文|新經濟e線
從南方基金、國泰基金等中國第一批公募基金于1998年3月正式成立算起，25年的光陰轉瞬即逝。
25年，基金數量從0到超萬只，基金資產規模從0到26萬億元，投資者總數突破7億，累計向客戶分紅突破4萬億元。其中，作為中國公募基金“老十家”中少數幾家自成立以來始終穩居行業前列的基金公司之一，截至2022年底，南方基金母子公司合并資產管理規模突破1.8萬億元，客戶數量超1.8億，旗下公募基金累計為客戶盈利超2000億元，向客戶分紅超1600億元，位居行業前列。
經過25年的發展，中國公募基金不忘初心，不負重托，不僅“飛入尋常百姓家”更走進千家萬戶，實現了行業發展與客戶獲得感提升的雙向奔赴。
來源：Wind
華夏基金總經理李一梅表示，過去的25年，從傳統封閉式基金謝幕，到開放式基金占據主流，從互聯網貨幣基金主動控規模，到行業回歸主動管理本源，從保本、分級基金退出歷史舞臺，到公募FOF、養老目標基金、基礎設施公募REITs跑出加速度，從賣方銷售監督，到基金投顧蓬勃生長……中國公募基金不斷順應時代發展，革故鼎新，成長為中國資管行業“排頭兵”, 成為大眾首選的普惠理財工具，在助推我國經濟轉型、多層次資本市場體系建設中發揮著越來越重要的作用。
李一梅強調，中國公募基金的這份“成績單”根植于中國經濟崛起，與中國資本市場相伴相生。自誕生之日起，就鐫刻進基因里的信托責任、規范運作、信息透明和銳意創新，更是推動著中國公募基金行業持續前行、穩步遠行。
公募“煉金有術”
新經濟e線注意到，25載風雨兼程，砥礪前行，中國公募基金“煉金有術”，以研究創造價值，用專業贏得青睞，讓長期投資、價值投資理念深入人心。
來源：Wind
二十五年來，公募基金以深厚的家國情懷、強烈的使命擔當，積極發揮專業化資產配置能力，持續穩定為實體企業提供直接融資，推動產業升級和低碳轉型、支持科技自立自強、促進區域協調發展、助力多層次養老金體系建設等，將自身發展融入高質量發展的時代洪流。
以南方基金為例，近三年，南方基金旗下權益基金投資于戰略新興、高端裝備與科技創新相關行業的投資占比均超60%（統計口徑為申萬行業分類中剔除金融及房地產業）。截至2022年底，南方基金旗下產品綠色投資累計總規模約達2180.58億元（統計口徑參考《綠色產業指導目錄（2019 年版）》），南方基金所管理的養老資產規模位居行業第三（中國基金業協會）。
南方基金表示，下一步將沿著行業高質量發展方向，在組織治理、投研能力、產品創新、企業文化、數智化融合、ESG投資等方面持續探索。
在嘉實基金看來，服務實體經濟發展，是公募基金的應有之義。在這個過程中，公募基金要更好發揮專業機構投資者作用，需要在投資與研究的過程中，堅持長期主義、關注科技創新，助力直接融資，推動國家的戰略轉型和產業結構的優化升級，加強ESG的研究與投資，為推進上市公司質量向更深層次、更廣維度提升，從而進一步推動資本市場實現高質量發展提供支持。
比如，通過專業的投資研究過程，引導社會資金流向，參與到最具成長空間且最符合國家長期發展的產業領域，助力實體產業發展的同時，也讓廣大投資者在國家宏觀經濟結構化轉型的過程中持續受益。截至2022年四季度末，嘉實基金旗下公募產品投資上市公司股票市值超2000億元，持有市值最高的分別為信息技術、工業制造與先進材料等戰略新興產業。此外，為進一步優化資配置，嘉實基金通過嚴格的信用研究，投資相關企業債市值超過900億元，為企業發展提供動力。
嘉實基金認為，通過將ESG研究與投資過程進行有效融合，在整個投資流程里充分考慮環境、社會以及公司治理因素，把對財務業績有重要影響的ESG因素納入整個分析框架和投資決策流程中，引導實體經濟進一步可持續發展。
李一梅表示，專業能力是公募基金的立身之本，也是行業前行之基。具體來講，公募基金的專業性是一個系統化工程，不僅僅是投研能力，而是要搭建多資產的全能平臺，能夠根據市場環境的變化去發現大類資產，并通過細化精度、顆粒度來創設產品，挖掘收益；還要形成工業化的投研平臺，更要搭建客戶全生命周期的服務平臺，伴隨客戶不同人生階段的需求了解、規劃和配置；最后還要重視專業人才的識別、培育和傳承。
國泰基金總經理周向勇認為，行業的快速發展壯大，對基金管理公司來說，意味著更重大的信托責任關系。“公募行業的價值體系建立在信托關系上，投資者的信賴是我們最重要的價值。如何在基金規模增長與投資者獲得感之間做好平衡，如何以更優異的投資業績回饋更多持有人的寶貴信任，這是我們始終思考、研究、實踐的重要課題。”周向勇如是說。
投資“長期主義”
新經濟e線獲悉，近年來基金投資者無論是理財觀念還是投資行為都朝著長期化、專業化發展。同樣，從投資業績看，經歷漫長的投資期限和幾輪牛熊周期，近20年行業跑出40只“10倍基”，其中嘉實增長累計漲幅超過2400%。數十只“10倍基”的涌現，也充分印證了公募基金長期投資的魅力，見證了投資不疾而速、慢即是快的力量。
根據嘉實基金的觀察，基金投資者越來越能認識到長期的重要性。近年來，隨著投資者風險意識提高，多數投資者已逐步由追漲殺跌的高頻交易，過渡到堅守長期主義的低頻交易。統計顯示，近九成投資者不頻繁交易，僅有超一成投資者頻繁查看賬戶并進行交易。與此同時，一般不查看或偶爾查看賬戶盈虧情況的投資者占比，也呈現出穩步下降的趨勢。
不僅如此，組合配置理念也越來越清晰。隨著投資者普遍趨于理性，資產配置的觀念逐步建立起來，持有多種產品類型的投資者比例逐步增長。2017年底，持有不同類型基金的投資者占比為9.95%，2021年底，持有不同類型基金的投資者占比為12.73%，期間上升2.78個百分點。
更重要的是，投資者越來越重視對權益基金的配置。通過數據可以看到，個人投資者在基金配置中，對權益類基金的配置比例越來越高。2019年底，個人投資者持有權益基金金額大約在1.7萬億元左右，2020年底這一數字迅速上升至4.1萬億元，而到2021年底，個人投資者持有權益類基金總規模已超過5萬億元。
不過，要幫助投資者樹立長期投資的理念，仍需要基金公司與投資者共同努力。比如，基金公司通過強化中長期考核，鼓勵投研團隊在投資運作中更重視業績的長期穩定性與持續性；通過更貼近用戶需求、日常信息接觸場景的投資者教育活動，幫助投資者了解、理解和接受長期投資理念。
此外，針對公募如何進一步強化服務實體經濟的能力并賦能高質量發展這一話題，嘉實基金建議公募基金在以下四方面持續努力：
第一，持續夯實投研能力建設，強化以專業性回饋客戶的能力。嘉實基金致力于積極的長期主義，堅持以客戶為中心，堅持“研究即投資，投資須研究”，著力提升投研核心能力，完善投研梯隊培養計劃，做好投研能力的積累與傳承，致力于為投資者創造長期可持續的回報。
第二，積極發揮公募基金專業買方作用，參與上市公司治理，踐行責任投資理念，并在賦能實體經濟和資本市場的高質量轉型方面發揮積極作用。
第三，進一步提升全面助力養老三大支柱建設的能力。《意見》對公募基金做好養老金投資管理提出了更明確的工作指引，并對公募做好個人養老第三支柱的相關服務與賦能提出了更高標準和要求。
第四，以滿足居民財富管理需求和服務實體經濟發展為出發點，以風險可測可控、投資者有效保護為前提，不斷夯實投資業績以及服務客戶的各項能力，持續增強客戶的獲得感。
周向勇也稱，隨著全面注冊制逐步落地，資本市場的資源配置功能不斷優化，經營主體活力進一步被激發。這都需要機構投資者更勤奮、更專注，深度挖掘企業的內生價值，成為資本市場穩定器與壓艙石，實現行業自身發展和客戶價值增長同提升、共進步。基金公司的戰略目標，最終落在這些核心的方向和使命——幫助客戶管理好資產，為客戶創造價值，踐行資產管理行業的責任。