文｜趕碳號

最新數據顯示，高純石英砂均價為7.5萬元/噸，已較2月23日5萬元/噸的價格上漲2.5萬元/噸。其下游32寸石英坩堝售價也漲至1.3萬元/只，是往年同期的3倍多。

硅片企業的石英坩堝焦慮，是一種怎樣的焦慮？高純石英砂，進口替代的代價究竟有多大？

一個月前，趕碳號關注到并曾提醒，高純石英砂的供應短缺，或許會成為影響光伏制造業的一種重要輔材。就此，我們走訪了幾家頭部光伏企業，認為高純石英砂對于硅片的影響其實相當有限。目前，市場中對于高純石英砂緊缺的恐慌，可能有人為而非市場原因。

今天，從券商報告及市場公開資料中，摘錄一些高純石英砂、石英坩堝等的行業知識。

01、高純石英砂，是個什么？

一般把 SiO2 純度含量高于 99.95%的石英砂定義為高純石英砂，廣泛應用于電光源、光纖通信、太陽能電池等領域。具體的可以將高純石英砂分為低端（3N）、中端（4N）、高端（4N8）的產品。光伏級高純石英砂通常指 SiO2純度含量達到 4N8 級別的高端石英砂。

光純石英砂在光伏行業主要用于生產光伏石英坩堝，是拉晶過程中的重要耗材。

在拉晶過程中，光伏石英坩堝用于盛放熔融的多晶硅料，使用350小時左右便需要更換，屬于高頻易耗品。以M10硅片為例，光伏高純石英坩堝在非硅成本中占比約13%，是硅片主要非硅成本之一。

高純石英砂占光伏石英坩堝成本的 62%，是坩堝生產過程中的主要材料。

資料來源：歐晶科技招股書

資料來源：SOLARZOOM

N型硅片滲透率提高，拉動高純石英坩堝需求。

P型硅片為目前主要的硅片型號，2021年P 型單晶硅片為主要電池技術路線，市場占有率為87%。但是隨著光伏產業鏈對降本增效的需求不斷增強，N型硅片有望在未來幾年加速滲透。

根據 CPIA 數據預計，2025年N 型硅片滲透率有望達到 59%。N 型硅片加速滲透有望提升石英砂需求。因為，傳統P型硅片的坩堝提拉次數為5次，N型硅片對硅棒純度有更高的要求，坩堝拉晶次數將減少至3次。P型硅片用光伏石英坩堝壽命約 350小時，N型硅片用光伏石英坩堝壽命僅250小時左右。P型單晶轉為N 型單晶的趨勢，將有力拉動高端石英材料市場增長。

02、尤尼明，是否不可替代？

全球高純石英礦資源主要集中分布于歐洲、美洲及澳洲，資源儲量逐步枯竭。

石英是質地堅硬的無機非金屬礦物，屬于不可再生資源。高純石英砂的制造原料主要為天然水晶和脈石英，目前全球天然水晶資源逐步枯竭，企業多以脈石英作為原料制造高純石英砂。全球高純石英礦床主要分布于美國、澳大利亞、挪威、俄羅斯、中國、毛里塔尼亞、加拿大等國家。除中國外，全球共有14 處礦床，其中美國和澳大利亞的資源量最大。

我國礦床規模較小，高品質脈石英僅占石英礦資源的0.93%，目前以花崗巖石英和脈石英作為主要生產原料。其中花崗巖石英礦床規模較大，但石英含量較低；脈石英含硅量最高、雜質元素含量相對少，但僅占國內石英礦資源的0.93%。

全國脈石英礦產地中礦點數量較多，占礦產地總數的74%；大型礦床僅1處，中型礦床 18 處，小型礦床 58處。國內脈石英保有資源量約為 1.63 億噸，其中江西和海南的保有資源量各占全國資源量的 15%左右。

尤尼明和挪威TQC對于全球光伏級高純石英砂供應至關重要。

我國石英坩堝用的石英砂主要依靠這兩家企業。尤尼明生產的高純石英砂采自美國北卡羅來納州Spruce Pine礦床的優質花崗偉晶巖，一度掌握全球 90%的高純石英砂市場，具有絕對優勢。挪威TQC在美國北卡Spruce Pine和挪威西部兩地生產高純石英砂，年產量達30000 噸以上。這種獨特的Spruce Pine優質花崗偉晶巖高純石英礦床在全球僅有一例，可為生產企業長期穩定提供品質上佳的高純石英原料。2021年包括尤尼明、挪威TQC在內的海外高純石英砂產能達2.5萬噸。

尤尼明和TQC共同擁有美國北卡Spruce Pine礦的開采權利，鑄就了兩家公司高純石英砂世界龍頭的地位。

根據《全球高純石英原料礦的資源分布與開發現狀》，全球高純的石英礦石原料分布在巴西、美國、加拿大、挪威、澳大利亞等地，總計有15個礦床，但是其中位于美國北卡的斯普魯斯派恩（Spruce Pine）礦區的白崗礦床因為其石英雜質含量極低，資源存量大（已探測資源量超過 1000 萬噸），其他國家難以發現同等品質和儲備的礦床，因此具備極強的資源壁壘，擁有該礦床開采權的尤尼明（矽比科）、挪威石英股份（TQC）憑借此優質礦床成為了全球高純石英砂龍頭公司。

資料來源：《全球高純石英原料礦的資源分布與開發現狀》

03、硅片企業為何很淡定？

坩堝行業目前競爭格局分散，龍頭企業市占率有望進一步提升。

石英坩堝市場競爭格局清晰，除作為TCL中環、隆基股份供應商的歐晶科技、江陰龍源、寧夏晶隆因下游客戶市占率高從而具有較高市場份額，其他坩堝企業規模總體較小。由于頭部石英坩堝企業鎖定上游高純石英砂能力較強，且其配套硅片龍頭企業亦能幫助其鎖定部分原材料，在原材料緊缺的情形下，石英坩堝龍頭企業市占率有望提升。

據中國粉體網介紹，光伏級石英坩堝進口砂已由2022年5月的5.5 萬元/噸上漲至 2022年12月的10萬元/噸。參考石英股份采購數據，優質石英原礦價格同樣呈上漲趨勢。隨光伏用砂價格高企，或逐漸逼近半導體級石英砂價位，短期或將擠占半導體市場供應。

另一方面反應為國產砂使用比例明顯提升。

通過拆分歐晶科技用砂結構，國產砂占比已由2019年0.76% 迅速提升至2021年 57.89%。2022 年供給緊缺背景下，坩堝制造商對國產砂的接受度或將進一步提高；但若國產砂純度未能精進，則國產砂用量提升需以石英坩堝工作時長下降為代價。

一句話，所謂進口的高純石英砂并非無法實現國產替代，無非是消耗更大一些，成本更高一些，而已。

什么才是壁壘？不可或缺才是。

客觀說，光伏制造業主產業鏈各環節的產能錯配會導致某一個環節階段性獲取超額利潤。但作為輔材，又有一大批國產替代已經在路上，雖然產能釋放有個過程，但對于整個制造環節的影響，應該相當有限。

與資本層面的“喧囂”相比，下游硅片企業的態度普遍冷靜。

“不太可能會成為很大的短板，石英坩堝在整個光伏硅片的成本結構占比偏低。”隆眾資訊光伏行業分析師方文正公開表示，未來兩年，預計高純石英砂供需保持緊平衡狀態。站在全球看，2024年甚至可能會出現供過于求的情況。

另外，上機數控、雙良節能、京運通方面也對外表示，石英坩堝的供應量可以滿足公司硅片生產需要。

目前，頭部石英坩堝廠商與龍頭硅片企業存在較強的“綁定”關系。歐晶科技，9成左右營收均來自于TCL中環。2015年之前，中環股份的全資下屬公司中環光伏曾是其重要股東。寧夏晶隆的主要客戶為隆基綠能，2018-2020年客戶占比分別為70%、50%和40%左右；陽光硅電子科技有限公司是晶澳太陽能的全資子公司；錦州佑鑫電子材料有限公司是錦州陽光能源的主要供應商。

除了頭部企業在產業鏈配套方面相對完善，更為重要的是，石英坩堝的占硅片成本的比重遠不及硅料，其價格漲幅并不會顯著地傳遞至下游。

據方文正介紹，石英坩堝在整個光伏硅片的成本結構里面占比偏低。“按照之前的數據，即使石英砂一噸漲1萬元，硅片成本也就上升3分錢左右，應該不會成為光伏行業的短板。”