文|獨角金融 付影

“醬油第二股”中炬高新（600872.SH）新年似乎并不太平。

近期中炬高新發布的2022年業績預虧公告顯示，上市27年業績首次年度虧損，股價雖然躲過一劫，但沒過多久兩名“老臣”又被調查。或許，沒人比中炬高新更能體會“福無雙至，禍不單行”的苦楚了。

2月20日晚，中炬高新公告稱，副總經理張衛華、朱洪濱涉嫌嚴重違法，被中山市監察委員會對兩人進行立案調查并實施留置。

消息一出，那些曾寄希望于中炬高新的股民和投資機構，一日之間選擇主動離場。2月21日開盤后，中炬高新股價遭受重挫，盤中跌幅一度超過9%。截至當日收盤，該股報價38.44元/股，跌幅收窄至6.06%，總市值301.9億元，一個交易日市值減少19.1億元。

也有不離不棄的“鐵粉”。公司針對被調查的高管回應稱“事件不會對公司生產經營造成影響”，給一眾股民吃下定心丸，其股價也在第二日被迅速拉回。

接下來“醬油第二股”在資本市場又將如何演繹？71只重倉中炬高新的基金產品，又能否繼續與其攜手前行？

01 兩位“老將”被查

中炬高新以調味品起家，旗下全資子公司廣東美味鮮調味食品有限公司（下稱“美味鮮”）擁有“廚邦”“美味鮮”兩大品牌，產品涵蓋醬油、雞精、耗油、料酒、醋類等10多個品類，在醬油行業的市占率僅次于海天醬油。

2015年開始，在資本市場呼風喚雨的“寶能系”實控人姚振華對中炬高新展示出了濃厚的興趣，并開始覬覦中炬高新的控股權。

2015年，姚振華以前海人壽保險股份有限公司為載體，對中炬高新展開的股權收購大戰，直到公司第一大股東變更為中山潤田投資有限公司（下稱“中山潤田”），姚振華成功將其攬入懷中。

但花無百日紅，在“寶能系”出現流動性危機后，其資產被凍結或被拍賣的消息也是不斷有消息傳出。“寶能系”入主4年后，第二大股東火炬集團多次出手，盡管目前仍未回到第一大股東之位，但隨著新一輪的股權拍賣，火炬集團也將趁機收復失地了。

2023年2月16日，中炬高新稱，原中山潤田所持股份新增司法輪候凍結，加上此前因競買者深圳訊方商業管理有限公司未按時繳款，2023年3月21日，法院將重新拍賣悔拍中山潤田所持中炬高新的1200萬股股份（約占總股本1.53%）。

可以肯定的是，當此次股權拍賣成功并順利完成股權交割，火炬集團在時隔8年后又重新奪回第一大股東之位。

此番被調查并被實施留置的張衛華與朱洪濱，在中炬高新就職有近30年時間。其中張衛華從1995年-2019年年底，先后擔任中炬高新辦公室副主任、主任兼人事總經理、副總經理兼任廣東美味鮮調味食品有限公司董事長，現任中炬高新副總經理。

2019年12月，因收購廣東廚邦食品有限公司剩余20%股權過程中，存在嚴重失職行為，張衛華被免職。2021年4月，又被中炬高新聘任為副總經理，主要協助總經理管理營銷及研發工作。

不過，在張衛華被重新聘任前，當時的聘任決議會上出現一張反對票，由公司董事余健華投出，反對理由為“未作充分考察，公司高管涉及公司未來發展大事，宜慎重考慮”。

此次僅有的一張反對票并無實質作用，最終，張衛華又重回中炬高新的高管層。據知情人士向“環球老虎財經”透露，張衛華是中山潤田的代表人物。

55歲的朱洪濱，自1994年至2010年4月擔任中炬高新資產運營部職員、副經理、經理、公司總經理助理；2010年4月至2012年11月，任廣東中匯合創房地產有限公司董事、總經理；2012年至今，擔任中炬高新副總經理。

朱洪濱同樣也短暫離開過中炬高新。2010年，因工作變動，朱洪濱進入中炬高新旗下房地產公司擔任總經理。

至于“嚴重違法”是什么概念，又是什么原因被調查？中炬高新董秘辦表示，什么原因調查我們不清楚。

截至2022年9月30日，中炬高新股東戶數約7.07萬戶。兩名高管被調查消息發布后，在東方財富股吧中，有投資者表示，“白馬變黑馬，這損失誰來負責”。也有投資者認為對該起事件“別過份解讀，理性看待”。

圖源：東方財富網股吧

與中炬高新一同經歷陣痛的，除了股民，就是重倉該股的基金了。

02 工銀瑞信“閃退”，農銀匯理“高調”買入

wind數據顯示，2022年2季度末，基金公司總計持有中炬高新1.01萬億股股份，隨著3季度中炬高新控股股東爭奪大幕的拉開，當季基金公司持股數量降至2779.7萬股，第4季度71只基金產品持股數量下降至2453萬股。

值得注意的是，2022年3季度末，工銀瑞信基金旗下2只基金產品還是中炬高新的前十大流通股東，4季度已經消失在前十大流通股東名單中。

圖源：東方財富網

工銀瑞信基金持倉數量也由2022年第2季度的2437.73萬股，下降至同年4季度末的162.6萬股，合計減持股數超過90%以上。

截至2022年4季度，持倉中炬高新超過百萬股的基金公司有9家，其中去年4季度開始買入的農銀匯理基金管理有限公司持股數量最多，旗下2只產品合計買入410.49萬股。

圖源：wind

2022年4季度，持股中炬高新股票超過100萬股的有3只產品，分別為農銀新興消費基金、上投摩根健康品質生活A、建信食品飲料行業A，三只產品持股數量分別為333.38萬股、145.64萬股、111.76萬股。僅建信食品飲料行業A從2022年3季度開始買入該只股票，其他2只產品均在2022年4季度買入。

買入就“殺入”農銀匯理新興消費基金的第五大重倉股，連老白干酒、山西汾酒、愛美客、珀萊雅、瀘州老窯等熱門消費類股都要退讓三分，可見農銀匯理對中炬高新所賦予的期望并不低。

農銀匯理基金重倉中炬高新收益如何？梳理發現，如果從買入至今且持倉的股票數量未發生任何變動，以2月21日中炬高新38.44元/股的收盤價計算，接近5個月的時間，農銀匯理兩只產品持有中炬高新浮盈2692.8萬元，較2022年底增加644萬元。

03 計提虧損，71只基金是去還是留？

股權斗爭，中炬高新也“吃不消”。自1995年上市后，中炬高新首次陷入年度虧損的困境。

根據中炬高新發布的2022年業績預告，預計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.14億元至-6.14億元。虧損的最主要原因是，該公司對未決訴訟擬計提預計負債共計9億元至12億元，導致業績由盈轉虧。

在股權爭奪中，中炬高新的總資產也停滯不前。2017年-2021年底，中炬高新總資產分別為53.05億元、59.84億元、59.54億元、66.59億元、59.18億元。2022年9月底，公司總資產為59.92億元，變化不大。

毛利率方面，中炬高新仍然面臨原材料增長的壓力，2021年，中炬高新的調味品業務（分產品）毛利率下滑了4.99個百分點。

就在業績預告發布的第二日，2月1日中炬高新因重大訴訟事項收到上交所下發的監管工作函，這已經是其近兩個月內的第二份監管工作函。

業績預虧前的2022年4季度，有基金經理旗下不止2只基金產品重倉了中炬高新，其中不乏債基。

例如，寶盈基金經理鄧棟、呂姝儀管理的5只基金產品重倉中炬高新；萬家基金經理尹誠庸旗下2只股票倉位不足21%的靈活配置型基金也重倉了中炬高新。另外，一些養老基金，如景順長城穩健養老目標三年持有期混合FOF、大摩養老2040混合（FOF）、招商和悅均衡養老三年持有期混合（FOF）等前十大重倉股中也出現了中炬高新。

回頭來看，火炬集團如果重新獲得第一大股東之位，面臨的挑戰仍然不小。對于持倉的基金公司而言，當上市公司業績承壓、高管被查，股權爭奪戰不斷上演……又有幾位投資者能在增減持之間堅守夢想，最終擁抱時間的玫瑰？