記者 杜萌

業內流傳已久的貨幣市場基金監管規定終于出臺。今日，中國證監會、中國人民銀行聯合發布《重要貨幣市場基金監管暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》），自2023年5月16日起施行。

《暫行規定》明確了重要貨幣市場基金的定義及評估條件、標準、程序。具體來看，重要貨幣市場基金是指因基金資產規模較大或投資者人數較多、與其他金融機構或者金融產品關聯性較強，如發生重大風險，可能對資本市場和金融體系產生重大不利影響的貨幣市場基金。

從評估條件來看，基金凈值規模連續20個交易日超過2000億元、份額持有人數量連續20個交易日大于5000萬個等條件的貨幣市場基金，應主動向證監會報告。證監會將根據基金資產凈值、關聯度、可替代性、復雜性等條件，對參評產品予以評估，確定最終名單并予以公示。

對于被認定的重要貨幣市場基金，證監會提出了特別的監管要求。基金管理人應當全面審慎評估重要貨幣市場基金對投資者、資本市場和金融體系的影響，遵循長期穩健的經營和投資理念，確保自身投資研究、人員配備、系統運營、客戶服務、風險管理與危機應對等方面的能力水平與重要貨幣市場基金管理規模相匹配，不得盲目擴張基金規模。

從管理的角度來看，基金管理人應當為重要貨幣市場基金配置專門的投資、 研究、交易、風控、合規、運營、稽核等崗位人員，相關崗位人員應當具有 3 年以上相關崗位從業經歷，重要貨幣市場基金的基金經理不得少于 2 人。基金管理人的高級管理人員、基金經理等相關人員的考核評價、薪酬激勵等不得直接或者間接與重要貨幣市場基金的規模相掛鉤。

具體到投資運作指標上，《暫行規定》明確： 持有一家公司發行的證券市值不得超過基金資產凈值的 5%；投資于具有基金托管人資格的同一商業銀行發行的金融工具占基金資產凈值的比例不得超過15%；持有債券、資產支持證券、銀行存款、同業存單等金融工具的內部信用評級，以及債券逆回購交易的交易對手的內部信用評級應當為較高級；涉及私募資管產品的債券逆回購交易余額合計不得超過基金資產凈值的10%；其中，涉及同一私募資管產品的債券逆回購交易余額不得超過基金資產凈值的 1%；投資組合中現金、國債、中央銀行票據、政策性金融債券以及5個交易日內到期的其他金融工具占基金資產凈值的比例合計不得低于 20%；主動投資于流動性受限資產的規模合計不得超過基金資產凈值的5%，投資于有存款期限的銀行存款的規模不得超過資產凈值的 50%；投資組合的平均剩余期限不得超過 90 天；投資組合的杠桿比例不得超過 110%等。

值得注意的是，對于基金資產凈值連續 20個交易日超過 5000 億元的重要貨幣市場基金，還應當在3個月內完成調整以符合以下要求：(一）投資組合的平均剩余期限不得超過 60 天；（二）除發生巨額贖回、連續 3 個交易日累計贖回 20% 以上或者連續 5 個交易日累計贖回 30%以上，不得開展債券正回購交易。

此外，基金管理人不得主動新增該類資產投資。基金管理人原則上應當在20個交易日內進行調整，以符合上述要求。無法按時調整的，基金管理人應當及時向中國證監會報告。

對于重要貨幣基金的費用提取，《暫行規定》明確，基金管理人、基金托管人每月從重要貨幣市場基金的管理費、托管費中計提的風險準備金比例不得低于 20%。基金銷售機構應當建立重要貨幣市場基金風險準備金機制，每月從重要貨幣市場基金的全部銷售收入中計提的風險準備金比例不得低于 20%，風險準備金余額達到上季末重要貨幣市場基金銷售保有規模的 0.25%時可以不再提取。

《暫行規定》還要求基金管理人及相關市場主體應當制定合理有效的風險應對預案，提前對風險處置事項做出安排。證監會會同人民銀行等相關部門將建立信息共享機制，明確重大風險情形下的風險處置機制。

Wind數據顯示，截至2月17日，市面上共有貨幣市場基金371只，占全市場公募產品數量的3.52%；資產凈值合計104548.58億元，占公募總規模的40.48%。

按照單只資產凈值的規模來看，前十只貨幣基金中，僅有天弘余額寶一只產品規模超5000億元，為6892.74億元；其次為易方達易理財，規模為2014.39億元。