧德時代通過控股子公司宜春時代新能源礦業競得江西宜春陶瓷土（含鋰）的探礦權，該礦位于宜豐縣圳口里奉新縣枧下窩礦區，交易價格8.65億元。

據宜春市自然資源局披露的評估報告書顯示，該礦推斷瓷石礦資源量為9.6億噸，利用可采儲量為7.75億噸，伴生鋰金屬氧化物量265.678萬噸。

寧德時代還出人意料地加入了斯諾威礦業發展有限公司（下稱斯諾威礦業）的爭奪戰。該公司擁有四川省雅江縣德扯弄巴鋰礦、石英巖礦詳查探礦權，工業礦和低品位礦礦石量達1814.30萬噸，氧化鋰儲量達24.32萬噸，屬中大型鋰輝石礦。

2022年11月，寧德時代成為斯諾威礦業的重整投資人，并提出逾64億元的重整計劃。在重整計劃獲批后，寧德時代于今年3月正式將斯諾威礦業收入囊中，持有其100%股權。

磷礦方面，寧德時代在2021年10月與湖北宜化(000422.SZ)達成合作，由寧德時代下屬子公司寧波邦普與湖北宜化成立合資公司。

湖北宜化同意將江家墩礦業100%股權作價入股該合資公司。江家墩礦業擁有磷礦開采權，保有資源儲量1.3億噸，現有30萬噸/年的磷礦生產規模，另有150萬噸/年采礦許可正在辦理中。

在本月發布的最新年報中，寧德時代透露，其已獲得了貴州大坪磷礦項目采礦許可證。去年2月，寧德時代通過控股公司貴州時代礦業競得該礦的探礦權，價格為3.6億元。去年底，貴州時代礦業申請將探礦權轉為采礦權，磷礦開采規模為450萬噸/年。