文｜車百智庫

2月10日，杉杉集團創始人鄭永剛去世。

他曾被稱為比亞迪和寧德時代背后的大佬，成功將杉杉從服裝產業轉型為鋰電池供應鏈龍頭企業，在鋰電池材料（如人造石墨等負極材料）行業擁有較高地位。2022年，比亞迪和寧德時代雙雙入股杉杉鋰電。

他曾在采訪中表示過， “如果我鄭永剛的生命周期結束了，但杉杉企業還在，就是成功。”如今看來，他是成功的，杉杉發展得很好。

杉杉2021年實現營收206.99億元，同比增長151.94%；歸母凈利潤33.40億元，同比增長2320%。作為中國人造石墨負極的元老級企業，杉杉2022年負極材料出貨量突破20萬噸，同比增幅100%，全球占比16%，其中的人造石墨負極材料出貨量蟬聯榜首。

杉杉本是一家服裝企業，曾是“服裝第一股”。在上世紀90年代，杉杉在西服市場的品牌市占率曾高達40%，鄭永剛當時的稱謂是“服裝大王”。而從勞動密集型的服裝行業，轉型到鋰電池負極材料的新能源高科技行業，杉杉成功地進行了一次跨界。

與同時代的其他企業多元化轉型相比，杉杉的這種轉型，選擇與主業完全無關，且需巨額資金投入、技術和應用場景都非常不成熟的新能源行業，堪稱難度最大，風險系數最高。

與之對比，2003年，比亞迪從電池生產轉型汽車制造，就引發各投資機構看空，紛紛拋售，股價一天的跌幅就超過21%。鄭永剛的這番轉型，更加被不看好。曾有人言，杉杉轉型，稍有不慎，就得變成經典失敗案例，寫進商學院教材。

車百智庫認為，杉杉能夠轉型成功，且一舉獲得行業龍頭地位，一定是做對了什么呢？杉杉轉型的操盤手鄭永剛，給準備跨界進入新能源行業的其他“后來人”，留下了哪些寶貴經驗，需要得到總結與傳承。

本文圍繞鄭永剛轉型鋰電池負極材料的過程，試圖回答三個方面的問題：

1、杉杉跨界轉型新能源產業的過程是怎樣的？

2、杉杉轉型成功的方法論是什么？

3、杉杉的轉型故事，給如今轉型新能源汽車產業的企業帶來什么啟發？

一、轉型

鄭永剛是浙江寧波人，但18歲高中畢業后，就入伍去了祖國東北。1989年，鄭永轉業后，主動請纓接手虧損嚴重、資不抵債的寧波甬港服裝廠，也就是如今的杉杉控股集團的發源之地，開啟了經商生涯。

他的自我評價是“有東北人的豪爽、軍人的雷厲風行，又有浙商對商業的敏感和精明”。事實證明，浙江長大，在東北生活、參軍的這些經歷，對其以后的經商生涯影響巨大。

在甬港服裝廠，他就憑不服輸且膽大的個性，一手打造出了拳頭產品——杉杉西服。而且，和很多專注于制造業的企業家不同，在很早的時候，他就關注資本市場，并且在1996年，親手將杉杉推上A股市場，成為了“服裝第一股”。

這時候的杉杉，發展如日中天，在西服市場，杉杉的品牌市占率曾高達40%，鄭永剛被稱為 “服裝大王”，但他當時卻一點都高興不起來，其憂患的理論依據是產業生命周期理論。

按照該理論，任何產業都要經歷一個由成長到衰退的演變過程，包括導入期、成長期、成熟期、衰退期，在不同時期，企業需要用不同的戰略來應對。

鄭永剛認為，當時中國服裝品牌雖火，但是，即將走完它的成熟期，進入衰退期。他當時敏銳地嗅到了危機：日后一旦國內市場放開，西方服裝品牌就會快速進入，中國服裝品牌自然會形成一個梯隊式品牌市場。那么，杉杉西服想一直獨領風騷，長期成為“國服”的可能性，就很小了。

因此，他要在國產服裝行業行情好的時候，準備進入下一個產業的周期。他表示，要“找到下一個具有爆發性增長空間的產業”，以便國產品牌服裝這種 “舊的產業衰退，新的產業就已經起來了。”

抱著這個目的，鄭永剛走出寧波。“我們來到上海，尋求到底轉型做什么。我們專門找了很多專家學者，連續不斷地開一些諸葛亮會、務虛研討會。”鄭永剛回憶說，最后，公司設定了兩個大的戰略方向。“第一個方向，就是新能源新材料有未來；另外一個，就是大健康有未來。”鄭永剛選擇的是前者。

1999年，即寧德時代的創始人曾毓群創辦自己的新能源科技有限公司的時候，鄭永剛也開始了新能源行業創業。

鄭永剛回憶，“1999年的3月份，一個關于鋰電池負極材料的研發信息吸引了我，這是鞍山熱能院碳素研究所的一個‘863’課題，國家給了這個中國唯一的碳素研究所一筆經費做研究，而這個研究所也正在尋找產業化的出路。鋰電池負極材料實際上就是從焦炭中提煉出來的。我們就投資了8000萬元在這個課題上，從此，我們第二個產業就開始了。”

1999年，上海杉杉科技有限公司（以下簡稱“杉杉科技”）成立，是國內第一家專業從事鋰電池負極材料研發、生產與銷售的企業。

二、堅持

鄭永剛當時的跨界轉型，是不被看好的。

作為對比，2003年，比亞迪從電池生產轉型汽車制造，如今看來，跨度不算不大，但是，當時依然被各投資機構看空，股票遭拋售，股價一天跌幅超過21%。短短幾天時間，市值蒸發超60%。

相較于比亞迪的轉型，杉杉的轉型更被不看好，鄭永剛說：“我進入鋰電材料行業時，10個人里有11個說我瘋了”。曾有人言，杉杉轉型，稍有不慎，就得變成經典失敗案例，寫進商學院教材。杉杉當時股價，也對此做出了反應。在1999年的時候，杉杉的股價大幅下跌，可猜測當時拋售的人不會少。

杉杉科技虧損了整整八年，不過鄭永剛硬是堅持下來了。在1999年，乃至此后的十年里，國內的新能源產業的前景，都不像如今這樣明晰，鄭永剛是靠什么堅持下來的？

按照鄭永剛的說法是，“我當時覺得這個‘新技術’、‘新能源’在未來中國將會很有前景。” 從另一個角度看，當過兵的鄭永剛是有家國情懷的，他當初之所以選擇新能源賽道，其實是站在國家產業發展的格局上思考的。

當時正處國家的“九五”計劃期間，能源結構性矛盾上升為主要矛盾，石油供不應求的問題最為突出，我國的能源戰略規劃轉向能源環境與效率、清潔可再生能源發展及相應的法律法規制定，節能提效被提到更加重要位置。他因此相信處于新能源賽道的鋰電池，一定會熱起來的，而負極材料一定會成為風口。

何時成為風口？還得從“產業生命周期”中找答案。鄭永剛認為，鋰電池負極材料產業也是有周期的，他作為先行者，必然要經歷孵化、爬坡的階段，才會到達頂峰。不過，這個時間比較長，他預測大概有20年。

他堅持下來了，不到20年，就等到了智能手機，尤其是電動汽車時代的到來，鋰電池需求大增，相關材料的需求也跟著增大，而作為先行者的杉杉，因為競爭者不多，所以享受到了這個周期的很多紅利。

如今，作為中國人造石墨負極的元老級企業，杉杉2022年負極出貨量突破20萬噸，同比增幅100%，全球占比16%，其中的人造石墨負極材料出貨量蟬聯榜首。

杉杉并未止步于鋰電池負極材料起步，先后進入鋰電池正極材料、電解液領域，在鋰電池材料領域做到了世界領先，還在偏光片行業做到了較高的市占率。

三、方法論

鄭永剛能看到鋰電池負極材料的未來潛力，是高明的，但是，這并不表示他當時就一定有能力享受到紅利。他作為外行，是如何在幾乎沒人看好的情況下，將鋰電池負極材料這個高科技產品研發出來，且順利商業化，做到了世界領先？

如果概括鄭永剛的做法，只有兩個字，那就是“不管”。他相信，無需他去干涉，只要找到特別專業的優秀人才，就能夠做好。

1999年，在鋰電池負極材料研發時，鄭永剛當時做的事情，是把鞍山熱能院碳素研究所課題組的研究人員，以及他們的老婆孩子都請到上海，為他們在浦東安家，給他們老婆找工作，給他們孩子找學校，創造一個安居樂業的環境。然后，就靜候佳音，期間并不干涉。

正是靠著“不管”，杉杉的鋰電池正極負極材料產業做得風生水起。2001年，杉杉科技CMS項目一期正式投產，開啟鋰電負極材料產業新紀元。2002年12月，杉杉科技年產800噸鋰離子負極材料項目工程建設正式啟動，該項目被列入國家高科技產業化示范工程項目。此后，面對智能手機，以及電動汽車的快速發展，對鋰電池的需求不斷擴大，杉杉因為進入得早，且商業化做得好，很快就成為鋰電池材料，尤其是負極材料的領先企業，客戶包括寧德時代、比亞迪等行業龍頭。

2022年，杉杉負極材料出貨量突破20萬噸，同比增幅100%，全球占比16%，其中的人造石墨負極材料出貨量蟬聯榜首。就連比亞迪和寧德時代，也在2022年雙雙入股杉杉鋰電。

作為一個企業家，對自己投資創辦的企業，一般很難做到“不管”的。就連強大如阿里，收購、投資一家企業后，都會忍不住大加干涉。

譬如，阿里收購考拉后，首先派駐的就是HR，迅速梳理哪些人能用，哪些人不能用，然后大范圍換人。據晚點LatePost，僅過去4個月，考拉管理層仍在原職的，僅剩兩位。考拉新管理層又不斷干涉考拉此前的發展戰略。此番“折騰”，結果就是，考拉作為一個獨立的品牌，目前幾乎不存在了。

鄭永剛之所以能忍住不干涉鋰電池負極材料的研究，是因為其金融家的定位。在實業家身份之外，鄭永剛最大、也是最后的夢想，是“成為一個金融家”。鄭永剛轉型鋰電池負極材料產業的所作所為，更像是一個財務投資者，與騰訊的做法十分相似。

騰訊財務投資范圍很廣，京東、美團、快手、拼多多、滴滴、知乎等，都接受過騰訊的投資。但是，騰訊基本不干預被投公司創始人或管理人員的戰略部署，只是默默地給予支持。在京東，騰訊一度是第一大股東，但京東依然是劉強東“說了算”，騰訊只是靜靜在背后幫其“引流”。

鄭永剛的下半生都在資本市場縱橫捭闔，他一手締造了有名的 “杉杉系”，控股參股多家上市公司。但是，他一直堅守“不管”的原則，對杉杉控股的一些公司，他甚至不去視察。他覺得，自己去視察，會給公司管理者帶來接待的麻煩，而這些被浪費的時間用來經營企業，則更劃算。

四、啟發

分析杉杉轉型新能源龍頭企業的歷程，是為紀念掌舵者鄭永剛，更是為了學習其轉型新能源產業的方法論，為目前準備轉型到新能源產業，尤其是新能源汽車產業的企業和企業家，提供參考。

如今的新能源汽車產業十分火爆，成為了眾所周知的風口。2022年，新能源汽車產銷分別完成了705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長了96.9%和93.4%，連續8年保持全球第一。

新能源汽車產業的火爆，也帶動了相關產業的快速發展。數據顯示，一輛車有1000多個總成零部件，來自200多個一級供應商(Tier 1)。汽車制造業每增值1元，可拉動上下游關聯產業增值2.64元。

面對如此大的機遇，很多企業都想進入該產業，蜂擁而入。企查查數據顯示，我國現存新能源汽車相關企業達60.58萬家，而且，近幾年來，我國新能源汽車相關企業注冊量不斷增加。

具體來看，2020年，我國新增新能源汽車相關企業7.52萬家，同比增長83.37%。2021年新增17.06萬家，同比增長126.90%。2022年新增23.94萬家，同比增長40.34%。

于整個新能源汽車行業發展來看，中國電動汽車百人會理事長陳清泰表示，蜂擁而入并不是壞事。因為目前階段是試錯的過程，有那么多的創新者、投資者愿意拿自己的真金白銀來參與試錯，帶來的結果就是縮短試錯的過程，對產業的發展是大有好處的。

但這對于進入新能源汽車賽道的企業來說，結果并不是很好的。因為蜂擁而入的下一步，就是大浪淘沙，即大部分進入賽道的企業，最終都會走向失敗。2016年以來新建的蘇州前途、淮安敏安等新能源汽車相關企業，產能利用率低于5%，發展得很不好；而像賽麟、拜騰、博郡、漢騰這些新能源汽車項目，基本上都已經爛尾了。

賽麟汽車前董事長王曉麟，本是華爾街律師，于汽車產業是外行，靠著購買來的美國賽麟汽車的所有知識產權和科技授權，就開始造車，如今不僅項目爛尾，其人也“遠走他鄉”。恒大的許家印，本是地產商，也轉型新能源造車，企圖通過“買買買”，實現彎道超車，但恒大汽車公告稱，截至2022年底，僅僅交付324輛恒馳5。

在國外造車的賈躍亭，于2007年在樂視時就進入新能源汽車行業，但至今仍未量產。不過，在他卸任CEO后，法拉第未來（FF）在長期從事汽車制造工作的新CEO陳雪峰主導下，已牽手湖北黃岡，有了量產的可能。

展望2023年，由于電動汽車和動力電池總產量已經很大，電動汽車增長率，將從接近100%降到30%-40%；動力電池增長率，大概會從150%下降一半左右。依產業生命周期理論，目前新能源汽車產業還在成長期，處于爬坡的階段，雖進入的企業不斷增多，但新進入的企業依然有享受到發展紅利的可能。

車百智庫建議，對于準備進入新能源汽車賽道的企業來說，與其直接下場操辦，不如像鄭永剛一樣，做一個單純的財務投資者，堅守“不管”原則，放手讓專業的人干專業事，反而更有可能獲利。

在剛剛結束的中國電動汽車百人會論壇（2023）專家媒體交流會上，全國政協經濟委員會副主任、工業和信息化部原部長苗圩表示：“因為你不懂汽車，你也不會管理汽車企業，你無非就是手里有點錢，你看的準不準很難說，不能做第一大股東，最好你搞風險投資也不要做領投，而做跟投，這樣可以規避這些風險。”

這番話雖是對一些地方政府投資新能源汽車產業的建議，但對于一些有志于進入新能源汽車行業的企業和企業家來說，更是肺腑之言。

【全文參考】

[1]《領袖的生命周期》，安德魯·沃德，經濟管理出版社

[2]《負極材料開創者，量利雙增可期—杉杉股份(600884)系列深度報告》，信達證券

[3]《杉杉鄭永剛：從來不想衰落的事 我就琢磨成長》，長江雜志

[4]《逝者鄭永剛丨轉型戰略家和未盡的事業》，浙江日報

[5]《回顧鄭永剛生平：浙商的果敢帶動企業兩次成功轉型》，每日經濟新聞

本文部分數據和觀點來源于中國電動汽車百人會論壇（2023）專家媒體交流會。