文|光伏頭條

儲能變流器作為儲能系統的重要配套，伴隨儲能進入高景氣階段。儲能變流器與光伏逆變器的技術存在很強的相似性，過去生產光伏逆變器的廠商往往也具有生產儲能變流器的能力，因此從事儲能變流器的上市企業很大一部分源于光伏逆變器廠商，而儲能變流器業務成為眾多企業新的增長極。

隨著眾多廠商的入局，儲能變流器將迎來新一輪增長，市場規模也在持續不斷的擴大。據測算，預計2025年中國儲能變流器的新增市場規模為60.5億元。

01 儲能中游的核心環節

儲能變流器（PCS）是儲能裝置和電網中間的關鍵器件，用作控制蓄電池的充電和放電過程，進行交直流的變換，在無電網情況下可以直接為交流負荷供電。

過去幾年，儲能業界關注的焦點主要在于電池技術、電池價格下降幅度以及儲能容量的提高。如今全球儲能行業持續快速增長，在某些地域市場趨近成熟，并且重點也從電池硬件轉移到儲能系統(ESS)的組件，特別是儲能平衡系統(BOS)和儲能變流器(PCS)。電池逐漸成了標準化的普通產品，儲能變流器PCS在先進系統管理和電網方面的應用逐漸增加。

在儲能規?；l展的初期，不斷有各種專業背景的新公司進入儲能變流器PCS市場。當前，市場逐漸形成數家專注于儲能領域的逆變器和電力電子器件頭部企業，比如陽光電源、科華數據、索英電氣、上能電氣、南瑞繼保、科陸電子等。

還有更多公司利用太陽能光伏、微電網和遠程電力系統以及其他相關領域經驗快速占領儲能市場份額，比如盛弘電氣、新風光、首航新能源、華自科技、智光儲能、古瑞瓦特、固德威等企業。

按照應用場景的不同，儲能變流器可分為家用型、商用型、集中式和儲能電站等。其中集中式儲能系統裝機容量相對較大，市場需求最多。但隨著工商業對穩定供電的需求進一步增大，以及分布式儲能試點的相繼落地，分布式工商業、戶用等領域逐漸釋放潛力。

從企業分布來看，我國儲能變流器制造企業主要分布在華南、華東地區，其中，廣東省儲能變流器制造企業數量最多，占比約39%;其次是江蘇省、安徽省，企業數量占比分別為13%、11%。

02 儲能變流器成業績增長點

根據光大證券測算，2023年變流器全球市場空間將超千億元，2021年至2025年的年復合增長率為18%，其中，儲能變流器將貢獻最大增量。與此同時，儲能變流器也正在成為驅動儲能行業上市公司業績增長的重要因素。

據國際能源網/儲能頭條統計，國內11家主要儲能變流裝置企業發布的財務預報中有10家企業2022年業績預增，占比高達90%以上。

其中，陽光電源預計報告期內實現歸母凈利潤32億元至38億元，同比增長102%至140%；實現扣非凈利潤30億元至36億元，同比增長125%至170%。

陽光電源表示，報告期內，在全球新能源市場快速增長的背景下，公司抓住機遇，持續加強?研發創新，深耕全球市場，全球品牌影響力持續提升，光伏逆變器、儲能系統、風電變流器等核心業務市場領先地位進一步加強，出貨量和收入同比大幅提升。

知名的并網逆變器供應商錦浪科技預計，2022年實現歸母凈利潤10.4億元至11.0億元，同期增長119.49%至132.15%。

錦浪科技表示，公司所從事的組串式并網逆變器及儲能逆變器的市場需求快速增長，內外銷需求旺盛。隨著公司新建產能的釋放，公司產品的交付能力大幅提升，產品競爭力不斷增強，產品出貨量持續增加，公司營業收入和盈利能力快速提升。

未來，隨著光伏等可再生能源占比的持續提升，儲能技術的進步推動儲能系統成本不斷降低，儲能經濟性顯現，行業進入快速增長階段。儲能變流器將受益于電化學儲能裝機的快速增長，儲能變流器生產廠商將持續享受市場快速擴張紅利。

03 技術方向：功率提升和光儲一體化

從技術角度來看，儲能場景對逆變器的需求比光伏并網場景更復雜，除了直流向交流轉換外，還需要具備從交流轉換為直流、并離網快速切換等功能，同時儲能PCS還是雙向變流器，有充電和放電兩個方向的能量控制。因此儲能變流器技術壁壘相較并網逆變器更高，售價與毛利率均明顯高于并網逆變器。

專業人士認為，功率提升和光儲一體化，是儲能變流器的技術迭代方向。

一方面，光伏電池片與組件功率提升顯著，隨著210mmTOPCon組件的市場占比提升，戶儲端對于大功率儲能變流器的需求也持續上漲；另一方面，光儲一體化的儲能變流器是海外大趨勢，與戶用并網逆變器渠道高度重合，可以代替傳統光伏逆變器和儲能變流器，降低成本，提升光儲系統管理效率。

儲能變流器技術成熟疊加產業爆發雙層優勢，身處于其間的企業將迎來新一輪增長。未來的市場格局又將如何？