文 | 新消費財研社

在乳業巨頭爭相布局的奶酪賽道上，君樂寶又有了新動作。

新消費財研社關注到，近日君樂寶新增一項對外投資信息，投資公司為上海酪神世家健康科技發展有限公司（以下簡稱“酪神世家”）。君樂寶對酪神世家的投資比例為10%，認繳出資額約為142.86萬元。

工商資料顯示，酪神世家成立于2022年3月21日。郭本恒為其大股東及實際控制人。2007年至2015年，郭本恒曾任光明乳業股份有限公司總經理、黨委副書記等職務，2015年因涉嫌受賄罪，在2016年判處有期徒刑六年。

業內稱，君樂寶選擇酪神世家這一知名度不高的品牌進行合作，或許是君樂寶乳業集團董事長魏立華與郭本恒關系不淺。

獨立乳業分析師宋亮認為，君樂寶此次和酪神的合作，一部分原因是酪神的背后是由郭本恒在操盤，而郭本恒在光明任職的時候，具有非常強的戰略能力、戰略思維和市場能力。加之他與君樂寶總裁魏立華又非常熟悉，因此促成了雙方合作。

雖然君樂寶和酪神世家有“人情合作”的意味，但這也意味著君樂寶正在向奶酪市場全面發力。在蒙牛、伊利等巨頭比賽“吃奶酪”的當下，君樂寶能夠追趕上這個風口嗎？

君樂寶的“野心”，5年內做到奶酪第一陣營

歐睿數據顯示，我國乳制品行業在2015年后增速已回落至個位數，C端奶酪卻始終維持每年20%以上的增速，是當下乳制品行業中增速最快的品類。近年來，奶酪這一品類被各大乳企巨頭和資本所看好，這一賽道被認為是中國乳制品消費市場的下一個品類風口。

而此次投資酪神世家，也并不是君樂寶首次布局奶酪市場。

2021年初，君樂寶就投資了思克奇食品科技（上海）有限公司，目前已更名為思克奇食品科技（河北）有限公司（簡稱“思克奇”）。

思克奇主營常溫奶酪棒、低溫奶酪棒、奶酪布丁、稀奶油、厚乳、烘培奶、馬蘇里拉等品類，簽約央視動漫集團《新大頭兒子和小頭爸爸》之大頭兒子、小頭爸爸和圍裙媽媽卡通形象。

2021年3月，君樂寶乳業首次推出奶酪產品。彼時君樂寶表示，將依托在上海成立的奶酪研發團隊，布局全國市場，全面發力五年內穩居奶酪品類第一陣營的目標，并預計年內布局年產值約10億的奶酪工廠。

君樂寶對于奶酪市場的加碼或許與其上市工作的推進不無關系。2022年，君樂寶乳業集團副總裁仲巖曾表示：君樂寶已經正式啟動IPO。

宋亮認為，從君樂寶的角度來看，要實現全品類覆蓋，那么加碼奶酪是必然的。酪神主要做再制奶酪、做再制零食奶酪，因此君樂寶與其合作后可以在再制零食這塊能夠有突破口。

此外，君樂寶為了上市現在必須加快乳業產業布局。涉及的品類、投資越多，在資本市場的估值就會比較高。

宋亮表示，君樂寶與酪神的合作實質先是一個入股合作，未來再做大點的話，有可能會進一步投資，投資相關的工廠或者相關研發。如今加碼酪神只是個嘗試，是個簡單的入股而已。

食品產業分析師朱丹蓬認為，中國的奶酪市場已進入了高速增長、高速發展、高速擴容的消費紅利期，在這樣的節點之下，君樂寶作為頭部企業勢必會進入一個多品牌、多品類、多場景、多渠道、多消費人群的“五多戰略”布局期。

乳企“內卷”加劇，君樂寶布局奶酪只是個開始？

雖然是個“風口”，但奶酪這一杯羹似乎并不好分，而君樂寶五年內穩居奶酪品類第一陣營的目標似乎也不太好實現。

中國奶業協會發布的《奶酪創新發展助力奶業競爭力提升三年行動方案（2023-2025年）》指出，近年來，我國奶酪市場呈現快速增長趨勢，奶酪正在成為乳制品行業新的增長點。其中提出了到2025年，實現全國奶酪產量達50萬噸，全國奶酪零售市場規模突破300億元的總體目標。

由于奶酪行業在中國起步較晚，當下仍處成長期。《2020-2026年中國奶酪行業市場需求前景及競爭策略研究報告》預計，2024年奶酪終端市場規模將達到112億元，2020~2024年年均復合增速可達12%。

而奶酪也正在成為諸多乳企尋求增量的重要板塊之一。

洞見研報發布的《中國奶酪行業簡報》指出，我國奶酪行業整體市場集中度較高，妙可藍多和百吉福為行業龍頭企業，2021年市占率分別為28%和24%，行業CR2約為52%。盡管越來越多的企業開始布局奶酪相關業務，行業兩家巨頭競爭局面不易打破。

尤其是作為目前國內唯一一家以奶酪為核心業務的A股上市公司，妙可藍在2021年，以公司零售端28.2%的市占率超越百吉福成為奶酪行業第一。

最新的財報數據顯示，2022年前三季度，妙可藍多營收、凈利潤分別為38.29億元、1.44億元，同比分別增長21.78%、0.21%。其中，妙可藍多的奶酪營收為29.59億元，同比增長29.66%。

在2021年前三季度的數據中，妙可藍多的奶酪營收甚至增長了69.91%。2022年半年報顯示，奶酪是妙可藍多毛利率最高的產品，2022年上半年達43.82%，為其貢獻95.31%的毛利。

作為我國奶酪行業第一梯隊，除了妙可藍多，我國奶酪市場此前一直由國外品牌主導，2018年行業龍頭仍為百吉福，市占率為27.7%，行業top5均為海外企業。自2018年國產品牌妙可藍多推出兒童奶酪棒之后，我國奶酪市場無本土企業統治的競爭格局被打破。直到2021年，妙可藍多和百吉福的兩家企業共同占據了中國奶酪市場的半壁江山。

第二梯隊主要由樂芝牛、安佳和卡夫組成，均為進口品牌。2021年，樂芝牛市占率約為5%，安佳市占率約為4%，而卡夫的市占率在3%左右。

而第三梯隊由總統牌、多美鮮、蒙牛、金章、光明、三元、美蘭及其他奶酪企業組成，市占率均<3%。2021年總計市場份額約為36%。

面對這一藍海市場，諸多乳企紛紛加碼布局奶酪賽道。 

蒙牛在2018年就已經設立奶酪事業部，擁有蒙牛和愛氏晨曦兩大奶酪品牌。在成為妙可藍多第一大股東后，蒙牛承諾在2024年前將其原來的奶酪業務注入妙可藍多。

伊利幾乎與蒙牛同時成立奶酪事業部，并在2021年6月專門成立內蒙古伊家好奶酪有限責任公司，主營奶酪業務，還在浙江省龍游縣布局了10億元產值的奶酪棒生產線。該公司計劃借助集團在常溫渠道方面的巨大優勢，將產品快速推向市場，實現奶酪品類的快速發展。

熊貓乳品則將奶酪板塊當做公司的第二增長曲線。在今年上半年，該公司B端奶酪業務增速翻了一番，C端則通過兒童奶酪打開市場。同時，妙飛、吉士汀、奶酪博士、樂純等初創企業也試圖切走部分市場。

不僅如此，在在產品端，除了低溫兒童奶酪棒之外，常溫奶酪棒、成人奶酪產品、奶酪零食紛紛出現。

奶酪市場似乎成了兵家必爭之地，而君樂寶此時入局，是否為時已晚？

宋亮認為，其實也并不算太晚。君樂寶擁有完善的工業產業體系和奶源體系，也具備品牌和渠道能力，因此現在入局要先做一些嘗試和觀察。也可以判斷，未來君樂寶在奶酪業務方向上的投資會越來越多，包括在西餐奶酪、烘焙奶酪這塊，未來君樂寶可能都會去布局。