文|未來跡FutureBeauty 向婷婷
“新五年”轉型的開局之年，逸仙電商交上了首年成績單。
3月8日晚，逸仙電商（YSG）發布2022年第四季度和2022年全年財務報告，收入持續下滑。不過，在過去一年美妝消費疲軟的大環境下，逸仙電商的一系列降本增效變革獲得成效，全年業績仍有不少亮點：
2022年第四季度，逸仙電商Non-GAAP（非公認會計原則）層面實現營收3468萬元，這是逸仙電商上市后首次實現扭虧為盈；毛利率為71.1%，相比上年同期同比增長6.1個百分點；護膚業務實現連續三個季度增速超30%、占總營收比例超過三成；凈現金流連續三個季度為正。
截圖自逸仙電商2022年財報
對于這份成績，逸仙電商的創始人、董事長兼首席執行官黃錦峰表示：“盡管今年面臨挑戰，但我們的戰略轉型計劃證明是有效的，符合我們的預期……在建立更可持續的業務的同時，我們繼續投資于品牌資產和研發，這兩個重要的競爭優勢將確保我們的市場領先地位。”
3468萬，上市以來首次盈利
2022年，黃錦峰披露逸仙電商的新五年規劃布局，2022作為其關鍵的“轉型之年”，盡管充滿挑戰，逸仙電商仍然交上了一份讓市場尚且滿意的成績單。
首先從營收看，逸仙電商“造血能力”在不斷提升。
財報顯示，公司2022年Q4實現營收10.1億元，與去年同期相比下降34.2%；2022年全年，集團實現凈收入總額37.1億元，同比下降36.5%。對于下降的主要原因，財報中指出是由于完美日記、小奧汀、皮可熊等彩妝品牌的凈收入下降，部分被護膚品牌凈收入同比增長所抵消。
營收同比去年雖仍在下滑，但從全年業績來看，得益于護膚業務的持續發展，逸仙電商凈虧損持續收窄。
其次，公司實現毛利率持續提升、首次 Non-GAAP盈利，戰略轉型取得階段性成果。
受益于營收結構優化及效率提升，2022年第四季度，逸仙電商毛利率提升至71.1%，相比上年同期的65.0%增長6.1個百分點；全年毛利率為68.0%，同比增長1.2個百分點。財報指出，這一增長主要是由于護膚品牌的高毛利產品的銷售增加，以及所有品牌組合的更嚴格的定價和折扣政策和成本優化。
公司第四季度的虧損從上年同期的4.751億元人民幣下降了88.4%，至5500萬元人民幣；但值得注意的是，第四季度實現Non-GAAP凈利潤3468萬元，實現上市后首次 Non-GAAP盈利，即可比盈利。
此外，2022年第四季度公司經營活動產生的凈現金為1.1億元，2022年全年經營活動產生的凈現金為人民幣1.362億元，連續三個季度現金流為正。
最后，銷售與市場費用進一步削減、研發投入增加，運營效率大幅提升。
財報顯示，2022年Q4的運營費用同比下降47%，銷售和市場費用率從上年同期的70.7%降至53.2%，總運營費用從上年同期的14.9億元下降到7.929億元，下降幅度達47%，運營效率大幅提升。
受市場費用減少、線上效率提高，以及關停表現不佳的線下門店等原因，公司第四季度的銷售和市場費用從上年同期的70.7%下降到53.2%，為5.352億元。此外，公司全年度研發費用累計投入超過1.3億元，全年研發費用占比3.4%，處于國內美妝上市公司第一梯隊行列。
護膚占比46.9%，第二增長曲線穩固
按照逸仙電商的“新五年”戰略轉型計劃，“提高護膚業務占比、調整渠道結構和提升經營效率”是目前的關鍵第二步。從逸仙最新披露的業績報告來看，作為戰略轉型重點的護膚業務，已成為穩固的第二增長曲線。
財報顯示，第四季度逸仙電商的護膚品牌實現營收4.7億元，較上年同期大漲42.4%，占總營收比例上升至46.9%，并且連續三個季度增速超30%。從全年看，護膚業務實現總營收12.4億元，同比增長45.2%，占總營收比例上升至33.5%。
公開信息顯示，雙十一期間，GALENIC法國科蘭黎榮登天貓開門紅快消新品牌TOP1，其全新升級第三代鉑金雪藻精華位居天貓進口精華熱賣榜TOP5；EVE LOM雙十一銷售額破億，其中王牌單品經典潔顏霜蟬聯天貓高端卸妝膏TOP1，以及榮登高端卸妝類目TOP1；DR.WU經典爆品杏仁酸精華液8%榮登“天貓祛痘精華雙11熱賣榜”、“抖音渠道國貨精華爆款榜”等榜單TOP1。
至此，逸仙電商的上述三大護膚品牌，已基本完成在中國市場0-1的孵化，均成功打造了在細分領域領先的大單品。據逸仙電商披露，該三大品牌Q4合計收入同比增長73%，2022年度凈收入同比增長99%。對于產品的升級與迭代，逸仙電商表示，在整合放大品牌原有大單品后，逸仙電商也會基于自身的研發，開發新的大單品。
受益于護膚業務的穩健增長，逸仙電商營收結構更趨健康，經營效率也持續增強。從全年來看，護膚業務目前占比上升至1/3，未來，逸仙電商表示希望彩妝護膚協同發展。
除了護膚業務“高質量發展”，逸仙電商的彩妝業務也在“持續增效”。
具體來看，逸仙電商在彩妝業務方面更加注重“穩扎穩打”：聚焦品牌價值和經營效率雙向提升；通過調整品類結構、嚴格折扣政策、優化投放效率等措施，改善盈利能力；通過研發創新持續提升產品力和品牌力。
以完美日記為例，底妝品類拓展成果顯著，旗下藍色散粉斬獲COSMO美容大獎中“年度散粉產品稱號”。此外，Pink Bear皮可熊Q4在抖音渠道唇釉銷量排名TOP5，小奧汀臥蠶筆熱賣71萬件+ ，斬獲抖音&京東平臺臥蠶筆排名TOP1。
任命新首席科學官、研發再加碼，逸仙電商正在蓄力中
除了公布最新業績，3月8日，逸仙電商同步官宣了公司新的首席科學官——承靜，該決定自2023年3月8日起生效。
據悉，承靜擁有國內外一流院校的專業背景，本科畢業于上海交通大學高分子專業，后于華東理工大學精細化學攻讀碩士學位，并完成了華盛頓圣路易斯大學和復旦大學合辦的Olin EMBA 項目，是業內公認的重量級研發專家。
承靜在美妝行業深耕研發超過25年。在加入逸仙電商之前，其在雅詩蘭黛供職17年，一路晉升至雅詩蘭黛亞太研發部副總裁。更早之前，承靜曾就職于露華濃，領導中國區的研發質控。
加入逸仙電商后，承靜將領導研發團隊在護膚領域上持續深耕。
2022年以來，化妝品行業整體承壓前行。在外界變化接踵而至之時，正如此前黃錦峰所說，逸仙電商做的是“深蹲”，是為了下一次起跳蓄勢?，F在的逸仙，重投研發、修煉“內功”，可見其沉下來蓄力的決心之大。
財報顯示，2022年公司全年研發投入累計1.3億元，研發費用率從2021年的2.4%持續提升到2022年的3.4%，研發經費投入持續居全球第一梯隊水平。
此外，在去年的進博會上，在逸仙電商首創的Open Lab開放式研發體系支持下，逸仙與中山大學正式簽署戰略研發合作協議，并發布了“中國人皮膚衰老研究平臺”的最新成果。未來雙方將持續在精準護膚領域開展深度合作，為中國人肌膚精準研究獻力。
除了中山大學，據了解，近年來逸仙電商已和海內外多家知名機構建立深度合作，如中科院化學研究所、華中科大國家納米藥物工程技術研究中心、森鑫科技集團、上海瑞金醫院、法國昂大學醫學院3D皮膚研究所、法國植物干細胞培養機構Naolys等。
值得一提的是，在投入研發之外，逸仙電商也將“綠色發展”提上日程。2022年5月，逸仙電商發布第一份ESG報告，是中國美妝新消費行業中率先發布ESG報告的企業。2022年12月，MSCI上調逸仙電商ESG評級至A級，屬于國際認證的可持續領先水平。
截圖自逸仙電商2022年財報
對于2023年的業績展望，逸仙電商仍然保持理性樂觀。
黃錦峰表示："2022年公司的戰略轉型初見成效，通過建立高質量發展的商業模式，堅定布局，大幅提升了公司的抗風險能力。展望2023年，我們將繼續加大對品牌資產和研發實力的投入，夯實兩項核心能力，專注于多品牌矩陣的可持續健康增長。"
面對逐漸成熟的化妝品市場與國內外同行激烈的競爭，逸仙電商從“流量打法”，到如今沉淀下來的“品牌打法”，這個在新時代里成長起來的公司，再次向市場證明了其洞察變化、擁抱變化的能力。在此基礎上，其進入新的可持續增長階段，只是時間問題。