記者｜張喬遇
近日，深圳矽遞科技股份有限公司（簡稱：矽遞科技）向深交所創業板遞交了招股書。本次上市，公司計劃募集資金7.75億元，主要用于超低功耗智能傳感系統產業化項目、新一代邊緣計算產業化項目、研發中心建設項目和補充營運資金。
矽遞科技是一家創新型物聯網科技公司，主營業務為邊緣計算硬件、網絡通信硬件、智能傳感硬件的研發、生產及銷售，并提供各類研發輔助產品及服務。2020年至2022年（報告期）公司收入暴增，三年營收復合增長率高達62.07%，凈利潤復合增長率高達208.51%。
需要指出的是，矽遞科技平均90%以上的收入依賴于境外市場，公司業績大漲背后，核心網關產品毛利率卻大起大落，該產品收入增長面臨不確定性。并且隨著收入的增加，公司的研發費用率卻在不斷下滑。
曾搭建VIE架構謀求境外融資
矽遞科技前身矽遞有限創立于2009年8月5日，由潘昊和繆建國分別以貨幣形式出資10萬元設立，出資比例分別為95%、5%。
2013年11月，矽遞有限開始搭建VIE架構以進行境外融資。VIE架構搭建前，矽遞有限的股東為潘昊、繆建國，二人分別持有矽遞有限99.90%、0.10%的股權。
但不到兩年就進行了拆除。2015年6月24日，仟智科技、矽遞有限、矽遞有限原股東、矽遞有限計劃新增股東、IDG Investment及境外平臺公司就控制協議解除及股權重組等事宜簽署了VIE架構拆除協議。
據招股書披露，基于公司長期戰略發展規劃、國內資本市場政策變化等方面的綜合考慮，VIE架構參與各方經友好協商決定解除控制協議、拆除VIE架構并對矽遞有限實施股權重組。
截至發行前，矽遞科技共12名股東，有7名股東系自然人，其中實際控制人潘昊直接及間接合計控制公司3291.86萬股股份，占公司表決權的56.72%。非自然人股東5名，矽遞投資為實際控制人潘昊個人持股平臺，仟人眾投資為公司的員工持股平臺，此外還包括智禹博誠、由和元坤和極目視覺三家私募投資基金。
界面新聞注意到，公司董事鞏帆及其母親張俊萍合計間接持有智禹博誠0.66%出資比例。
網關產品毛利率大漲大跌
招股書顯示，2020年至2022年，矽遞科技的營業收入分別為2.85億元、5.66億元和7.49億元，三年營收復合增長率高達62.07%；扣非后歸母凈利潤分別為1800.50萬元、1.17億元和1.36億元，復合增長率高達208.51%。
公司外銷收入占比較高，報告期各期，矽遞科技的境外收入占比平均在90%以上，產品涵蓋邊緣計算硬件、網絡通信硬件、智能傳感硬件和研發輔助產品及服務四大類。
界面新聞注意到，2021年，公司網絡通信硬件銷售收入從1443.53萬元大幅增長至2021年的2.56億元，占公司收入比重從5.06%增至45.51%。
據悉，2021年公司網絡通信硬件的平均價格從2020年的144.32元/件增長507.53%至876.76元/件。單價大幅增長的情況下，公司網絡通信硬件的銷量反而從2020年的10萬件增至2021年的29.22萬件。該年，矽遞科技網絡通信硬件產品毛利率從45.73%上漲至56.15%。
對于網絡通信硬件產品量價齊升的現象，公司表示系由于2021年推出了LoRa網關產品的單價較高，大幅拉高了公司2021年網絡通信硬件的平均價格，受益于公司網絡通信硬件銷售均價和銷量的提升，公司2021年網絡通信硬件產品收入快速增長。
據了解，矽遞科技的LoRa網關，主要應用于氦元素平臺，在境外被用于鋪設低功耗、廣覆蓋的LoRa通信網絡。2021年和2022年，公司LoRa網關實現銷售收入2.23億元和2.74億元，占當期銷售收入的比例分別為39.50%和36.54%，為公司2021年和2022年業績的重要構成。
但要注意的是，矽遞科技LoRa網關產品收入增長面臨不確定性。據悉，氦元素平臺為Nova Labs于2019年開始運營的基于LoRa的共享網絡社區。其利用LoRa網關覆蓋廣、安裝便捷、網關鋪設成本低等特性發動由普通民眾共建、共享的全球化LoRa網絡部署。目前平臺已基本完成歐洲、北美主要城市的網絡覆蓋。
需要指出的是，氦元素平臺采用共享的業務模式，創立了名為“人民的網絡”的共享網絡，并引入區塊鏈激勵機制，吸引大眾參與共享網關的鋪設。目前，氦元素平臺出現區塊鏈激勵價值降低的情形，需求增長面臨不確定性。
招股書顯示，2022年，公司網絡通信硬件的毛利率從2021年的56.15%大幅下滑至44.14%，在網絡通信硬件的單位成本從2021年的384.45元/件上漲至430.58元/件的情況下，銷售均價反而下滑12.08%至770.84元/件。
公司表示：主要系物聯網通信設備中的LoRa網關毛利率下降所致。
此外，在矽遞科技收入、凈利潤均大幅增長的情況下，公司研發費用率整體處于較低水平，報告期分別為8.74%、6.12%和5.63%，逐年下滑，且2020年、2021年低于同行業可比公司平均值11.35%和9.64%。
連續三年少繳稅被罰
據悉，公司于2012-2015年期間存在少列經營收入110.58萬元，導致少繳企業所得稅、增值稅、城市維護建設稅、教育費附加及地方教育附加。
具體為：2012-2015年期間，公司通過個人賬戶代發工資，未履行代扣代繳個人所得稅義務，少代扣代繳個人所得稅117.14萬元。
2021年9月22日，國家稅務總局深圳市稅務局第二稽查局出具《稅務行政處罰決定書》（深稅二稽罰[2021]291號），依據《中華人民共和國稅收征收管理法》第六十三條規定，對公司2012-2016年度少繳納增值稅、城市維護建設稅和2013年度少繳企業所得稅的行為，處以少繳納稅款百分之五十的罰款94375.07元；依據《中華人民共和國稅收征收管理法》第六十九條規定，對公司在扣繳義務發生當期應扣未扣個人所得稅行為，處以應扣未扣稅款百分之五十的罰款58.57萬元。
此外，矽遞科技還存在漏繳關稅被處罰的情形。
據招股書披露，2022年4月9日，矽遞科技以一般貿易方式向沙田海關申報進口一批集成電路貨物。其中一款集成電路產品交期較長且市場價格變動頻繁，公司員工因工作疏忽未及時在ERP系統中修正最新成交價格，從而導致報關申報金額與采購金額存在15868.80美元的差異，公司因此存在漏繳關稅13201.76元的情況。
矽遞科技表示：在內部檢查發現該情況后，公司主動、及時向沙田海關報明該違法行為并積極配合沙田海關執行查證程序。
2022年7月12日，中華人民共和國沙田海關出具《行政處罰決定書》（沙關緝違字[2022]1050013號），依據《中華人民共和國海關法》第八十六條（三）項的規定，公司上述行為構成違反海關監管規定的行為，但鑒于公司主動向海關報明違法行為并經查證屬實，依據《中華人民共和國行政處罰法》第三十二條（三）項、《中華人民共和國海關行政處罰實施條例》第十五條（四）項之規定，決定對公司減輕處罰，處以罰款人民幣3900.00元。