文|雷遞網 雷建平
愛奇藝（NASDAQ:IQ）今日發布截至2022年12月31日未經審計的第四季度和全年財報。愛奇藝2022年全年總營收290億元，第四季度營收76億元。
2022年，愛奇藝基于非美國通用會計準則財務指標（簡稱non-GAAP）的運營利潤為22億元，運營利潤率7%，其中第四季度non-GAAP運營利潤為9.79億元。愛奇藝已連續四個季度運營盈利，超年初制定的目標。
截至2022年12月31日，愛奇藝會員數漲至1.2億。受財報利好的影響，愛奇藝盤前大漲最高至10%。
“在第四季度，根據云合數據統計，愛奇藝的劇集市場份額達到歷史最高。同期，我們的會員收入、運營利潤、運營現金流和和自由現金流均突破歷史記錄。此外，訂閱會員規模在第四季度凈增長超過1000萬。”愛奇藝創始人、首席執行官龔宇表示，“第四季度的成功得益于我們推出了多部原創爆款劇集，接下來愛奇藝將繼續推進原創內容策略，奮力實現高質量增長，為投資者創造更大價值。”
“第四季度，愛奇藝在多個維度都創下歷史記錄。運營利潤率連續五個季度增長，運營現金流連續三個季度為正。”愛奇藝CFO官汪駿表示，"在過去的12個月里，我們完成了三輪融資以消除債務壓力。憑借更健康的資產負債表和正向的現金流入能力，未來幾年管理層將能更專注于推動公司高質量增長。”
愛奇藝Q4營收76億，同比增3%
愛奇藝2022年第四季度營收為76億元（約11億美元），同比增長3%。
愛奇藝創始人、CEO龔宇今日發布致投資人的一封信，稱2022年是愛奇藝的破局之年和奇跡之年，公司在極具波動性的市場環境下，成功實現了業績的標志性大逆轉。愛奇藝已成功轉型為一家能產出正向現金流入的企業。
龔宇指出，愛奇藝2022年的業績進一步驗證了公司的內容飛輪效應，內容生產和運營進入良性循環，即“穩定優質內容供給——驅動會員增長和成本效率優化——帶動盈利提升——產出更多優質內容”。因此，愛奇藝堅信這樣的成功是可復制的，未來還能不斷超越自我產出更好內容。
跨入2023年，愛奇藝的目標是“高質量增長”。在此策略下，公司的目標是實現收入和運營利潤雙增長，為實現高質量增長，公司將繼續聚焦發展愛奇藝的核心主業，同時理性投入新業務；專注于加大頭部內容投入，保持高品質且多樣化的內容組合；在確保效率的前提下，適當加大市場投入。
龔宇說，也建議投資者以更長遠的眼光來看待愛奇藝所取得的成果，并重新審視整個長視頻行業。在2022年，愛奇藝繼續領跑行業的同時，整個行業的投資回報率也在迅速回升，這是行業發生的結構性變化，尤其是平臺主導的原創內容供應更加集中所推動的結果。這將讓行業更為健康，行業中的每個參與者都將從中受益。
愛奇藝Q4會員收入47億，同比增15%
愛奇藝2022年第四季度會員服務營收為47億元（約6.878億美元），較上年同期的41億元增長15%；
2023年以來，愛奇藝播放的電視劇《狂飆》爆火，成為全民關注的現象，預計會在2023年第一季度給愛奇藝貢獻更多的會員收入。
愛奇藝2022年第四季度在線廣告服務營收為16億元（約2.252億美元）；內容分發營收為6.347億元；其他營收為6.611億元。
愛奇藝Q4成本54億，同比降17%
愛奇藝2022年第四季度成本為54億元，較上年同期的65億元下降17%。
愛奇藝2022年第四季內容成本為39億，同比下降19%，內容成本下降得益于公司內容策略優化和運營效率提升。作為營收成本的重要組成部分，2022年全年內容成本為165億元。
愛奇藝Q4毛利21.9億，毛利率29%
愛奇藝2022年第四季度毛利為21.9億，毛利率29%；上年同期毛利為8.89億，毛利率12%。
愛奇藝Q4費用14億，同比降25%
愛奇藝2022年第四季度費用為14億元，較上年同期的18.64億元下降25%。
愛奇藝2022年第四季度銷售及管理支出為9.409億元，同比下降14%；研發支出為4.662億元，同比下滑39%。
愛奇藝Q4運營利潤7.836億，運營利潤率10%
愛奇藝2022年第四季度運營利潤為7.836億元（約1.136億美元），運營利潤率為10%；上年同期運營虧損為9.752億元，運營虧損率為13%。
愛奇藝Q4扣非后凈利為8.564億
2022年第四季度歸屬于愛奇藝的凈利潤為3.043億元，而上年同期凈虧損為18億元。
不按美國通用會計準則（Non-GAAP），歸屬于愛奇藝的凈利潤為8.564億元（約1.242億美元），而上年同期凈虧損為10億元。
截至2022年12月31日，愛奇藝所持現金、現金等價物、限制性現金、短期投資和長期限制性現金總額為87億元（約13億美元）。
以下是愛奇藝創始人、CEO龔宇致投資人的信：
親愛的投資人：
首先，我要對您的信任和長期支持表示最誠摯的感謝。很高興能夠借此機會和大家分享我們過去一年的業務變化和戰略思考。
對于很多人而言，2022年是充滿挑戰的一年，對愛奇藝更是如此。但2022年也是愛奇藝的破局之年和奇跡之年，我們在極具波動性的市場環境下，成功實現了業績的標志性大逆轉，在市場份額、運營表現和財務表現上均實現了質的飛躍。我們長期堅持的原創策略效果卓著。我們實現了由“愛奇藝能夠打造爆款”到“愛奇藝是爆款制造營”的轉變。
特別是在剛剛過去的Q4，我們在市場份額、會員收入、運營利潤、運營現金流和自由現金流方面的表現均創歷史最佳成績。
我們批量化生產優質原創內容的能力顯著提升。以2022年Q4為例。我們在一個季度內上線了6部爆款劇集，帶動會員播放時長同比增長超40%，環比增長超30%，前所未有。與此同時，Q4我們的內容市占率保持絕對領先且持續擴大，根據云合數據，我們的戲劇獨播市占率同比提升20個百分點，環比提升13個百分點。
強勁的內容表現帶來強勁的營收表現。在第四季度，核心的會員業務收入創歷史單季收入最高值，同環比增長分別達到15%和13%。日均訂閱會員數達1.12億，環比凈增超過千萬。12月底留存會員數更是達到1.2億，較9月底凈增超過1300萬。廣告業務繼續恢復，環比增長達25%。
就盈利能力而言，第四季度運營利潤表現創歷史新高，運營利潤率連續五個季度增長。這充分驗證了我們反復強調的商業模式中的運營杠桿優勢。在收入增長的同時，利潤增長更快，利潤率不斷提高。
我們已成功轉型為一家能產出正向現金流入的企業。在第四季度，公司的運營現金流連續三個季度為正。
我們認為，愛奇藝能夠創造奇跡之年主要歸功于三件事:
1.退一步海闊天空，保有勇氣，竭力改變我們可以改變的：
回溯到2021年底，整體長視頻行業發生巨大變化，不再盲目追求市場份額，前所未有地把內容品質和盈利緊緊綁定在一起。我們判斷行業競爭即將進入理性發展的新階段，長視頻的競爭重點將由內容數量轉變為內容質量，提高運營效率和追逐盈利能力將成為越來越多行業玩家的共同訴求。基于這個判斷，我們在市場中率先做出調整，制定了2022年戰略目標為“降本增效，開源節流，實現運營層面盈虧平衡”，明確將策略由“市場份額優先”轉變為“盈利優先”的目標，并推出了一系列的舉措。一方面聚焦主業，砍掉或收縮非核心業務，減少非必要投入。
雖然承受了巨大輿論壓力、行業內壓力、資本市場壓力，但我們堅守住策略，沒有動搖。另一方面，由于內容投入是愛奇藝的最主要成本構成，我們更加專注于加大頭部原創內容的投入，減少投資低投入產出比的內容，這極大提升了內容投資效率。
這使我們超預期達成戰略目標。我們最初設定的目標為實現2022年全年Non-GAAP運營層面盈虧平衡。通過過去一年的努力，愛奇藝實現全年運營利潤13億人民幣，相比去年同期為運營虧損45億。Non-GAAP運營利潤22億人民幣，相比去年的虧損30億人民幣實現大幅逆轉。與此同時，我們的現金流健康度不斷提升，實現由負轉正并大幅改善，逐漸趨近Non-GAAP營業利潤水平。
截至2022年Q4，我們已連續3個季度運營現金流為正和連續2個季度保持自由現金流為正。
更重要的是，在財務表現大幅逆轉的同時，我們欣喜地看到平臺優秀作品層出不窮。我們長期堅守的原創策略開始顯現成效，幫助我們構筑了堅實的競爭壁壘，形成了絕對的行業領先優勢。成熟高效的內容制作方法論和強大的運營能力，使我們具備了批量化打造優質內容的能力。
截至2022年底，愛奇藝歷史上共計7部劇集的愛奇藝熱度值破萬，2022年就有5部，其中4部是愛奇藝原創內容。在2023年第一季度，我們更是迎來了現象級爆款劇集《狂飆》，也是第8部熱度值破萬劇集。《狂飆》各項指標均打破愛奇藝平臺歷史記錄：愛奇藝熱度值破萬速度最快，熱度峰值、日均播放時長、日均覆蓋用戶數、會員收入均位列平臺歷史第一，是名副其實的全民現象級大劇。
這進一步驗證了我們的內容飛輪效應，內容生產和運營進入良性循環，即“穩定優質內容供給——驅動會員增長和成本效率優化——帶動盈利提升——產出更多優質內容”。因此，我們堅信這樣的成功是可復制的，未來我們還能不斷超越自我產出更好內容。
2.冷靜堅毅，坦然直面我們無法改變的：
回溯3-4年前，當時資本市場環境較好，我們以可轉債的方式在公開市場進行了募資。最近兩年，受不穩定的國際關系、疫情、宏觀經濟疲軟等影響，整個資本市場呈現出巨大的波動。
即便如此，我們依然竭盡全力尋找破局之法。在過去的12個月，我們先后完成三輪融資，總募資額近13億美元，成功解決了債務問題，實現了資本結構的大幅優化。融資不僅為愛奇藝帶來寶貴的資金儲備，更重要的是在極具波動的市場環境下，幫助我們找到了依然堅定支持我們的投資人，包括百度、PAG、Oasis以及其他不愿具名但同樣堅信愛奇藝未來的投資人。
最近的一筆融資發生在2023年1月，我們抓住市場的最佳時間窗口完成了公開市場增發，在盡最大努力保護投資人利益的同時，實現了資本結構的大幅優化，為公司的長期發展奠定堅實基礎。基于上述努力，我們成功地把“不可為”變成“可為”，這使我們在未來可以更從容、更專注于公司未來3-5年的發展。
3.潛心篤行，堅守信仰，以真正的智慧扭轉乾坤，確保公司更長遠的發展。
用戶的利益和優質的內容是我們堅定的信仰。我們始終堅信，長視頻內容是人們的剛性需求，雖然短視頻（我們稱之為“可口視頻”）占領了更多的用戶時長，但是高質量的、帶有更多思想的影視內容，一定是用戶視頻消費升級的長期目標。作為佐證，我們看到隨著今年愛奇藝在內容表現上的爆發，更多的用戶留在我們的平臺上觀看優質內容并為之付費。
2022年Q4日均訂閱會員數達1.12億，環比凈增超過千萬。12月底留存會員數更是達到近1.2億，較9月底凈增長超過1300萬，且目前會員增長勢頭仍然強勁。時間是我們最好的朋友。正是原創內容策略的長期堅守，確保了愛奇藝的市場領先地位和差異性。這是我們認為可以支撐公司長久發展的真正智慧。
在內容方面，我們深知優質內容是我們的核心競爭力，為此我們毫不動搖地推進原創策略。截至目前，愛奇藝原創內容，特別是爆款原創劇集，已成為我們內容供給和收入貢獻的主力軍。由于原創策略的成功歸功于長期的堅持、密集的資金投入，人才的長期培育，并需要依托技術的不斷積累和創新，才可保障爆款內容的持續輸出，因此是無法輕易復制的。
我們從2014年開始大規模做原創，于2022年實現突破，以工匠精神耕耘近10年，僅過去兩年對原創內容投入就接近200億人民幣。建立多個工作室的機制是我們內容原創戰略能夠成功實施的保障。同時，我們也逐漸建立了一個復雜的、數據驅動的、高效決策的影視制片管理系統，可以覆蓋內容生產全生命周期中的每一個關鍵時刻。
得益于此，原創內容的貢獻大幅提升，目前已成為內容供給主力。在每年上新的重點劇集中，原創內容占比從2018年的20%，提升至2022年的50%以上。
另一方面，技術是影視制作行業工業化水平提升的保障，也是我們未來決勝的重要武器。中國影視制作行業正在從過去“作坊式”的運作模式逐漸轉向工業化，這也是我們堅持踐行并在未來繼續推動的。例如，愛奇藝自研的影視制片管理系統，可幫助影視制作團隊有效提高項目管理能力，提升內容質量和節約成本。另外，我們通過虛擬制作技術助力內容拍攝的影視工業化。
虛擬制作不受地域、天氣等影響，且同一套虛擬資產可以復用于多個項目拍攝，可將后期制作的工作前置，縮短制作和上線周期。虛擬資產未來還可復用到其他業務，創造更多增收方式，比如數字資產運營，IP增值服務，元宇宙等。
此外，我們也密切關注技術進步帶來的行業機遇，如人工智能生成內容（AIGC）和其他創新技術。我們將與我們的戰略合作伙伴百度一起探索AIGC在長視頻行業的應用場景，例如提高內容生產效率、內容分發和推廣。我們相信AIGC戰略將幫助愛奇藝釋放更多的潛力，進一步提高我們的整體業務效率，創造更大的價值。
我們始終致力于為用戶提供最具吸引力的內容、高品質的視聽體驗、最豐富的內容權益和會員福利。例如，我們持續完善我們的智能推薦系統，幫助用戶以最便捷地方式找到最感興趣的內容；我們通過互動視頻提供業界領先的沉浸式內容體驗，目前已在我們的劇集和綜藝節目中廣泛采用。針對青少年、老年人和視障用戶推出了特殊模式，以滿足他們獨特的用戶需求。我們繼續擴大我們的專屬會員福利套餐，包括專屬IP紀念品、限時折扣優惠和專屬粉絲活動。
以上這些舉措，幫助我們在2022年實現了業績的標志性逆轉，創造了愛奇藝的奇跡之年。跨入2023年，我們的目標是“高質量增長”。在此策略下，公司的目標是實現收入和運營利潤雙增長，為實現高質量增長，我們將繼續聚焦發展愛奇藝的核心主業，同時理性投入新業務；專注于加大頭部內容投入，保持高品質且多樣化的內容組合；在確保效率的前提下，適當加大市場投入。
我們也建議我們的投資者以更長遠的眼光來看待愛奇藝所取得的成果，并重新審視整個長視頻行業。在2022年，愛奇藝繼續領跑行業的同時，整個行業的投資回報率也在迅速回升，這是行業發生的結構性變化，尤其是平臺主導的原創內容供應更加集中所推動的結果。這將讓行業更為健康，行業中的每個參與者都將從中受益。
道阻且長，行則將至，行而不輟，未來可期。展望未來，我們將堅守信仰，為我們的用戶、合作伙伴以及投資人創造更高的價值。我們依然相信愛奇藝最好的時刻尚未到來。
龔宇
愛奇藝創始人、首席執行官
2023年2月22日